一、行情剖析

7月敞开，钛白粉价格商场逆势反弹，现在已有钛海、钛都和德天3家出产商先后宣涨500元/吨，加之前期西南大企封单和华东两家出产商决计调涨，实践上，不管出产商仍是经销商，依据本身现货库存状况调价十分遍及，但全体已根本完成止跌。此外，6月中下旬已有部分途径商和终端客户抄底备货，强壮的“移库效应”拉低了出产商的现货库存，西南和华中等区域出产商简直断货，行情利多已“实锤”。

颜钛钛职业剖析师杨逊以为：我国疫情防控料理阶段性风闻后，将催生更多运用的需求，钛白粉的需求或迎堆积式康复。此“需求”是一个“大概念”，包含途径备货需求和终端运用需求，终端运用需求还可细分为刚性需求和弹性需求。刚性需求的增加首要来自终端产能的开释及新增产能项目的投产，其他需求可由行情等多要素判别决议，是随时能够迸发的。

那么，咱们回顾总结一下弱势的第二季度。3月下旬至6月末，钛白粉进入弱势降价周期，硫酸法金红石型和锐钛型的笔直降幅达3000元/吨和2000元/吨，起伏达19.87%和17.39%。以硫酸法金红石型钛白粉为例，短短三个月降价3000元/吨，均匀1000元/吨/月，这样的降幅和降速属历年稀有。首要因为国内外新冠疫情，产业链上下游进出口同步放缓，尤其是终端影响较大。

而此次宣涨亦属近三个月初次，颜钛钛职业剖析师杨逊剖析以为：物极必反、苦尽甘来，第二季度定调“灰色”，第三季度或“赤色”利多局面。原因如下：

1、现在的价格水平已属近几年低位。根本在无质料资源的出产商成本线相持，乃至已呈现倒挂亏本，价格商场行至6月，已有出产商无心再降，不如停产来的爽性，锐钛型出产商更是如此；

2、因为价格过低，出产商出产热心不高，部分已有限产、限供操作，一方面确保现有客户的安稳供给，另一方面饥饿出售利于推高行情；

3、西南和华中大企封单和断货，对其他出产商的“待涨”暗示较浓；

4、钛海、钛都和德天的宣涨，实践对价格商场带动性不强，刨除前期价格过低要素以外，想必也是有什么重要信息支撑，稳固决心的拉涨，总要有几个前锋、开拓者；

5、近年来，钛白粉的调价战略是首要少量出产商预热商场，然后龙企发函承认利多，最终大都出产商强势跟进；

6、钛白粉行情弱势已久，论供需联系或缺乏以支撑，但供给端强势硬拉的先例仍是有的，一轮不可，再来几轮也是有成功事例的；

7、首要质料钛精矿近期已相持企稳，从询盘状况来看，矿商已无意贱价出货。

虽然现在钛白粉行情根本完成止跌，能够预见的是大面积利多已在路上，但仍然有三个重要危险：

1、时至冷季，内贸需求仍然并不达观，从供需联系来看，并没有较强的拉动力，对后市的持续利多支撑力缺乏。部分出产商和经销商的移库效应显着，或使旺季提早，透支的是“金九银十”需求；

2、外贸出口仍处于康复阶段，世界疫情局势仍然较为严峻，出口商场康复至正常水平的60%左右，但是上下游全体出口量已到瓶颈，持续向好康复较慢；

3、颜钛云商报导，依据海关总署供给统计数据，2019年我国钛白粉出口总量为100.35万吨，出口总量初次空前的打破100万吨，同比2018年增加10.52%。2019年钛白粉出口方针国中，印度排名榜首，达12.69万吨，占总出口量的12.65%，而因为印度封国抗疫和中印边界问题，对钛白粉的出口和钛矿的进口仍是有必定利空影响的。

现在国内大都硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的干流报价在12000-13800元/吨和10000-11000元/吨，国产和进口氯化法金红石型钛白粉按用处区别干流价格在17000-18500元/吨和25500-28000元/吨(以上均为含税现金出库价)。

二、后市猜测

本周国内钛白粉价格商场蓄力触底反弹，颜钛钛职业剖析师杨逊以为：7月的钛白粉行情不难判别，从现在的归纳信息来看大概率涨。时至今日，终端商场能备货的已有操作，还有一部分正在备货，但大都已需求排单等货，货源严重或加快利多推动。国内的价格商场归纳走势仍然以西南龙企为重要参照，7月上旬或成价格走势机遇时刻点。短期看，持货商的实单价格坚硬，后市看涨已实锤，实践成交价一单一议。