进入2022年以来，A股商场没有呈现大都组织估计的“开门红”。部分职业，尤其是近两年涨幅巨大的“赛道股”纷繁呈现大幅回调。新能源职业权重比较大的创业板指数更是接连跌了6个交易日，不过，1月12日反弹，上涨2.64%。

此外，美联储或许提早收紧货币方针也给全球商场带来了压力。那么，出资者该怎么应对这样的不确认性？2022年的结构性出资时机终究在哪？

1月11日晚间，富达世界举行了2022年富达我国商场出资展望线上媒体共享会。富达世界我国区股票出资主管、基金司理周文群表明，展望2022年的A股商场，尽管微观仍有不确认性，但方针现已清晰转向，从最近的高频数据来看，经济有企稳的痕迹，估计2022年A股商场将是稳中有进，存在较多的出资时机。别的，她表明：“在方针宽松预期的布景下，咱们估计我国经济会在2022年触底反弹。从成绩增速和估值的视点来看，A股中心财物具有比较强的吸引力。”

中心财物有较强吸引力

《每日经济新闻》记者发现，1月11日晚间，富达世界的我国投研团队露脸，周文群及多位基金司理宣布了相关出资观念。

2021年头，周文群相同宣布了当年的A股出资展望。关于彼时以各类基金为代表的组织在部分A股职业龙头“抱团”的现象，周文群持慎重的情绪。其时，周文群表明，从2020年外资的走向来看，流入、流出的切换较为频频，当A股一些龙头种类估值涨到必定水平后，外资往往会流出，当这些龙头种类估值有所下滑后，外资又会从头流入。全体看，外资对“抱团”的概念没有这么垂青。

关于2022年的商场，周文群表明，刚刚曩昔的2021年，A股结构分解显着，沪深300与中证1000的体现悬殊。展望2022年，这一现象有望产生改动，尽管微观仍有不确认性，但方针现已清晰转向，从最近的高频数据来看，经济有企稳的痕迹，估计2022年A股商场将是稳中有进，仍是有较多的出资时机。别的，她表明：“在方针宽松预期的布景下，咱们估计我国经济会在2022年触底反弹。从成绩增速和估值的视点来看，A股中心财物具有比较强的吸引力。这也是外资自2015年以来继续流入的原因。咱们信任这一状况会继续。”

来自富达世界的数据显现，从2022年全球首要股票商场盈余增加和估值猜测来看，沪深300指数2022年每股盈余增加猜测为17.8%，而美国、日本、欧洲商场2022年每股盈余增加猜测仅分别为7.5%、11.3%、3.3%。相比之下，A股的估值并不贵，沪深300指数2022年猜测市盈率为15.2倍，而美国、日本、欧洲商场2022年猜测市盈率分别为21.6倍、14.4倍、14.9倍。

顺周期板块依然可达观

回忆近年来的A股商场，结构性行情好像一直是商场的主基调。从年头的商场体现来看，2022年的结构性行情或许又会有不同以往的“新演绎”。

展望2022年的出资主线，周文群以为能够重视以下三方面的时机：1.2022年有望完成盈余复苏的消费职业龙头。消费职业的长时间生长趋势是比较确认的，跟着PPI/CPI收窄，那些具有较强议价才能的消费类企业中下游盈余才能将有所康复。2。具有强者恒强特征的职业龙头。自2020年疫情以来，“强者恒强”的逻辑得以接连，在新式职业和竞赛剧烈的传统职业中都有所体现，例如，修建涂料、防水材料、餐饮、连锁酒店集团等板块中头部企业的商场份额会集度都有所提高。即便在景气量高的新式职业中，龙头企业也有更强的竞赛力。3。结构性生长中的专精特新。获益于我国的结构性变革，国产代替空间依然很大，专精特新企业中也蕴藏着许多国产代替相关的出资时机，例如半导体、工业涂料、机械部件等板块。

2021年A股的顺周期板块体现相对强势，在周文群看来，2022年依然能够对顺周期板块坚持达观，理由包含方针转向稳增加较为清晰，估计2022年会有更多稳增加的方针发布；通过2021年下半年回调，顺周期板块的估值又开端有吸引力，看好那些在世界舞台上有竞赛力的企业。

2022年开年以来，美国10年期国债收益率继续攀升，创下2021年3月以来的新高，这也给商场上的高估值股票带来了压力。从美股商场来看，开年以来体现最差的是科技股会集的纳斯达克指数。反观A股商场，近期高估值的“赛道股”也遍及体现欠安。例如，新能源职业权重比较大的创业板指数在进入2022年之后，接连跌了6个交易日。周文群以为，尽管美联储收紧货币方针对A股流动性的影响全体有限，可是估计会对商场风格切换起到助推效果。

富达世界股票基金司理张笑牧则坦言，如果说2021年职业的景气量是决议出资收益最首要的要素，那么2022年将迎来估值安全边沿和职业景气量两层共振的局势，可重视大消费、新基建等职业中的相关时机。他估计，2022年前半段商场或许会更重视估值，而当估值回调到合理水平，景气量依然会是重要要素。