7月15日周三，三大股指持续走弱，呈现了较大起伏调整。大盘接连两个交易日呈现调整，一方面宣告了这轮快牛阶段行将完毕，后期将进入慢牛长牛阶段，另一方面也反映了近期的一些利空要素。此前我屡次着重，单边上涨的走势是难以持续的，在快牛阶段，无论是空仓的仍是满仓的出资者都会比较焦虑。商场呈现必定震动换手，才会走的愈加久远、愈加健康。短期的快涨累积了许多的获利盘，一旦商场呈现调整就或许会引发获利回吐，构成盘中大幅震动，这也是当时短期商场面对的一个危险。
从盘面来看，白酒、医药、食品饮料这消费三剑客仍坚持强势，比较抗跌，这再次证明有成绩支撑的消费股在商场震动中能保持较为微弱的体现。科技股则动摇较大，前期涨幅较大的如芯片、新能源轿车等板块呈现了较大起伏的调整。除资金面的推进外，这一轮商场发动首要的原因首要仍是经济面的复苏。尽管本年遭到疫情冲击，我国一季度经济遭到了较大起伏的影响，但二季度开端逐渐转正，三四季度或许回升至5-6%左右的GDP添加，又加上基金爆款一再呈现，许多居民储蓄经过买基金来入市，给A股商场后期的走势带来了必定的资金支撑。前期涨幅较大的板块，例如科技股、券商股有或许呈现必定回调，新进资金或许更多重视轻视值的蓝筹股。这种职业的轮动实际上是商场的正常走势，只要更多的板块参加到轮涨的队伍，牛市才会愈加健康，才会走的更远。
近期无论是清查违规资金入市仍是发布场外不合法配资渠道，都是为了冲击借钱炒股的现象。加杠杆的行为是我一直是对立的，我以为一旦加了杠杆出资危险就会急剧加大，此刻面对的危险不再是选股的危险，而是高杠杆的危险，一旦呈现商场短期的快速调整，就有或许给加杠杆出资者构成较大亏本，2015年的经验记忆犹新。但没有加杠杆的一般出资者资金的首要装备方向仍是优质股票，事实上商场当时全体的危险并不大，大盘全体仍是在底部区域。
昌盛的资本商场是经济可持续发展的一个重要推进力，只要商场昌盛，才能为实体经济供给更多融资时机，例如经过IPO来发行新股或经过再融资来进行融资，都是资本商场支撑实体经济的重要途径。现在科创板和创业板现已推广注册制，让更多科创企业有时机上市，这有利于经济转型和工业晋级。本周深交所现已开端正式审议现已提交材料的公司名单，榜首批在创业板注册上市的公司最快将于8月中旬露脸，这是一个值得纪念的时间。在注册制下，因为放宽了IPO的条件，答应暂时不盈余、未来有发展前景的新式企业上市，将来或许培育出真实好的、具有生长性的企业。当然，因为注册制会使得更多公司上市，在短期内难以判别这些公司的质量，因而会呈现鱼龙混杂的现象，将来有些企业可以真实生长起来，有些企业则或许在竞赛中被筛选。因而仍是要坚持价值出资，从根本面的视点去剖析这些新上市公司有无竞赛力。
在接连上涨多日后，一部分组织资金减持股票，对商场走势构成了必定压力，组织减持也释放出必定的危险信号，引起商场的忧虑。北上资金前期大幅流入，昨日呈现了大举流进流出的状况，这也体现出商场单边上涨后累积了较大获利盘，昨日到收盘，北上资金净卖出173亿，单日净卖出金额创前史新高，对A股短期走势构成了晦气的影响。当然北上资金本年以来依然是大幅流进的，当时仅是商场的快速上行引发了这些外资短期的获利了断。未来北上资金是否持续流入A股？我以为答案是确认的，下半年外资流入A股的资金量依然会超越1,000亿，与上半年流入的资金量适当。外资流入不只反映了A股商场的当时估值具有吸引力，另一方面也体现出A股正不断对外开放，沪港通、深港通注册，外资流进流出的通道已完全打通，因而外资关于A股的装备份额势必会不断添加。
没有只涨不跌的商场，也没有只跌不涨的商场，在商场呈现八连阳后，呈现接连两天的调整，也都是正常的调整。上星期我就指出快牛或许逐渐转向慢牛长牛，商场后市的时机依然较多，上涨起伏过高的科技股、券商股或许面对短期调整，现在商场的调整刚好也为前期踏空的出资者供给了一个增持的时机。当时商场走强的动力依然存在，无论是经济面仍是资金面都具有必定的支撑条件。
隔夜美股则持续走强，道指收高550点，其间工业股领涨。美股最近呈现高位震动，但全体来看走势微弱，特别是纳斯达克指数在科技股不断大涨的带动下，指数屡创前史新高，道琼斯指数在近期也开端呈现走强。美股这一轮的上涨首要得益于美联储放水所推高的财物估值，美国的经济面现在还存在必定不确认性，因而美股高位震动的危险正在加大，但美股的微弱走势对全球金融商场的走势仍构成必定的推进效果。
在美股接连三日收高的状况下，A股商场跌落的空间有限，一些做空的力气或许会影响A股的短期走势，但长时间来看，A股的重心仍是会进一步上移，结构性行情也会连续。我主张我们要点重视三大方向的时机：消费白马股，包含白酒、医药、食品饮料；行情风向标券商股；科技龙头股，尤其是新能源轿车、5G、芯片，依然是后期要要点重视的方向。一些轻视值的蓝筹股，例如银行、地产、稳妥，以及一些周期性的板块，如有色煤炭、钢铁等也都有反弹的时机。商场从上半年的部分牛市转向下半年的全面牛市，更多板块会参加轮涨过程中，但任何牛市都不是一往无前的，都会遭到各种做空力气的搅扰，但商场的大趋势是不以个人毅力为搬运的，商场走势由商场自身的内涵力气所决议。当然全面牛市不意味着悉数牛市，我们依然要坚持价值出资，做好公司的股东，只要这样才可以真实捉住商场的时机，绩差股和题材股依然会无人问津。