央行上星期提早预告称,将于6月15日左右对本月到期的中期假贷便当(MLF)一次性续做,具体操作金额将依据商场需求等状况承认。由此,商场预期,央行或将下调MLF的操作利率。降息预期带动了国债期货周一(6月15日)全线高开。
但面对本月累计7400亿元的MLF到期量,央行早间仅缩量展开2000亿元操作且利率坚持不变。不仅如此,央行公开商场周一并没有展开逆回购操作,今天有1200亿元逆回购到期。
受此影响,国债期货盘中调头向下,首要现券收益首先下行然后反弹。不过在国家统计局发布了5月国民经济运转状况之后,不少商场人士解读以为,国内微观经济康复不及预期,叠加避险心情的升温,债市买盘再度遭到支撑,期现货联袂上涨,十年期债主力升至6月2日以来高位。
央行早间公告称,为保护银行系统流动性合理富余,展开2000亿元MLF操作,充沛满意了金融组织需求,且今天无逆回购操作。终究MLF操作的中标利率2.95%,与前次相同。
数据闪现,15日有1200亿元逆回购到期,6月累计有7400亿元MLF到期。央行此前称将于6月15日左右对本月到期MLF一次性续做。由此来看,此次操作可谓是大幅缩量,当日公开商场净回笼5400亿元MLF。
短期资金利率小幅下降隔夜Shibor报1.4770%,下降5.20个基点;7天Shibor报1.8550%,下降16.10个基点;3个月Shibor报1.9870%,上涨3.10个基点。
东方金诚首席微观分析师王青估计,8月MLF“降息”或将重启,年内MLF利率还有40个基点左右的下调空间。一是下半年国内疫情还将继续坚持“外防输入、内防反弹”,而防疫常态化会不可避免地给人们的经济活动带来必定影响;二是从5月开端,海外疫情对我国出口的冲击已开端闪现,估计未来一段时刻外需下滑状况还会连续,需求国内消费、出资发力对冲;三是随同7月结业季到来,8月之后乡镇查询失业率有或许再度攀升至6.0%以上。
国债期货全线高开,十年期债主力高开0.15%。但在央行意外缩量展开MLF操作且利率不变的公告发布之后,国债期货调头向下。十年期债主力盘中一度收窄涨幅至0.01%;五年期和两年期债主力一度跳水翻绿。
相应的,在MLF操作预期的带动下,银行间现券收益率开盘大幅下行,十年期利率债收益率盘初均走低3-4BP。而在央行公告之后,同步反弹。
但随着统计局数据的发布及避险心情提振,期现货于10点后开端震动向上。到午盘,十年期债主力T2009报100.940,涨幅0.28%,成交4.08万手;五年期债主力TF2009报102.030,涨幅0.15%,成交1.66万手;两年期债主力TS2009报101.310,涨幅0.03%,成交3641手。
银行间现券收益率遍及下行,到午盘,十年期国债活泼券200006收益率下行2.5BP报2.72%,十年期国开活泼券200205收益率下行0.75BP至3.0875%。中短债中,五年期国债活泼券200005收益率报2.4350%,下行1.5BP;五年期国开活泼券200203收益率报2.7300%,下行2BP。
转债商场上,中证转债指数早盘收涨0.41%,报343.58,生物医药类转债个券领涨,英科转债领涨12%,早盘收于648.501元/张,创上市新高;振德转债涨近7%,尚荣转债涨逾6%。
国家统计局官早间举办5月份国民经济运转状况络发布会,先后发布了5月份规划以上工业出产月度陈述、固定资产出资(不含农户)、房地产开发和出售状况、社会消费品零售总额、动力出产状况月度陈述,一起发布工业出产、固定资产出资、社会消费品零售范畴的解读稿。
依据国家统计局数据,5月工业增加值同比增加4.4%,低于预期的5%,前值为3.9%;1-5月房地产开发出资同比下降0.3%,1-4月为下降3.3%;1-5月乡镇固定资产出资同比下降6.3%,预期为下降6%,前值下降10.3%;5月社会消费品零售总额同比增速为-2.8%,预估为-2.3%,前值为-7.5%。
另据统计局数据,5月份,全国乡镇查询失业率为5.9%,比4月份下降0.1个百分点。1-5月份,全国乡镇新增作业460万人,与上年同期相比少增137万人。
国家统计局解读称,5月份首要经济目标继续改进,经济运转连续复苏态势,一起也要看到,境外疫情和国际经济形势更趋严峻杂乱,国内经济稳定运转仍面对较多危险应战;下一步要坚持稳中求进作业总基调,坚持新发展理念,坚决打好三大攻坚战,厚实做好“六稳”作业,全面落实“六保”使命,狠抓各项政策行动早落地早收效,努力完成全年经济社会发展方针使命。
中金所上星期五(6月12日)晚间发布国债期货合约及其相关施行细则称,为合作商业银行展开国债期货事务试点全体作业,将国债期货开盘时刻推延15分钟, 一起修订后的国债期货合约及施行细则将于2020年7月20日起正式施行。
中金所称,此举关于促进国债期货商场健康发展和平稳运转具有重要意义;调整后,国债期货开盘时刻与交易所债券商场和股指期货开盘时刻共同。
依据修改后的规矩,首要是将2年期、5年期和10年期国债期货合约的开盘时刻延迟了15分钟,即由现在的9:15延迟到9:30开盘,可是早盘收市、午盘开市和收市时刻均坚持不变。
中泰证券以为,债券商场或许还有1-2年的牛市。该组织称,这一轮经济周期和09年、12年、15年都彻底不同,虽然部分目标在上升,但也有中心目标在继续回落,而企业融资的高增加,恰恰证明了经济的下行压力。因而,未来1-2年内咱们面对更多的,恐怕仍是经济的下行压力。
中信证券分明以为,前期宽松的钱银环境恐难以敏捷拉升CPI和PPI,从名义GDP增速的视点,估计四季度名义GDP增速将较三季度有所下滑,从头翻开债券商场的利好格式。在此咱们重申2020年下半年出资战略中的观念,估计下半年10年国债到期收益率在2.6%-3.0%区间宽幅震动,四季度或呈现对债市友爱的时刻窗口。
国君微观以为,央行缩量续作MLF不降息,再次承认钱银政策进入阶段调查期,6月调降LPR或许性已很小,降准概率不大。该组织以为,“宽钱银”最宽松的时分现已曩昔,三季度前保持“利率震动、宽信誉、经济环比改进”微观格式。