债市周一(6月1日)早盘高开低走，全体走势略显分解。受危险财物上扬镇压，十年期债开盘后即跳水翻绿，短债一度体现坚硬，五年期债盘中涨超0.20%。但在沪指克复2900点之后，期债承压持续回落，五年期债冲高无力转而下行翻绿。现货商场跟从期债走势，全体亦体现分解。十年期利率债收益率反弹3-4BP，两年期利率债收益率则小幅回落。
上交所周末重磅发声，将当令推出做市商准则、研讨引进单次T+0买卖，利好音讯带动A股早盘放量单边上行。此外，5月财新中国制造业收购经理人指数(PMI)录得50.7，重回扩张区间，为疫情爆发以来最高，显现制造业景气显着上行。经济转暖预期亦限制债市人气。
国债期货三大主力合约均高开约0.10%，早盘冲高乏力，大都收跌。到午盘，十年期债主力T2009报100.810，跌落0.24%，成交3.42万手；五年期债主力TF2009报102.385，跌落0.13%，成交1.90万手；两年期债主力TS2009报101.555，上涨0.07%，成交6598手。
银行间现券收益率走势同步分解，长端显着上行，短端体现坚硬。到午盘，十年期国债活泼券200006收益率上行3.5BP至2.7400%；五年期国债活泼券200005上涨0.03BP至2.20%；两年期国债活泼券200002收益率则下行1.75BP至1.8025%。
这使得收益率曲线略有转陡，上星期债市震动收拾，收益率曲线持续平整化，两年期国债收益率周内上涨26BP，与十年期国债利差收窄17BP。
股市方面，上交所周末重磅发声，将当令推出做市商准则、研讨引进单次T+0买卖，确保商场的流动性，然后确保价格发现功用的正常完成。而受上述利好影响，三大指数高开后单边上行，商场全面走强，近100股涨停，收绿缺乏300股。到午间收盘，沪指涨1.97%，报收2908点；深成指涨3.05%，报收11073点；创业板指涨3.03%，报收2149点。
股指反弹也带动了转债商场走强，中证转债指数午盘涨1%，早盘收报345.31。两市逾多半转债个券收涨，振德转债领涨逾13%，长信转债涨近11%。
一级商场方面，本周当地债发行脚步大幅放缓，到6月1日，本周已发表的当地债方案发行额合计464.47亿元，较上星期实践发行额削减94%。
央行早间公告称，现在银行系统流动性总量处于合理富余水平，6月1日不展开逆回购操作。因无逆回购到期，当日公开商场完成零投进零回笼。
本周(5月30日至6月5日)央行公开商场有6700亿元逆回购到期，其间周二至周五别离到期100亿元、1200亿元、2400亿元、3000亿元，无正回购和央票等到期。此外周六(6月6日)将有5000亿元MLF到期，因为适逢周末将顺延到6月8日到期。
资金面转松，Shibor短端种类全线下行，隔夜种类下行46.8BP报1.6290%，7天期下行19.2BP报1.9590%，14天期下行20.1BP报1.7240%，1个月期下行0.6BP报1.4240%，3个月及更长期限种类全线小幅上行。
天风证券以为，5月冲击要素对流动性的抢占将会有所削弱，无论是安稳商场预期，仍是呵护中小银行季末流动性、推进银行补本钱、防危险，央行都需求安稳半年底资金面。估计6月大概率会再降准一次，公开商场利率调降20BP。
跟着疫情防控办法放宽，企业遍及复工复产，6月1日发布的5月财新中国制造业收购经理人指数(PMI)录得50.7，较4月进步1.3个百分点，重回扩张区间，为疫情爆发以来最高，显现制造业景气显着上行。
这一走势与国家统计局制造业PMI虽不共同，但分项指数迥然不同。国家统计局发布的5月制造业PMI录得50.6，低于上月0.2个百分点。非制造业PMI录得53.6，上升0.4个百分点，接连三个月上升。制造业和非制造业PMI一降一升带动下，归纳PMI录得53.4，与上月相等。
详细而言，两个制造业PMI数据显现，新出口订单指数都在缩短区间显着上升，带动新订单指数小幅攀升，不过，财新中国制造业新订单指数已接连四个月处于缩短区间，而统计局制造业新订单指数则接连三个月处于扩张区间；两个原材料库存指数和产制品库存指数持续回落，均处于缩短区间；跟着近期大宗商品价格的上升，两个购进价格指数、出厂价格指数都呈现上升，其间财新中国制造业出厂价格指数和统计局投入品价格指数均升入扩张区间；两个生产经营预期指数均在扩张区间上升，显现企业决心增强。
国泰君安陈述以为，下一阶段债市或将迎来一波修正行情，主张有序撤离、越涨越卖。待商场杠杆水平缓汇率压力得以操控后，央行或将会进一步加大“放水”力度，资金利率也会呈现必定回落。但假如只要钱银宽松一个利好支撑，行情的幻想空间将会十分有限。即便后续呈现一波超跌反弹的修正行情，不主张过度博弈，投资者应该借心情回暖的窗口逐渐降久期。
海通证券陈述指出，当时债市处于牛市和熊市的转换期，长端利率较难打破前低，主张防备危险为主。陈述称，从广义资金供求来看，估计社融-M2增速差将于4月见底；从供需来看，估计6月政府债券供给量为年内次高，银行、稳妥等装备户的政府债券配债需求会对政策性金融债构成挤出效应，资金利率中枢抬升限制债市杠杆率攀升，从而影响非银债券需求。
华泰固收陈述称，资金面或许度过了最宽松阶段，但经济渐进修正、失业率方针压力仍大布景下，钱银政策仅是微调，尚难反转，债市正在阅历小幅重定价。该组织以为，6月是半年底灵敏时点，资金面扰动要素较多，但上旬资金面或许呈现显着缓解，全月处于平衡态。10年期国债近期或许持续在2.5%-2.8%之间徜徉。