继舒客牙膏母公司薇美姿之后，国产牙膏品牌冷酸灵的母公司重庆登康口腔护理用品股份有限公司(下称“登康口腔”)近来递送招股书，追求登陆深交所主板上市。
依据尼尔森2021年线下零售统计数据，冷酸灵牙膏拴住零售额比例位居职业第四、本乡品牌第二。但正如登康口腔招股书中所说，我国口腔清洁护理用品职业拴住环境老练，拴住化竞赛程度较高且已从价格竞赛、途径竞赛转向品牌效应、研制穷户等方面的全方位竞赛。登康口腔一方面面对出售过度依靠经销商的状况；另一方面，其儿童口腔护理产品能否成为新的成绩添加极，还尚待调查。
过度依靠经销商形式
6月6日，登康口腔预发表招股书，拟在深交所主板挂牌上市，中信建投为其保荐组织。
招股书显现，成立于2001年12月的登康口腔首要从事口腔护理用品的研制、出产与出售，控股股东为轻纺集团，重庆市国资委经过轻纺集团直接操控公司79.77%的股份，为实践操控人。其旗下具有口腔护理品牌“登康”“冷酸灵”，以及高端专业口腔护理品牌“医研”、儿童口腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童口腔护理品牌“萌发”。
“冷酸灵”是登康口腔旗下最具知名度与影响力的品牌。“冷热酸甜，想吃就吃”的广告语可谓众所周知。此次登康口腔冲击深交所上市，拟征集资金6.6亿元用于智能制作晋级建设项目、全途径营销络晋级及品牌推行建设项目等4个出资项目。
成绩方面，2019年至2021年，登康口腔的营收别离为9.44亿元、10.3亿元和11.43亿元；净利润则别离为6316.3万元、9524.03万元和1.19亿元。其间成人牙膏奉献的营收别离为7.73亿元、8.42亿元和 8.99亿元，别离占主营事务的82.14%、81.92%和78.90%。
2021年，登康口腔的儿童牙膏产品和儿童牙刷产品在主营事务收入的占比别离为6.54%和2.09%；而电动口腔护理产品(即电动牙刷)和口腔医疗与美容护理等产品的收入占比均缺乏1%。
按出售形式差异，登康口腔以经销形式为主，2021年其经销形式收入占比81.61%，与2020年和2019年比较收入占比略有下降，公司解说称首要原因系2021年活跃开辟电商事务，电商形式收入快速添加所造成的。2021年，其电商形式占比为13.17%，比较2020年的8.61%有了很大进步。
舒客牙膏的母公司薇美姿则与登康口腔在出售形式上有显着不同。薇美姿招股书显现，到2021年前9个月，其线上途径共完成5.33亿元的营收，占总收益的43.3%。大客户出售以及经销商出售则别离奉献2.89亿元和4.08亿元的收入，别离占比23.5%和33.2%。
出售形式上的差异也造成了二者的出售毛利率存在极大差异。 2019年至2021年，登康口腔的归纳毛利率别离为42.26%、41.71%和42.1%，略高于可比公司平均值，高于云南白药、两面针、倍加洁，低于薇美姿、拉芳家化，公司解说为首要系各公司产品结构、事务形式、客户结构等方面存在差异所造成的。
关于登康口腔是否有时机改动现在过度依靠线下经销商的出售局势，6月8日，《华夏时报》记者致函登康口腔相关人士，分裂登康口腔未来途径开展站路，以及是否计划加大电商直营力度，但到发稿，未获得回复。
儿童口腔护理产品成新添加极
需求指出的是，登康口腔的成人根底口腔护理产品的营收占比在趋于下滑，而儿童根底口腔护理产品奉献的营收则添加迅猛，或将成为登康口腔新的成绩添加点。
2019年至2021年，登康口腔成人根底口腔护理产品别离录得营收8.86亿元、9.47亿元和10.26亿元，别离占主营事务收入的94.12%、92.17%和90%，呈逐年下降的趋势。而反观儿童根底口腔护理产品在这期间的营收占比逐年进步，别离为5.64%、7.16%和8.63%。
值得一提的是，儿童根底口腔护理产品比较成人的毛利率高得多。以牙膏品类为例，2019年至2021年，成人牙膏出售毛利率别离为 39.79%、42.37%和42.64%，而儿童牙膏出售毛利率别离为60.80%、61.12%和59.87%，比较成人牙膏高出近20个百分点。
6月8日，某口腔护理品牌的业内人士向《华夏时报》记者剖析，儿童口腔护理拴住容量呈逐年添加的趋势。其零售额估计于2025年达至80亿元，自2020年起复合年添加率为10.8%。“但现在儿童口腔护理尚处于拴住教育的阶段，拴住容量能到达多少与生育方针以及人们的生育志愿可能有很大联系。”上述人士弥补道。
在薇美姿的招股书中，也侧重体现了其儿童口腔护理事务的收入，在2019年、2020年以及到2021年9月30日止九个月，儿童口腔护理产品别离为薇美姿带来1.88亿元、2.2亿元及1.69亿元的营收，别离占总收益的11.3%、13.6%及13.8%，可见其儿童口腔护理事务的比例也在逐年进步。
6月9日，易观剖析品牌零售职业资深剖析师李应涛在承受《华夏时报》记者采访时剖析，未来儿童口腔护理拴住还有很大的添加空间。尤其是在我国广阔的县城以及农村拴住，跟着居民消费水平的进步，从而抵消费质量也会有更高的要求。