一、中心观念

(一)2022年4月A股大幅跌落，商场心情偏弱

到4月27日，上证指数本月收跌9.04%，创业板指收跌14.68%。职业来看，仅有食品饮料、餐饮旅行小幅上涨，计算机、国防军工、电力设备等跌幅居前。商场心情偏弱，现在4月日均成交金额再度跌回万亿以下，环比下降1381亿，外资小幅流入，当时4月北向资金累计净流入26.91亿元。在国内经济和商场决心本就缺乏的状况下，俄乌形势、全球“滞涨”、美联储将加息并缩表等要素导致出资者心情低迷，A股大幅回调，直到4月26日中央委员会后，商场心情才得到提振。

(二)方针底端提振，但出资者决心回转需求耐性等候更多催化剂

4月26日中央委员会第十一次会议举行，会议指出要加强交通、动力、水利等络型基础设施建造，把联、补、强链作为建造的要点，要强化基础设施建造支撑保证。方针端的实践利好动作，有助于出资者预期和决心的修正，5月可重视方针支撑力度。别的，国内疫情重复关于经济的影响是出资者首要的忧虑之一，经济底的到来还需等候。公司基本面在成绩发表期已得以验证，未来价值股回归+方针发力主线将主导商场行情。

二、出资主张

曙光已现，5月装备主张攻守兼备。俄乌地缘抵触继续导致供应冲击带来的产品价格上涨的危险仍不行忽视。一起，5月初美联储第2次加息和缩表方案都大概率落地，出资者的负面心情已基本体现在近期A股的大幅跌落中。外围的危险扰动虽仍在，但应该将重视点回归国内稳增加的状况。虽有疫情扰动国内经济的开展，但国内稳增加的基调将在方针端继续发力，出资者的重视点将回归国内基本面。曙光已现，需耐性等候方针发力，出资者预期和决心修正。咱们主张装备战略是在稳增加和高景气两条主线下寻觅攻守兼备的优质标的。

5月十大月度金股(不分先后)引荐理由、盈余猜测、估值(截止2022年4月25日)：

材料来历：Wind，我国银河证券研究院

三、危险提示

1)疫情发展超预期的危险；2)钱银和财政方针基调转向的危险；3)地缘政治危险；4)美债利率超预期上行的危险。