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德邦证券：三八女神节来袭 化妆品龙头体现亮眼

三八女神节来袭，龙头体现亮眼。(1)途径机制：天猫途径预售+现货两阶段预热，多档位满减活动叠加直播红包投进；抖音联动创作者给予流量支撑；京东支撑多重优惠券叠加，三大途径活动力度与2021年同期趋同，较双十一支撑力度略有削弱。

(2)价格战略：1)品牌参加度：较双十一环比下降，欧美品牌参加度较高，国货品牌略降，超头直播议价权提高，利好海外知名品牌及国货头部品牌；2)产品投进端：品牌连续大单品战略，国货及日韩系品牌参加度略降，欧美品牌加大新品促销；3)货品组合：从双十一的“N 份赠品”的方法改为赠送“1 份正装”的方法；4)扣头力度：优惠力度小于双十一，打法稳健。

(3)出售体现：天猫+抖音两大途径1 月、2 月GMV 同比增速为-8.5%、44.0%，冷季不淡，抖音分流显着，本次女神节热度空间较高来自三方奉献： 1)途径方关于女神节给予较多支撑； 2)主播连续双十一玩法，凭仗粉丝根底及运营才能提早预热；3)品牌给予产品、价格等多维度支撑。展望未来，超头协作品牌较为安定且产品当选门槛较高，不利于中小品牌破圈，头部品牌强者恒强。

中银世界证券：多方位方针支撑 利好服装职业增加

当时局势下，咱们继续重视成绩体现较好的标的。群众休闲服饰要点引荐海澜之家、森马服饰。中高端服饰引荐歌力思、比音勒芬、波司登、地素时髦。体育服饰方面，在职业高景气量以及需求复苏的布景下，要点引荐港股安踏体育、李宁、特步世界。家纺职业线上线下增加较好，要点引荐罗莱日子，主张重视水星家纺、富安娜。上游纺织制作方面，随同海内外疫情得到有用操控，国内外订单企稳，要点引荐鞋类ODM 一体化制作商华利集团；继续看好产能布局完善的制作龙头申洲世界，未来有望稳定增加，主张重视新澳股份。

东方证券：看好高景气的运动服饰和大美容两大确定性赛道

2022年全年维度，咱们仍然看好高景气的运动服饰和大美容(化妆品和医美)两大确定性赛道，其间运动服饰板块引荐李宁、安踏体育、华利集团和申洲世界等，主张重视特步世界，大美容板块中长时间看好珀莱雅、贝泰妮；主张重视上海家化、华熙生物和爱美客。传统服饰板块引荐伟星股份、波司登、浙江天然、罗莱日子、森马服饰等。别的主张重视报喜鸟、比音勒芬等。

万联证券：多地出台生育鼓励办法 主张提早重视母婴赛道出资时机

短期内疫情反扑，消费商场面对不确定性，但跟着疫情防控愈加精准有用，以及“稳增加”经济方针逐渐落地，未来国内消费有望重回稳定增加态势。

主张重视：①黄金珠宝：短期看，拖延性婚嫁刚需开释影响黄金首饰消费，春节假期黄金珠宝出售增加微弱；中长时间看，地缘政治冲突加重推进金价继续走高，日常消费、送礼、出资等多场景浸透率的提高驱动职业规划稳步扩展，加之近两年疫情加快职业整合，珠宝龙头企业活跃抢占途径、晋级品牌、开发新品等抢占商场，看好黄金珠宝龙头企业；

②母婴：三孩方针施行以来，全国各地政府出台多条生育鼓励办法，估计未来跟着更多相关配套办法与方针落地，出生率有望提振，主张提早重视母婴赛道出资时机；

③化妆品&医美：颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，近期多项化妆品、医美相关法规发布，职业面对洗牌，合规化妆品、医美龙头公司将获益。

华泰证券：美妆局面平平 38节或许略有提振

2022年1-2月线上出售数据平平，38节为2022年首个电商促销节，全年占比虽有限，却能奠定杰出局面，各品牌亦有绸缪。经典明星单品为本次38 节主力，组合出售成为干流，有助提高出售单价。各大国货遍及经过继续着力推行“老将”经典明星单品的方法“求稳”。亦有不少品牌纷繁力推明星单品组合，如珀莱雅将双抗精华液与红宝石精华组合，韩束推出聚光白的全套护肤品大礼盒，BioMESO 亦初次将糙米水与配套乳组合出售，以明星单品带动相关产品的销量的一起，对客单价亦有明显提振。

国泰君安证券：长时间看好上游优质代工龙头及国产运动鞋服龙头

现阶段继续引荐纺服板块“高股息+轻视值”标的，长时间看好上游优质代工龙头及国产运动鞋服龙头。轻视值高股息标的在当时时点有望取得超量获益，引荐1)家纺公司：“高股息+轻视值”首选标的，成绩及现金流体现稳健，具有可继续的高分红才能。引荐罗莱日子(22 年14 倍PE)，获益标的富安娜、水星家纺。2)中高端服饰：成绩耐性较强，且具有继续高分红才能。引荐地素时髦(22年10 倍PE)、比音勒芬(22 年估值19 倍PE)。3)群众服饰：契合“高股息+轻视值”特征，一起22 年成绩有望迎来边沿改进。引荐森马服饰(22 年11 倍PE)、海澜之家(22 年7 倍PE)。

长时间咱们仍旧看好两条主线：1)上游优质代工企业：头部供货商与品牌大客户树立深度协作，跟着品牌方继续精简供货商，头部供货商比例有望继续提高，引荐申洲世界、华利集团、浙江天然、健盛集团，获益标的伟星股份、开润股份。2)运动鞋服龙头：运动鞋服职业景气量较高，国产龙头企业继续加大品牌建造，引荐安踏体育、李宁、特步世界，获益标的361 度。

东亚前海证券：职业面对洗牌！合规医美药械龙头、化妆品品牌优先获益

在消费晋级、颜值文明昌盛布景下，合规医美药械龙头、化妆品品牌优先获益，生长确定性佳。进入成绩发表期，医美药械、品牌化妆品预告体现亮眼，咱们以为当时板块估值合理，继续看好爱美客、贝泰妮，主张重视复锐医疗科技、华熙生物、昊海生科、珀莱雅、鲁商开展等。

海通证券：中期看好高生长的化妆品、医美和茶饮、小酒馆龙头

1-2月为美妆线上冷季，出售数据体现平平，途径&品牌要点蓄力三八大促。从中期来看，主张重视两条主线：①具有估值安全边沿的产品/服务零售龙头：互联途径活跃合作监管，保持看好中期生长空间和估值修正弹性；具有点优势和供应链壁垒的超市龙头，重视同店改进趋势。②高生长的新消费赛道：中期看好高生长的化妆品、医美和茶饮、小酒馆龙头，以及具有优异产品立异才能的跨境品牌。

考虑到年头以来商场心情以及板块运营趋势，咱们保持对超市板块和黄金珠宝的活跃重视，新增引荐重庆百货。中心引荐：A股，家家悦、重庆百货、周大生、贝泰妮、爱美客，主张重视老凤祥、红旗连锁、安克立异、永辉超市、珀莱雅、迪阿股份、华熙生物；H股，引荐美团、京东集团、海伦司，重视阿里巴巴、奈雪的茶。