数据显现，7月21日当天，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的白银持仓量较前一个交易日骤增478吨，创下2013年1月以来的最大单日增幅，令总持仓量触及16857.08吨。
本周以来白银飙涨，震动整个金融商场。
继7月21日晚快速上涨7%后，7月22日NYMEX白银期货主力合约继续大涨逾6%，一度创下曩昔7年以来最高点23.33美元/盎司。
“若不是7月22日下午中美联系趋紧令部分投机客兜售避险， NYMEX白银期货很或许顺势站上24美元/盎司。”AxiCorp的首席商场战略师Stephen Innes向记者泄漏。到7月22日20时，NYMEX白银期货主力合约徜徉在23.22美元/盎司，根本克复此前的跌落失地。
在他看来，这波白银价格飙涨背面，有着极端稠密的投机气氛——许多从美股获利退出的散户资金与对冲基金正张狂涌入白银ETF，带动白银价格忽然大涨。
数据显现，7月21日当天，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的白银持仓量较前一个交易日骤增478吨，创下2013年1月以来的最大单日增幅，令总持仓量触及16857.08吨。
值得注意的是，这轮白银飙涨，相同离不开投行的火上加油。
近来摩根士丹利发布下半年出资展望陈述显现，在黄金走强与宽松钱银环境的带动下，白银价格将继续走高，成为仅次于铜的第二大出资挑选。
花旗银行则发布最新陈述以为，未来6-12个月内白银价格将站上25美元/盎司关口，在达观场景预期下，白银价格有望应战30美元/盎司。
“事实上，因为疫情冲击导致不少银矿罢工停产，因而矿企只能将白银库存质押给投行用于归还挖掘借款本息，把握许多白银库存的出资银行天然会为白银价格上涨摇旗呼吁，以便他们高价兜售获利。”道明证券(TD Securities)大宗产品战略主管Bart Melek剖析说。
在他看来，比较黄金具有较高的钱银特点，白银的工业特点更强，因而在疫情冲击导致全球工业出产趋缓的情况下，白银需求未必如商场预测般达观。这注定了其时白银商场的投机买涨气氛分外稠密，任何的追涨者都或许成为最终的高价接盘侠。
投机客的高杠杆炒作算盘
近来美国产品期货交易委员会(CFTC)最新数据显现，到7月14日当周，以对冲基金为主的财物管理组织持有的白银期货期权净多头头寸较前一周添加3308万盎司，创下曩昔2个月以来的最大单周涨幅。
“不过，这份增持力度不足以驱动本周白银价格如此飙涨。”一位近期加仓白银期货多头头寸的华尔街对冲基金司理向记者指出。驱动本周以来白银价格忽然飙涨的暗地推手，主要是两大本钱力气。一是全球第二大原银出产商泛美白银在7月20日宣告，旗下秘鲁Huaron和Morococha矿区出现工人新冠疫情监测出现阳性，导致两大矿区面对停产罢工，直接触发白银供应量削减，引发大宗产品出资型组织开端押注白银价格上涨；二是从美股获利退出的散户资金与对冲基金资金等投机本钱忽然大举涌入白银ETF，直接大幅推高白银价格。
一位美国大宗产品期货经纪商泄漏，在不少加仓白银ETF的散户眼里，白银是被轻视的出资种类，一方面在美联储施行无限量QE办法后，近期白银涨幅低于黄金，令金银比继续徜徉在90上方，预示白银具有很大的补涨空间，另一方面白银有许多利好要素没有实现，包含各国加码清洁动力与5G设备出产将提振白银工业需求，以及美元跌落正在扩大白银价格上涨动能等。
他直言，曩昔两天流入各类白银ETF或买涨白银金融衍生品的资金总额高达逾15亿美元，其间不乏很多擅于高杠杆出资的散户与量化出资基金。究竟，白银期货交易的保证金远远低于黄金，招引他们勇于将资金杠杆扩大至10-20倍“以小广博”。
“这与他们在3-4月期间抄底美股的做法千篇一律。”他泄漏，其时不少散户与量化出资基金也是动用5-10倍杠杆大举抄底买涨美国科技股获利。
在这位大宗产品期货经纪商看来，这些散户与量化出资基金的算盘，是押注美联储发动无限量QE办法将令白银价格再度仿制2011年的飙涨进程——在2008年全球金融危机迸发后，美联储不得不继续加码QE办法，令白银价格在2011年一度创下约50美元/盎司的前史高点。
Bart Melek坦言，他们此举是给他人做了“嫁衣”——整个上半年，白银ETF的持有量创纪录地增加35%，到达8.2亿盎司(约合170亿美元)，令二季度白银价格创下曩昔数年以来最大涨幅约24%，因而这波白银价格飙涨，令上半年早已布局白银头寸待涨而沽的出资客有望“获利退出”。
“这意味着白银价格还需要更微弱的涨幅，招引许多跟风买盘进场，才能让这个伐鼓传花的游戏延续下去，令这波白银飙涨的暗地推手——散户与量化出资基金得以顺畅获利离场。”他指出。
择机高价沽空套保
值得注意的是，跟着白银飙涨令金银比敏捷跌至年内低点86邻近，令越来越多出资组织开端忧虑这轮白银飙涨会很快“落潮”。
一位白银贸易商向记者泄漏，现在金融商场现已过度“夸张”矿区罢工停产对白银产值削减的预估。事实上，曩昔数年白银供需联系一向处于相对过剩情况，即使商场遍及预期疫情冲击将令本年白银产值削减3000-5000万盎司，但现有白银库存足以满意新动力、5G设备出产制作的工业需求。
记者注意到，在对冲基金大举增持白银净多头头寸一起，白银挖掘商与贸易商也在竭尽全力地加仓空头头寸进行套期保值。CFTC数据显现，到7月14日当周，白银挖掘商与贸易商的白银期货期权净空头头寸相同较前一周骤增1985万盎司，凸显他们手里具有满足的白银库存应对商场的逼空买涨潮。
与此一起，手握巨额白银头寸的出资银行也在待涨而沽。因为疫情导致矿区罢工停产，因而不少挖掘商只能将白银现货抵押给出资银行归还挖掘借款本息，令出资银行一面为白银继续上涨“呼吁”，一面在期货商场逢高兜售“套期保值”。
上述白银贸易商向记者泄漏，现在不少白银挖掘商与出资银行正在策画最佳的沽空套保机遇——若白银价格短期内能站稳26美元/盎司上方，他们将考虑在30-35美元/盎司邻近大举沽空套保，反之他们则会敏捷进场确定沽空套保收益。
记者多方了解到，这些白银挖掘商与出资银行之所以挑选26美元/盎司作为“标杆价格”，一个重要原因是2011年白银价格正是站稳26美元/盎司正式关口，得以快速上涨迫临50美元/盎司的前史高点。现在他们相同计划依样画葫芦——仿制当年的逢高沽空套保收益最大化战略。
“明显，这轮白银多空博弈，才刚刚开端。”Stephen Innes以为。不过，22日中美联系趋紧令部分投机本钱的危险偏好回落，助推这波白银投机买涨潮有或许很快“草草了事”。