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5月31日cctv证券资讯，中国房地产TOP10研究组在北京隆重发布了2018中国房地产上市公司TOP10研究成果cctv证券资讯，对中国房地产上市公司的未来发展趋势进行研判cctv证券资讯，发掘成长质量佳、投资价值大的优秀房地产上市公司，为投资者提供科学全面的投资参考依据。

2017年，在“房住不炒”的总基调下，全国房地产市场整体价格趋稳，但成交规模再创新高，房地产上市公司紧抓市场机遇，整体实现“增收又增利”，但因规模效应、运营效率、管控水平等方面的差异，房地产上市公司在盈利能力、财富创造力和财务稳健性等方面分化加剧cctv证券资讯；2018年以来，行业延续上一年调控收紧态势，行业资金面不断收紧，房地产上市公司竞争将更加激烈，投资者必须认清潜藏在内的真相，理性选择未来投资机会，从而防范投资风险。

经营状况： 总资产均值增长超三成，掀起规模竞赛浪潮

规模竞赛推动总资产增长超三层

2014-2017年沪深及大陆在港上市房地产公司总资产均值及增长率

2017年，全国房地产市场成交规模再创历史新高，优秀的房地产上市公司掀起一轮规模竞赛浪潮，普遍实现了业绩的大幅增长，总资产随之快速提升。2017年沪深及大陆在港上市房地产公司总资产均值为1038.98亿元，同比增长32.52%，沪深及大陆在港上市房地产公司总资产均值分别达到760.68亿元、1627.69亿元，同比增长26.24%、39.38%。

盈利能力： 增收又增利态势延续，两极分化进一步加剧

增收又增利，业绩分化持续

房地产上市公司整体实现“增收又增利”：2017年，沪深、大陆在港上市房地产公司营业收入均值分别为167.37亿元、328.09亿元，同比增长8.11%和27.64%；净利润均值分别达到21.00亿元、51.94亿元，分别同比增长25.34%、52.27%。

2017年房地产上市公司不同销售额阵营的净利润及核心利润均值变化情况

财务稳健性： 负债水平处于近年高位，需谨防资金流动性风险

负债水平处于近年高位，短期偿债能力有所提升

2014-2017年沪深及大陆在港上市房地产公司资产负债率与有效负债率

房地产上市公司负债水平保持高位运行：2017年，沪深及大陆在港上市房地产公司资产负债率均值分别为79.03%、78.23%，同比增长1.85、2.65个百分点。剔除预收账款后，沪深及大陆在港上市房地产公司的有效负债率均值为55.85%、60.73%，同比增长0.21、1.25个百分点，整体实际债务水平在可控区间之内。

股东回报： 价值创造能力不断增强，股东回报水平提高

资产收益不断增长，经营回报水平明显提升

2014-2017年沪深及大陆在港上市房地产公司每股收益均值

2017年，房地产上市公司经营能力与资本利用效率整体提升，每股收益大幅增长。沪深及大陆在港上市房地产公司每股收益均值分别为0.55元和0.87元。

市值管理： 行业估值迎来价值回归，系统管理助推价值最大化

业绩驱动总市值增长，投资向内在价值回归

2017年，在融资渠道全面收紧的情况下，资本市场表现和市值规模在房地产上市公司化解融资难题中起着至关重要的作用，长期来看地产与金融的深度融合是必然趋势。因此，市值管理的重要性逐步凸显，房地产上市公司加强市值管理的意愿和能力不断增强。

2014-2017年沪深及大陆在港上市房地产公司平均市值及其增长率

投资价值： 价值回归转向价值重估，关注业绩高、布局优、政策红利个股

房地产板块估值有所修复，但仍具提升空间

2017-2018年一季度房地产板块与大盘变化情况

地产板块估值有所修复，仍有增长空间。A股房地产板块2017年以来与大盘波动走势基本吻合，但整体弱于大盘；港股市场房地产板块2017年与大盘走势更趋紧密，整体强于大盘。2017年沪深上市房地产公司市盈率均值由上年的23.64下降至17.85，大陆在港上市房地产公司的市盈率均值则由4.43上升至7.13；同期，沪深上市房地产公司市销率均值由1.29降至1.18，大陆在港上市房地产公司市销率均值由1.39上升至1.54，估值有所修复。

2018年5月31日，2018中国房地产上市公司研究成果发布会暨第十六届中国房地产投融资大会在北京召开。

全国政协委员、中国房地产TOP10研究组联席组长、中国指数研究院院长 莫天全在会上作了开场主题演讲：

"中国房地产TOP10研究组的第一个研究项目就是中国的房地产上市公司，中国房地产TOP10研究组它的最大的一个特点就是用数据说话，现在我们说大数据，其实16年以前刚开始的时候我们就是把大数据作为整个研究体系的最基本的、最核心的要素。

营业收入，房地产上市公司16年以来增长的29.4倍，也是挺快的，要是百分比的话那就是百分之2940。这个增长速度，任何一个企业、任何一个行业、任何一个群体都是非常非常杰出的表现。在大陆沪深上市TOP10企业营收均值增长了50.6倍，在香港上市的TOP10企业营收均值增长了51.2倍。这些TOP10的企业他的聚集效应也是完全的显现出来了。净利润平均增长了76.3倍，这个数字不管是搞企业研究的，还是搞都是研究的，看到这样的数字都是非常震惊的。作为一个群体有这么大的增长，香港上市的超过了100倍。“

中国房地产TOP10研究组联席组长、清华大学房地产研究所所长 刘洪玉关于上市公司研究方法体系与房地产企业融资情况进行分析：

"我们每次研究的时候都会做一个相对聚焦一些的专题，这次我们的研究主要是对中国房地产上市公司的融资环境的变化以及特征做了一些分析。总的来看，过去的这一年里，很多企业还是意识到了外边的金融环境的变化，也在努力通过自己的策略的调整，来适应外部环境的变化。主要的措施是三个方向，一个是企业要做杠杆，包括创新融资能力和现金流的管理。二是要稳运营。三是强管控。"

中国房地产TOP10研究组办公室主任、中国指数研究院常务副院长 黄瑜在会议上发布了2018中国优秀房地产上市公司名单：

"2018年房地产调控仍在延续，整个资本市场的监管也在升级，可以看到我们的房地产资金链确确实实也不容乐观。在此背景下，中国房地产TOP10研究组已经第16次开展了中国房地产上市公司的研究，比较欣慰的是这16年来系列的研究成果对我们社会各界认识房地产企业,特别是对上市公司客观的认识提供了帮助。也非常感谢这16年来这些房地产企业以及所有的金融机构、媒体对我们的大力支持。"

2018中国房地产上市公司TOP10研究结果

通过系统研究和客观评价，研究组发掘了行业内综合实力强、最具财富创造能力及投资价值、财务稳健的房地产上市公司，形成“中国房地产上市公司TOP10”研究成果，引领房地产行业投资的良性循环和健康发展，为投资者提供科学全面的投资参考依据。

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