点评关键：

经济增加高频追寻：

依据现在高频数据，经济增加现已接连四周在同比增速下降区间，上星期分散指数录得-2，经济增加速度仍然在显着放缓。当时的增加高点现已承认，估计未来这一趋势将会连续。具体表现结构上：

(1)工业出产全体出现同比增速放缓趋势：大局发电量出现同比相等震动趋势，全体化工出产出现同比放缓趋势，全体轿车出产出现同比放缓趋势，全体钢铁出产出现同比放缓趋势。(2)社会总需求全体出现同比增速相等震动趋势：修建私家出资出现同比相等震动趋势，全体消费需求出现同比上升趋势，全体出口需求出现同比放缓趋势。

通货膨胀高频追寻：

CPI食物：食用农产品价格指数、农产品批发价格指数同比增速均有所反弹。具体表现为：(1)原粮价格同比增速、油料价格同比增速均有所下行。(2)蔬菜价格同比增速反弹，生果价格同比增速下降。(3)猪肉价格同比负增有所放缓，水产品价格同比增速下行显着。(4)生鲜乳价格同比增速上升，鸡蛋价格同比增速下降。估计，因为食物价格下行关于CPI紧缩空间较大，3月CPI数据将会连续负增，但一起因为需求侧仍然在修正，中心CPI或将转好。PPI:出产资料价格指数同比增速、南华工业品指数同比增速均上升。具体表现为：(1)我国煤炭价格指数同比增速上升，英国布伦特原油价格同比增速上升。(2)我国钢材价格指数(Myspic)同比增速、上期有色金属指数同比增速均上升。海外通胀预期的超调现象仍然存在，受国外部分大宗商品价格传导影响，我国工业品价格仍然连续高位上行，出产资料价格指数与南华工业品指数坚持上行。估计跟着海外部分通胀预期逐渐企稳，工业品价格上行会逐渐放缓。

货币市场流动性追寻与考虑

截止本周二(4月6日)，上星期至今公开市场资金净投进0亿，货币市场利率显着下行，其中银银隔夜逆回购利率下行4.74BP，银银7日逆回购利下行12.13BP。价格来看，资金面比较宽松，方针导向来看，央行情绪坚持等量对冲。未来七天逆回购到期量400亿。

热门考虑：经济增加的季节性与趋势

3月PMI上升很大程度因为季节性要素导致，趋势性并不强。经济同比增速现在处在极点左右方位，同比增速放缓趋势比较显着。

危险提示：经济同比扩张速度走弱；海外通胀预期或持续抬升