????复盘2021年，国内5G基站建造节奏及预期是影响通讯(申万)指数走势的中心对立，一起通讯职业界结构性行情持续演绎。站在当时时点展望2022年，咱们主张重视通讯职业三条出资主线：
????1)重视职业界优质长赛道出资时机，要点引荐物联、运营商、军工通讯；
????2)重视碳中和布景下通讯职业出资时机，要点引荐IDC及上游精细温控、电力信息化等；
????3)元世界快速演进下，通讯职业作为中心基础设施有望迎新时机，要点引荐云核算、ICT设备等。
????咱们主张重视通讯职业中优质长赛道出资时机：物联模组在下流商场持续开辟布景下有望连续高景气，要点细分商场方面，依据咱们测算，国内车载模组商场规模2021~2023年CAGR有望达39.8%，全球5GCPE模组商场规模2021~2023年CAGR有望达143.6%；运营商方面，工业互联事务有望持续快速增加，叠加5G浸透率提高驱动移动事务ARPU回暖，估计2022年运营商收入及赢利将持续坚持稳健增加；军工通讯板块，十四五期间军工信息化有望成为要点投入方向，职业需求端提高具有较高确定性。依据咱们的测算，“十四五”期间国内军工通讯商场规模CAGR为7.76%。
????咱们以为在碳中和战略推进下，我国动力系统的需求侧、传输侧均有望迎来深远的工业革新，通讯职业可为新动力工业构筑基础设施，助力碳中和战略的完成。
?????动力需求侧，政策面加码下IDC等较高能耗工业节能减排需求日益火急，咱们以为未来能耗双控或将推进数据中心职业迎来供应侧变革，加快低质量产能出清，要点引荐IDC及上游精细温控板块；动力传输侧，新动力系统的构建倒逼电数字化晋级提速，电力信息化商场有望翻开，主张重视电力物联出资上行。依据弗若斯特沙利文猜测，2024年国内电端电力信息化商场规模有望增加至569亿元，对应2020~2024年CAGR达18.4%。