曩昔一周，有关美联储本年加息起伏多大、速度多快的争辩引发了美国国债收益率的极度动摇，美国国债商场的流动性也再度恶化。

彭博美国政府证券流动性指数——一个衡量收益率违背公允价值模型的目标，正在迫临11月初触及的上一年高点。上一年11月初的时分，对美联储加息的预期已于之前一个月开端升温，短期国债收益率呈现了历史性的大幅动摇。

在最新的这一轮动乱中，有关美联储在3月份加息50个基点的可能性(美联储通常以25个基点的起伏调整利率)，导致2年期国债收益率在2月10日上升了21个基点，创下2009年以来最大单日涨幅。同一天，一项衡量未来12个月美国利率预期动摇率的目标达到了2010年5月美国股市剧烈动摇时期以来的最高水平。

“跟着动摇率上升，商场深度下降”， 摩根大通的美国利率策略师Jay Barry等人在2月11日的陈述中表明。他们说：

“美国国债商场流动性疲软在最新的商场走势中起到了火上加油的效果”。

从BrokerTec交易系统的买入和卖出指令规划得出的商场深度目标显现，一切期限的美国国债商场深度都处在低迷状况，2年期国债的状况比5年期和10年期债券更糟糕。

鉴于猜测收益率走高的空头头寸坚持高位并持续增加，在商场心情反转导致投资者撤出这些头寸的状况下，流动性关于防止收益率大幅下降至关重要。