阅历了年报、季报会集编制和发表时期，可转债发行节奏逐步康复。6月以来已有18只可转债发行，与5月仅发行3只可转债构成鲜明对比。因为求过于供，可转债打新中签率坚持低位。此外，6月以来，辉丰、荣晟、洪涛和华锋转债均公告拟下修转股价，如此密布的下修较为稀有。

供应回暖

近来，可转债发行显着回暖。数据显现，6月1日至6月22日，有18只可转债发行，发行规划约166亿元。本周虽有假日要素，但仍有雪榕、天创、巨星转债将于24日敞开申购。

剖析人士以为，4月受年报、季报编制及发表等事务性影响，一般较难组织可转债发行事宜，再加上4月至5月原本便是分红频出之际，会影响到可转债发行时转股价格的确认，因而5月是传统的可转债发行“小月”。跟着这些影响衰退，转债发行在6月回暖。

今年以来，可转债发行规划整体坚持较为密布的节奏和较大规划的供应。数据显现，今年以来算计发行81只公募可转债，发行规划算计801亿元。而在上一年同期，除掉3只百亿元级的银行转债后，发行只数为56只，发行总规划为676亿元。

可转债打新继续遭到追捧，6月以来的均匀中签率为0.0035%，坚持低位，中签率最低的是寿仙转债和飞鹿转债，均为0.0011%。

打新收益仍旧丰盛。6月17日，福莱转债上市，收涨30.17%，盘中曾两度被暂时停牌；19日上市的蓝帆转债开盘涨30%，被暂时停牌，复牌后一度涨超60%，全天收涨41%；6月22日，益丰转债上市，也因开盘涨逾30%被暂时停牌，全天收涨近25%。

从5月状况看，长集转债和健友转债上市首日开盘价最高，均为130元；凌钢转债上市首日开盘价最低，为103元。按开盘价算，5月可转债上市首日均匀收益率为15.13%，这远高于大部分理财产品。

扎堆下修

近期，可转债扎堆下修转股价格。6月以来，辉丰转债、荣晟转债、洪涛转债、华锋转债先后发布提议下修转股价格公告。如此密布的下修，较为稀有。

尽管都是向投资者“示好”，但给商场的形象不尽相同。华锋转债、荣晟转债的下修显得比较自动，刚到达下修规范就提议下修，并且华锋转债、荣晟转债下修条款本就宽松。

常见的下修条款为“公司股价呈现恣意接连三十个买卖日中至少有十五个买卖日的收盘价低于当期转股价格的80%”，简记为“30/15,80%”，但华锋转债、荣晟转债的下修条款分别为“30/10,90%”和“20/10,90%”。

洪涛转债的下修则显得比较被迫，躲避回售的目的较为显着。7月29日起洪涛转债将进入回售期，但上一年11月下旬将转股价格调低至8元以来，洪涛股份收盘价格继续低于转股价格的70%。这意味着，一旦进入回售期，洪涛转债就不得不施行回售。

辉丰转债下修显得最为无法。辉丰转债在5月末已暂停买卖，正股也被“戴帽”。6月5日，辉丰转债回售条款被触发，但发行人*ST辉丰表明，回售或许存在资金不足危险。与回售公告一起出炉的还有提议下修公告，公司董事会拟将转股价格下修至4.38元/股，而现在辉丰转债的转股价为7.71元。此前，除因权益分配调整过几回转股价，*ST辉丰从未自动提出下修。

可转债下修后，转股价值提高，转债一般会上涨。今年以来，济川转债、无锡转债、钧达转债完结下修。其间，济川转债于2月14日发布提议下修公告，下一个买卖日涨幅到达9.42%。