在动力电池快速增加下，上游资料需求旺盛，负极资料继续求过于供。

负极资料需求火爆

据央视报导，本年上半年，新动力轿车坚持快速增加态势，动力电池工业规划也快速增加，上游需求旺盛，不少企业下半年订单现已排满。

贵州铜仁的一家动力电池负极资料出产企业负责人表明，新建项目还未建成，订单现已来了。他表明，现在订单是客户一向追着交货，现在不是把工厂建起来之后等订单，现在订单在等工厂建造。

贵州另一家负极资料出产企业负责人表明，大部分产品一出厂就被拉走了，从上一年开端，他显着感触到了交给压力。贵州某石墨公司铜仁基地厂长更是表明，深夜都可能接到需求电话，需求紧迫插单，帮他们加工产品，连夜交给。

求过于供，企业扩产

获益于下流电动轿车、储能商场、电动工具等多范畴对锂电池的旺盛需求，负极资料近年来一向求过于供。国内负极龙头企业贝特瑞就表明，现在商场上的电池负极资料比较紧缺，从上一年到本年上半年一向都处于求过于供的状况。贝特瑞在征集阐明书中也表明，锂电负极资料全职业及公司的负极资料事务均存在较大的产能缺口，面对产能瓶颈。

上海钢联锂电资料分析师表明，本年负极资料需求估计在120万吨，供给缺口在30万吨左右。一起负极资料多家头部企业订单丰满，在供需偏紧、本钱端涨价压力下，已有头部企业产品存在涨价现象。

在产能瓶颈下，各大企业进入扩产潮。据不完全计算，现在负极资料规划产能的公司超60家，其间四川省9家企业规划产能约90多万吨，云南5家企业规划产能约60多万吨，山西9家企业规划产能约50多万吨。

以上市公司为例，杉杉股份本年4月公告拟在云南安定出资建造年产30万吨锂离子电池负极资料一体化基地项目。贝特瑞本年6月公告，拟募资不超越50亿元，用于云南贝特瑞新动力资料有限公司年产20万吨锂电池负极资料一体化基地项目(第一期)等。宁德年代、蜂巢动力等电池企业也在锂电池负极资料项目上不断加码，本年2月中科电气与宁德年代签订协议，共同向贵安新区中科星城进行增资，用于出资“年产10万吨锂电池负极资料一体化项目”。

供需紧平衡将保持至2023年末

高工工业研究院(GGII)数据显现，得益于动力电池的旺盛需求，我国负极资料商场全体呈快速增加态势。2021年我国负极资料商场出货量为72万吨，同比增加近一倍。GGII猜测，到2025年我国负极资料商场出货量将达280万吨，估计2021-2025年复合增加率为40.4%，商场增加空间较大。

国联证券则估计，能耗方针导致石墨化产能紧缺，负极资料估计紧平衡状况将保持至2023年末。其还估计2026年全球锂电池需求将到达3467GWh，对应433万吨的负极需求，需求量5年复合增加率为43.85%。

证券时报·数据宝计算，A股公司中，触及负极资料公司有十余家，包含翔丰华、杉杉股份、璞泰来、我国宝安、中科电气、科达制作等。

详细看，翔丰华2021年石墨负极产能到达 3.52万吨，现在仍有 2万吨在建产能，上一年公司石墨负极资料产能严重，产能利用率到达 112%。

杉杉股份是负极资料龙头之一，公司到2022年末有望构成19.4万吨石墨化及28万吨负极产能。

璞泰来上一年年末负极资料产能15万吨，石墨化产能11万吨，估计公司2023年负极产能25万吨，石墨化产能21万吨。

我国宝安是贝特瑞大股东，贝特瑞上一年完成负极资料产能14.47万吨，实践产值17.01万吨，产能利用率117.6%。

中科电气负极资料新增产能建造项目正按计划活跃推动傍边，待悉数建造完成后，公司负极资料产能将具有44-45万吨/年，负极资料石墨化加工产能将具有39.5万吨/年。

受工业高景气影响，负极资料相关公司成绩向好，现在有6家公司已发表半年报成绩预告，科达制作、杉杉股份、百川股份、璞泰来、天纳科技等预增，其间前两股净利预增下限超越100%。