桥水基金创始人达里奥今天(7月15日)表明，疫情正在发生巨大的压力测验，美国正让美元的储藏钱银位置面对危险。现金是最具危险的财物，而非最安全的财物。

此前，达里奥指出，各国央行最近的举动意味着资本商场不再“自在”，跟着央行印制更多钞票，现金和债券将成为废物，所以他再次引荐了股票和黄金。

桥水基金创始人达里奥以为，其时的经济局势与1929年-1932年的大惨淡有相似之处，其间包含两位数的失业率和零利率，随后美联储便开端很多印钞。

大惨淡时期的印钞添加了体系中的钱银供给，并推高了财物价格，终究股市上升并创下新高，但这花了很长时刻。这一次，美联储或许还会这样做，可是相同或许需求数年时刻。

2008年的金融危机也引发了经济阑珊。不过，达里奥估计，现在的经济阑珊将比08年的阑珊严峻得多，更挨近20世纪30年代大惨淡那样的状况。

比照2008年的金融危机，其时美国过度发放次级典当借款，以及商场不断押注房价上涨。其时的那种状况是不行持续的，终究导致雷曼兄弟破产，引发全球金融商场体系性危机浪潮。

现如今，形成经济阑珊的一个遍及问题是，许多企业因新冠疫情的迸发而陷入困境。

这种局势无可避免，由于疫情局势的严峻，美国不得不采纳封闭办法。

即便经济逐渐从头敞开，许多企业也只能在有限的水平上运营，客流量也大大下降，一些饭馆乃至挑选关门大吉。还有一些公司选用或扩展了外卖服务，或许使用了DoorDash和UberEats等服务。

当然，一些出资者在3月份股市崩盘前就撤出了出资，持有很多现金。不过，达里奥指出，现金是最糟糕的财物，而不是最安全的财物，它每年会因通货膨胀价值降低约2%。一起低利率的商场环境，也使得债券也失去了吸引力。因而，股票是最好的长时间出资。

达里奥供认，在现在的经济布景下，进行出资有必定程度的困难，但他鼓舞出资者在不同的财物类别、国家和钱银之间均衡地做好多元化出资。

那么，什么是最好的股票出资？

达里奥表明，现在出资者应该将资金优先出资于两类股票：报答率高的企业股票和生长型股票。

出资报答率高的企业股票优点是，在经济处于缩短阶段时，不只报答可观，而且企业可持续派息，股票估值具有合理性。

其间一个比方便是公用事业类股票，比方富通集团和布鲁克菲尔德基础设施公司(BrookfieldInfrastructurePartners)。它们在3月份的商场大跌中快速反弹，并在尔后坚持了不错的体现。这些股票现已脱离了高点，现在处于合理的估值水平。

此外，富通和BIP的股票将适当一部分赢利作为股息发放，而且能够逐年添加对股东的派息。在曩昔五年中，富通股票以7.4%的复合年增加率(CAGR)添加股息。同期，BIP的现金分红以9.4%的复合增加率攀升。

未来几年，富通和BIP能够持续每年别离以大约6%和7%的速度添加股息。现在，它们的收益率别离为3.6%和4.7%。

出资生长型股票的优点是，该类型股票或许正在立异，不断占有商场份额，或许其所属的职业正处于一个不错的增加阶段。

例如，最近，阿里巴巴和腾讯等企业股价大幅上涨。它们的股价现在处于合理估值范围内，具有潜在长时间增加的或许性，而且供给了地域多元化。

总而言之，出资者能够考虑将资金优先出资报答率高或(和)生长快速的企业股票。