自8月初开端，黑色系种类全体进入回落态势，阶段性顶部现已构成。而铁矿石因为海外四大矿山加速回补年内缺口，将面对供给宽松的困境。

库存累积显着

近期铁矿石商场监管目的显着，从大商所交割规矩的修正，到干流媒体的新闻报道，本周又撒播预备增设新的厂库，均显示出商场调控铁矿石价格的决计。加之螺纹钢实践需求弱于预期，去库不畅致价格回落，而高企的质料本钱让钢厂赢利快速萎缩，当时阶段铁矿石基本面依然偏强，但继续走高驱动力缺乏。而从发货数据来看，近期发运上升，其间澳洲港口检修告一段落，在BHP检修履行之前料澳洲发运坚持，而巴西增量显着，以此来看巴西铁矿石供给有望在三季度呈现增量。前段时间澳巴会集发货现在对港口铁矿库存构成了显着压力，叠加现在铁水产值有所下滑，疏港量有所回落，库存累积非常显着。

唐钢减产落地

铁水产值在接连多周的小幅增加之后，本周呈现小幅回落，自6月以来钢厂一向坚持高开工挨近满产状况，运转到现在已有高炉出产不顺的状况，加之赢利快速萎缩，估计钢厂检修或增多，铁水产值整体处于高位，铁矿石需求呈现阶段性顶部。

图为铁水产值走势

图为高炉开工率与检修容积走势

现在螺纹钢体现稍弱。钢厂检修开端增多致本周螺纹钢产值小降1.5万吨至384.9万吨，但仍高于去年同期的33万吨。螺纹钢厂库接连累积，社会库存转降为增，库存边沿上走差。华北、西南需求因气候影响较弱。归纳来看，螺纹钢表观需求回落至372万吨，实践需求不及预期，期现同步转弱。

钢企赢利走低

到8月28日，螺纹钢现货高炉炼钢赢利为293.7元/吨，电炉炼钢赢利为25.76元/吨，赢利中枢继续下移。近期，钢材价格再次回落，吨钢赢利较前期呈现跌落，现在均匀处在亏本边际，产能利用率也将继续走低。

供给方面，钢厂出产积极性不减，粗钢产值再创前史新高，尽管唐钢限产落地，加上第二轮第二批中心生态环境保护督察将全面发动，但实践影响有限，供给端或继续坚持高位。需求方面，跟着传统旺季的降临，将呈现上升。

整体来看，前期铁矿石快速上涨现已反映了商场关于后市需求旺季的预期，在实际需求无法得到证明的当下，若后期需求开释不及预期，作为黑色系质料端的铁矿石也将继续回调。现在粗钢产值不断创出前史新高，库存累积将继续，整体上关于铁矿石走势偏空。

操作战略方面，铁矿石阶段性头部现已构成，自6月以来，铁矿石主力合约初次跌破20日阻力均线。这条线作为本次跌落趋势做空的方针位区间的参阅方位，具体进场点判别理由如下：

1.8月25日铁矿石主力2101合约报收于813.5元/吨，形状上跌破了日K实体支撑线，咱们以此作为日线等级做空信号进场点。

2。现在铁矿石在8月23日打破低点连线，此处可作为进场信号的辅佐判别，强化做空理由。

3。因为铁矿石种类动摇较大，日K线打破后快速跌落导致收盘价较低，所以在第二天等候反弹打破日K线20%—30%的起伏后再进场，然后下降止损本钱。