5月4日，蚂蚁金服和上投摩根基金办理公司宣告战略协作，上投摩根首只北上香港互认基金——摩根亚洲债券基金将经过蚂蚁金服旗下的蚂蚁聚宝APP向内地出资者出售。

可是！非常风趣的是，尽管蚂蚁聚宝APP拿出了首屏的中心广告位来推介协作伙伴的这只新基金，但它却不答应你直接购买(申购)——是的，你只可以经过定时定额出资(定投)的方法去挨近它。

只能定投不能申购，这并非蚂蚁聚宝在出售这只基金时仅有的不寻常，假如细心研讨这次和上投摩根的协作细节，就会发现在切入基金出售业时，蚂蚁聚宝或许正在采纳与传统基金第三方途径不一样的玩法。

蚂蚁聚宝和天天基金是不同的

同样是代销基金，以支付宝用户为根本盘，以余额宝持有者为潜在转化目标的蚂蚁聚宝，和传统的基金第三方出售途径，注定是不同的。

传统第三方出售途径，大多依托股票内容途径，业界最著名一起也是职业老迈是东方财富(300059,股吧)网旗下的天天基金网，其中心客户大多来自东方财富网的访问者。

从东方财富网的内容顾客到天天基金网的基金用户，从危险视点考量，是一种

危险下降式转化。

单一股票大涨大跌本来危险就高，乐意从炒股票变成买基金的，往往是炒了多年股票不怎么挣钱乃至遭遇过熊市腰斩的老股民，关于这些股民，早就具有了出资的基金，早就被证券商场教育过了，知道了出资的“阴险”，基金的出资者教育或许用户转化，更多是杰出基金挣钱比炒股简单，无需忧虑赢了大盘却不赢钱的悲惨剧。

而以蚂蚁聚宝、陆金所为代表的新一批基金第三方出售途径，却是依托原有的低危险理财产品，对蚂蚁聚宝而言，需求转化开展的潜在用户，首要是现在货币基金类余额宝额固定收益类招财宝的用户。

不管余额宝仍是招财宝，都是低危险理财的代表，赚的不多但从不亏钱是它们最重要的特征。这也意味着，这些产品的中心用户，对危险(本金丢失)的承受能力，是要远弱于股民的——这意味着关于蚂蚁聚宝这类途径，用户的转化是一个更艰巨的使命，是一个

危险上升式转化——要教育用户乐意多承当一点危险去追求更高的潜在收益。

事实上，这正是曩昔数年，淘宝基金店一直没有完结的使命，而上一年诞生的蚂蚁聚宝，在初期也仍未顾及这一艰巨使命。

不让申购反而是亮点

这一次，蚂蚁聚宝和上投摩根协作搞了一个“不能申购”的基金出售，反而是有点出资者培养的滋味了。且看此次协作的几个细节陆金所个天天基金吗：

细节一：债券基金切入

此次蚂蚁聚宝和上投摩根协作的是摩根亚洲总收益债券，是陆港基金互认后引进的首只债券基金。

在公募基金的系统中，纯债券基金一贯被认为是较低危险的产品，其危险一般仅比货币商场基金来得略高。

关于习气了余额宝的出资者，蚂蚁聚宝用一只危险略高一点点的基金来作为协作，至少比直接大力推股票基金来的稳健。

细节二：比例四选一

作为上投摩根引进的首只陆港互认债券类基金，其实总共包括4个比例。

可是，蚂蚁此次上架的，仅代码为968000的人民币累计比例一只。

尽管对基金出售途径，品种繁多是一个卖点。但其实对一般出资者，目不暇接其实反而是一种实践出资的妨碍——对蚂蚁聚宝的小白用户尤其是如此。

关于相似天天基金网这样从股票转过来的用户，长时间看股票资讯，往往一起会接收到许多基金类的介绍，或许对美元比例人民币比例，对派息比例和累计比例会有了解——究竟比起股票的除权除息、损益表、ST这些，基金这些把戏并不算杂乱。

但光光是4个比例，陆金所个天天基金吗我估量对从支付宝过来的小白用户，恐怕便是巨大的妨碍了。所以蚂蚁聚宝手起刀落就保存一只，也是防止了用户的挑选恐惧症。旧日余额宝成功，也是对货币商场基金的简单化。

细节三：只能定投不能申购

今次蚂蚁聚宝和上投摩根的协作，最噱头的莫过于基金只能定投不能申购了。

基金业此前并非没有呈现过“只能定投不能申购”，但那一般是牛市张狂时，基金公司为了约束新资金流入，但相似此次摩根亚洲总收益这样新基金就如此的，肯定稀有。

当然，这或许是蚂蚁聚宝为了

凸显对“定投”的注重和歪斜，所以未来还要和上投摩根协作定投试验等一系列项目。

考虑蚂蚁聚宝的潜在用户特点，这是一个稳健的挑选。

从用户的习气来看，定投设定的每个周期(一般是每月)投入金额，必定是大幅少于一次性申购的，比方假如白领手中本来有1万元可申购基金，但一旦敞开定投，因为考虑到每月都需求投入，或许每月就只投入1000元了。

对基金途径而言，首要营收来自用户持有基金的“跟随佣钱”，所以理论上用户持有基金规划越大越好，定投比较申购，其实不利于规划的快速扩张和跟随佣钱的快速扩张。

但不行忽视的是，“定投”关于用户的心思支撑，却有着无法对抗的效果。

因为每个月都有投入，所以即便在持有基金跌落的时分，也不会像一般一次性买入的出资者那样发生“亏大了”的负面心情，而是会觉得“又能贱价买更多比例”的高兴感，这关于来自支付宝的小白用户，是测验比余额宝危险略高的产品时，一个很好的切入方法，

防止一次买入后呈现浮亏而发生心思挫折感。

蚂蚁特征还能有什么？

从今次上投摩根亚洲债券的协作来看，蚂蚁聚宝的基金途径玩法，显然是有了点“蚂蚁特征”，至少和传统途径不同，有了主打小白用户着重出资者教育的滋味。

当然，作为阿里系统下的一员，这点特征显然是远远不够的。还能有什么特征？我觉得至少两块未来或是亮点：

1.低费率基金

基金费率越低，跑赢商场几率越大，用户集体也越多。这是上个世纪末在美国由前锋基金和ETF这类基金产品所证明的。在我国，基金费率的下降一直不快，申购费这块随同蚂蚁聚宝、陆金所的1折杀入，算是在上一年有了较大打破。

但每年收取的办理费和换回时的换回费仍然居高不下。同属阿里系的天弘基金，其实这几年有很多低费率指数基金，现已引发基金业的重视。

价格战乃至免费，在互联网职业是习以为常的，那么继1折申购费后，低费率基金会否会成为“普惠金融”旗号下的一个新战场？从格式来看，蚂蚁聚宝有远亲天弘基金，陆金一切远亲安全大华基金，都有这个潜质。当然暂时来看，天弘好像现已悄然卖出了这一步，只不过未曾声势浩大宣扬。

2.智能投顾基金

传统基金出售，首要依靠银行的理财司理。理财司理尽管不乏高手，但大多数时分是充任一个“压服”的人物，而非客户出资的“高参”。事实上，出资不是一门简单习得的技能。

但随同计算机的强壮，量化出资的鼓起，机器人投顾进行财物装备或辅助选基金，现已不存在技能上的妨碍，在我国更多是法规、产品费率结构上的问题。

关于技能上给人强壮形象的阿里，本就该在这块上给人更大的等待。在这个范畴上，陆金所现已以“智能优选”的概念开端试水，尽管暂时还仅仅一个基金池，而并非我们真实神往的智能办理账户，但这终究是推进了一步，也是表现互联网金融企业技能的一步。技能上强壮的蚂蚁金服是否能后发先至呢？