评级展望负面公告《小债看市》计算，现在康旅控股存续债券34只，存续规划346.76亿元，其间2021年将有267亿债券到期（含回售），短期会集兑付压力较大。存续债券到期散布别的，康旅控股还存续一只美元债，当时余额8亿美元，票息5.5%，将于2022年4月8日到期。有剖析称，AAA级国企违约对资质较弱的国企能否取得政府支撑的忧虑上升，影响了离岸商场国企债全体的商场心情。康旅控股官银行授信状况2017-2019年，康旅控股别离取得政府财务补助2.85亿元、2.98亿元和2.18亿元，算计8.01亿元，包含土地出让金、契税返还补助等。政府财务补助全体来看，康旅控股刚性债款有1329.84亿元，主要以长时间有息负债为主，带息负债比为61%。近年来，多元化开展的康旅控股对外部融资需求激烈，其融资途径较为多样化，除了发债和告贷，还经过融资租借、应收账款、股权融资、股权质押以及信任等方法融资。值得注意的是，本年以来因为很多债款到期，康旅控股筹资流入资金已无法掩盖债款，其筹资性现金流净额初次转为净流出状况。筹资性现金流净额《小债看市》计算，2021和2022年康旅控股到期债款别离为421.24亿元和275.36亿元。债款压顶的康旅控股，2019年拟引进保利集团参加混改。总得来看，康旅控股运营成绩下滑显着；财务杠杆高位运转，短期偿债压力大；外部融资环境改变，且混合所有制变革发展尚不清晰。u003cstrong>区域经济u003c/strong>2017-2019年，云南省区域生产总值同比别离增加9.5%、8.9%和8.1%，经济增速继续高于全国平均水平。2017-2019年，云南省一般公共预算收入别离为1886.2亿、1994.3亿和2073.5亿，财务自给率别离为33.02%、32.83%和30.63%。到2019年底，云南省当地债款余额为8108亿元，当地财务债款率为108.43%，能够看出全体债款负担沉重。本年11月，康旅控股公司名称由“云南省城市建设出资集团有限公司”变更为现名，未来将定位调整为云南省健康服务和文明旅行两大工业开发主体，在云南省内的事务定位进一步清晰。但是，多年来康旅控股积累了巨额债款，本身盈余才能欠佳，需求政府支撑来偿还债款。