第二季度，好像能够被称作“中概股做空季”。
上星期中概股中最热的工作无疑便是瑞幸咖啡22亿元成绩造假的工作，一时间，多方对这家明星公司宣布“声讨”。其时，有篇名为《瑞幸咖啡，民族之耻》的文章，文中就表明：“瑞幸的造假，会损坏海外本钱对我国公司的全体信赖，进而对我国公司的管理水平缓诚信度发生置疑。”
仅仅一周往后，做空瑞幸咖啡的“中概股杀手”浑水再次将锋芒指向了我国最大的视频互联公司之一的爱奇艺。4月7日，研讨组织WolfpackResearch联合浑水发布一份陈说，他们提示出资者说：“假如关于您来说，能够不考虑爱奇艺接连多年的亏本，也不在乎(陈说中提出的)诈骗行为，那咱们只能对您表明‘全部好运’了。”
这份陈说一出，爱奇艺股价应声跌落，一度跌幅超越10%，之后股价有所反弹。
那么，陈说中终究得出了什么定论能让浑水和WolfpackResearch放出这样的厥词呢？爱奇艺真的同瑞幸相同也要被做空了吗？
浑水：爱奇艺夸张收入及用户数
浑水把这份陈说发在了交际媒体上，并表明它是帮忙WolfpackResearch对爱奇艺进行全面查询，整篇陈说共37页，现在这份陈说国内也能够下载。
截图来历：WolfpackResearch对爱奇艺的查询陈说截图
WolfpackResearch在陈说中指出，依据他们的研讨显现，爱奇艺早在2018年初次揭露募股之前就现已存在诈骗行为，而且在那之后一向如此。“就像其他许多在我国上市的公司相同”，爱奇艺无法合理地进行事务增加，没有办法使得他们的财务报表显得实在。依照Wolfpack的预估，爱奇艺将其2019年的收入夸张了约80亿到130亿元人民币，即27%到44%之间。
Wolfpack还表明，自己依据两家能够进入爱奇艺后台体系的我国广告公司取得的爱奇艺在19个一线城市的数据发现，爱奇艺声称的用户数据要比实践高出42%到60%。这两家不知名的我国广告公司指出，爱奇艺自2019年9月起的实践移动端日活用户比其在2019年10月声称的1.75亿个移动端日活用户低60.3%。
他们还表明，经过爱奇艺的揭露陈说，2019年爱奇艺中有35.6%来自于19个一线城市。然后，他们从爱奇艺后台体系中收集了4天的活泼用户数，算出均匀日活泼用户数是2470万个，远低于爱奇艺自己的发表。为了佐证自己的观念，Wolfpack还征引了第三方数据咨询公司QuestMobile的数据也是远低于爱奇艺官方的发表。
业界人士：做空陈说不专业
从数据造假到夸张收入，针对浑水这份做空陈说，业界人士宣布质疑。
文娱业界人士王超(化名)向笔者表明，用户数据方面，第三方数据组织的数据其实都不是彻底精确的，仅仅业界用来进行对相应产品做一个大致的评价，而且官方数据的计算口径同第三方数据组织的计算口径常常不相同。
别的，笔者经过查询爱奇艺2019年年报发现，年报中发表的日均移动用户数为1.399亿个，而且明确指出移动日活的界说是移动设备数，说到或许一个用户有多台设备。也有爱奇艺的用户向笔者表明，自己一个会员也会共享给自己的家人运用。所以，这一数据同QuestMobile发表的1.26亿个其实相差不大。
还有一点值得注意的是，Wolfpack的1.75亿个的数据又是从何而来呢？有业界人士还对笔者表明，他关于这两家我国广告公司的身份比较猎奇，想知道他们是怎么进入爱奇艺后台体系的。
而Wolfpack以为爱奇艺有夸张收入的三大嫌疑：榜首，爱奇艺收入来历一大部分来自于交换版权(Bartertransactionrevenue)，爱奇艺单集价格远高于商场均匀水平，有虚高的嫌疑；第二，经过查询北上广深1563名爱奇艺会员后发现，其间31.9%的用户是与其他渠道协作达到的“双会员”，显得收入高；第三，Wolfpack声称拿到爱奇艺子公司上市前的“我国信誉陈说”，其间显现爱奇艺的递延收入比上市文件中发表的要多，然后以为爱奇艺在上市后继续虚报。
王超对笔者表明，所谓递延收入，首要便是收取的用户预付费，许多爱奇艺用户都知道接连包月购买会员，后续是有优惠的，这样来看递延收入是有或许下降。别的，赶上促销活动，比方双十一，ARPU(每用户均匀收入)下降，递延收入下降都是有或许的。
也有业界人士表明，从管帐要求来看，爱奇艺将联合会员收入记载是没有问题的，结算计入成本项也没有问题。同理，关于其他渠道来说，这样做也没有任何问题。
风趣的是，在Wolfpack这份陈说中，它将我国的4个直辖市都称号错了，写成了北京、上海、广州、深圳。
截图来历：WolfpackResearch对爱奇艺的查询陈说截图
王超向笔者表明，暂时不管爱奇艺自身是否存在问题，单单看Wolfpack这份陈说来说，能够说，做得十分不专业。
接连做空组织或欲“顺势杀跌”
实践上，依据国外报导，WolfpackResearch便是由浑水出资的，成立于2019年5月。依据其公司官介绍，Wolfpack创始人DanDavid从2013年就致力于推进监管组织针对我国股票在美国的运作方法进行控制，以维护出资者。这位创始人仍是一部名为《ChinaHustle》(我国式诈骗)纪录片的主演。关于这次的陈说，DanDavid还表明，爱奇艺股价的跌落空间将是无下限的。
Wolfpack和浑水这份陈说一出，爱奇艺方面随后就回应表明，该陈说包括许多过错、未经证明的陈说以及与爱奇艺有关的误导性定论和解说。爱奇艺创始人、CEO龚宇也在朋友圈发声，表明“邪不压正，看最终谁赢”。
前不久被传言参加做空瑞幸的雪湖本钱CEO马自铭也揭露表明，不必理会做空组织的无端打扰，已大幅加仓爱奇艺、好未来。
4月7日晚，同为中概股的好未来教育也发布公告称，在例行的内部审计过程中发现某些职工夸张出售数据，制作虚伪合同，好未来当即向当地差人陈说，该雇员已被当地差人拘留。音讯一出，好未来股价也随之暴降，盘后跌去近60亿美元。
二级商场从业者王继(化名)向笔者表明，其实在之前，就有许多组织想做空中概股，可是跟着全体行情的好转，没有那么显眼。“商场一跌落，这群人就觉得时机来了，顺商场心情杀跌作用更好。”
王继还表明，这些组织的背面也必定有着相应的利益纠葛。