CFETS人民币汇率指数权重调整后的首个交易日，人民币汇率仍然涨势如虹。

到1月4日19时，境内在岸商场人民币兑美元汇率(CNY)触及6.4593，较前一个交易日大涨679个基点，盘中一度创下曩昔12个月以来最高点6.4587；境外离岸商场人民币兑美元汇率(CNH)则触及6.4446，较前一个交易日大涨504个基点，盘中一度触及曩昔12个月以来最高点6.4362。

在对冲基金Axiom剖析师GordonJohnson看来，虽然此次CFETS人民币汇率指数调低美元权重，有助于缓冲美元价值降低对人民币汇率指数的上涨压力。但考虑到欧元权重添加与欧元兑美元汇率继续上涨，带动CFETS人民币汇率指数估值调高。因而两者利害相抵后，权重调整对人民币汇率动摇的实践影响并不大。

海投全球创始人兼CEO王金龙向记者表明，1月4日人民币汇率之所以快速飙涨的重要原因，是华尔街金融出资组织遍及预期本年美元指数将继续跌落，因而很多出资组织提早大举买入人民币多头头寸待涨而沽。

“当时大都华尔街金融出资组织都在押注美元继续价值降低，由于他们预期，美国还将大起伏举债影响经济添加，加之美国需提振出口改进交易赤字添加压力，美元价值降低反而更契合美国经济利益。”王金龙剖析说。受美元价值降低预期升温影响，瑞信等投即将人民币兑美元均衡汇率调高至6.2，驱动大批对冲基金纷繁添加人民币看涨头寸。

值得注意的是，1月4日央行、发改委、商务部等六大部分联合发布《关于进一步优化跨境人民币方针支撑稳外贸稳外资的告诉》(下称《告诉》)，进一步拓展跨境人民币运用领域与人民币跨境活动操作便当化，令金融商场看到境外人民币运用需求继续添加，进一步提振了商场买涨人气。

一位华尔街大型微观经济型对冲基金指出，当时很多海外出资组织之所以争相买涨人民币，还在于他们以为人民币存在补涨动能——究竟，上一年欧元澳元兑美元增值起伏到达约10%，人民币涨幅仅有7%，因而人民币汇率存在必定起伏的“轻视”。更重要的是，跟着近期人民币与美元的负相关性增强，他们以为当时我国相关部分不大会对当时人民币增值趋势采纳干涉办法，更笃定提早布局买涨人民币坐收“增值盈利”。

看跌美元“共同”令人民币买涨升温

2020年12月31日，外汇交易中心发布公告称，调整CFETS人民币汇率指数的钱银篮子权重，新版指数自2021年1月1日起收效。详细而言，美元的CFETS指数权重由0.2159降至0.1879；欧元权重则从0.1740升至0.1815。

在业内人士看来，此次CFETS人民币汇率指数的权重调整，与当时我国对外交易额权重的调整方向根本共同，首要意图是增强人民币钱银篮子与交易结构的匹配度。

“咱们的汇率估值模型显现，此次权重调整对人民币汇率动摇的影响并不大。”一位国有大型银行外汇交易员向记者表明。虽然美元权重调低有助于缓冲美元价值降低对人民币汇率指数的上涨压力，但欧元等权重添加且欧元兑美元继续增值，又赋予人民币汇率指数新的上涨动能，因而两者彼此对冲之下，权重调整对人民币汇率动摇的影响显得相对中性。

在华创证券首席微观剖析师张瑜看来，权重调整的影响力，更多体现在人民币中心价层面。若美元指数增值1%，在新的CFETS各钱银权重系数下，人民币中心价将价值降低0.361%，但在旧的CFETS各钱银权重系数下，人民币中心价价值降低起伏约为0.355%。

值得注意的是，1月4日人民币中心价好像已遭到权重调整的影响。当天中心价报在6.5408，较前一个交易日下调159个基点。