我国旅行研讨院院长戴斌在17日落幕的2019年我国夜间经济论坛上表明，作为推进新一轮消费晋级的重要力气，夜经济是消费助力经济高质量展开的内涵要求，是满意人们对美好生活神往的必然选择。数据显现，2018年仅全国景象照明商场就约935.7亿元，估计2019年商场规划将打破1000亿元。

本年8月27日，国务院办公厅印发《关于加快展开流转促进商业消费的定见》，提出要活泼夜间商业和商场。方针与商场正合力为夜经济拓荒空间，北京、上海、广州、深圳、杭州、济南、合肥等地先后出台照明景象建造规划。太平洋证券王湛以为，旅行演艺节目的欣赏首要会集在夜间，艺人扮演结合声光电等高科技设备的气氛烘托，相对于静态的景区体现才能强，受众面更广。

相关上市公司：

名家汇：国内商场照明工程板块仅有的独立IPO企业，现在已建造才智城市灯火近1000多项；

宋城演艺：首创的“主题公园+文明演艺”形式，2013年开端在三亚/丽江/九寨/桂林/张家界/宁乡/江西多地成功仿制。

名家汇(300506):现金分红底气源于成绩继续增加表里合力推进"一核两翼"战略

2018年，名家汇一口气推出了两次分红：一次是半年度分配方案，公司向全体股东每10股派发现金盈余1元（含税）；一次是年度分配方案，向全体股东每10股派发现金盈余0.5元（含税），以本钱公积金向全体股东每10股转增9股。

名家汇拿出“真金白银”现金分红的底气来自于公司继续增加的成绩。自2016年上市以来，名家汇已接连三年成绩增幅超越70%。一起，公司此前发布的2019年半年度成绩预告显现，本年上半年，公司完结归属于上市公司股东的净利润1.87亿元-2.32亿元，同比增加5%-30%。

本年6月份，我国新式集团有限责任公司（以下简称“新式集团”）以6.66亿元协议受让名家汇控股股东、实践操控人程宗玉持有的3924.04万股，以持有公司总股本的11.38%，成为名家汇第二大股东。

程宗玉在承受《证券日报》记者专访时表明，“新式集团的入股对咱们协助十分大。它能够充沛发挥与通用技能集团的资源和经历，协助咱们各项事务的开辟，包含下一步要展开的才智路灯事务，最大化发生协同效应。”

天风证券建筑职业研讨员岳恒宇以为：“近几年名家汇的成绩增加无能为力，资金方面收付款进展也比较正常。它现在的估值处于比较底部的方位，在跟新式集团协作后，未来公司估值将有提高的或许。”

程宗玉告知《证券日报》记者，未来公司将在“一核两翼”的战略部署下，稳步推进各项事务，一起使用央企的优质资源，推进传统照明工程的展开，完结运营的稳健增加。

成绩接连多年稳健增加

主营照明工程事务的名家汇是该职业根除家，一起也是现在仅有一家A股独立上市公司。上市三年来，公司成绩完结跨越式展开。主营事务收入从2016年的4.16亿元增加到2018年的13.07亿元；净利润从2016年的1.01亿元增加到2018年的3.16亿元。

本年上半年，公司成绩再次稳健提高。对此，公司表明，一方面是其所在职业坚持杰出展开势头；别的，2018年并购子公司55%股权也带来了成绩的增加。

来自前瞻工业研讨院的统计数据显现，自20年以来，我国照明工程职业进入快速展开轨迹，商场规划从20年的1354亿元增加至2017年的3829亿元。

“这几年杭州G20峰会、青岛上合峰会、深圳庆祝改革开放40周年等大型国家活动促进下，照明工程职业迎来‘井喷’迸发期。再加上经济飞速展开后，人们对夜间环境有要求，从功能性照明转变为装饰性照明，这也给职业带来了增加。”程宗玉告知《证券日报》记者。

近年来，名家汇不断经过新设、收买子公司的方法拓宽商场，建立起掩盖全国的事务络，完结了跨区域运营才能。现在，名家汇已在全国具有8家控股子公司、1家参股子公司、2家孙公司、16家分公司。

自2018年3月份开端，名家汇先后两次收买浙江永麒照明工程有限公司（以下简称“永麒照明”），最终使永麒照明成为公司全资子公司。收买完结后，永麒照明将作为公司在华东地区展开事务的桥头堡，进一步执行公司全国区域化布局的战略，大幅提高公司在华东地区照明工程事务的商场占有率。

名家汇将永麒照明归入2018年度兼并财务报表后，永麒照明完结当期净利润1.15亿元，远高于许诺成绩5000万元。

程宗玉表明：“永麒照明是一家质地十分好的公司，刚收买根除年就完结了前两年的对赌成绩。本来永麒照明的创始人徐建平现在担任公司的总裁。”

布局“一核两翼”战略

名家汇在成绩高速增加的布景下，公司顺势提出“一核两翼”的战略。程宗玉介绍称，“一核”即为公司主营的照明工程事务，力求打造高端化、差异化的灯火工程——城市光艺术作品。“两翼”即根据展开夜游经济需求的文旅夜游项目和根据才智路灯为载体的才智城市建造。公司期望经过“一核两翼”战略从照明工程工业向与之相关的文旅夜游经济、才智城市建造横向延伸，满意公司未来的继续展开。

“现在文旅夜游展开正逢当时。”程宗玉给记者举例称，“咱们去黄山玩耍白日爬山，晚上能做什么？假如夜游项目搞好了，游客晚上能够继续玩耍。现在的灯火建造现已具有讲故事的才能，鬼话神游的建立便是研讨要怎样讲得更好、更风趣。”

程宗玉说到的鬼话神游是名家汇于2019年6月5日年对外出资建立的子公司北京鬼话神游光影科技展开有限公司。该公司的建立将专门针对文旅夜游项目做出资、开发、规划等作业。本年6月17日，鬼话神游现已完结工商登记手续并取得营业执照。

除了建立专门的项目公司展开文旅夜游项目之外，名家汇还方案经过出资运营、协作开发等多种方法与地方政府以及老练景区展开协作。

2019年4月16日，公司与芜湖市人民政府签署《芜湖市全域夜游文旅项目协作结构协议》，正式拉开了公司向文旅夜游范畴展开的帷幕。

作为“两翼”中的另一“翼”——才智路灯。程宗玉也十分看好其未来的展开，“5G商用后，才智路灯事务的商场潜力巨大，这会是个万亿元级商场。而咱们的优势是长于跟政府打交道，这有利于日后咱们展开才智路灯商场。”

揭露材料显现，才智路灯具有了“有、有点、有杆”三位一体的特色，跟着5G商用的飞速推进，才智路灯作为城市运转的“血管”是5G微基站建立的最佳载体。5G微基站可与才智路灯共用充电设备，处理其独自供电问题；才智路灯上的传感设备可对微基站实时监测，并可将各类检测数据传输至云端便利剖析和使用；才智路灯还能够协助微基站构成密布掩盖。

引进新式集团战略出资

6月份，新式集团经过受让程宗玉所持的部分股权成为名家汇第二大股东。

揭露材料显现，新式集团控股股东为通用技能集团，实践操控人为国务院国资委。现在，新式集团是中央军委重点工程军民交融战略协作伙伴，当选国务院国家机关事务管理局合格承揽人名册，具有国务院、中央军委颁发的军需后勤配备出口专营权，协作项目触及轻工纺织、化工建材、船只等范畴。

名家汇表明，经过引进新式集团，公司将在资金、大型项目开发、管理才能等方面取得更强有力的支撑，助力保持并进一步稳固公司职业龙头位置。

岳恒宇以为，“新式集团的入股将给名家汇带来三方面利好。根除，新式集团具有对外帮助成套项目和对外帮助物资项目总承揽资历，并深度参加‘一带一路’建造，这将有利于名家汇呼应‘一带一路’方针召唤，为其带来事务增量；第二，新式集团的母公司通用技能集团跟运营商有协作，现在5G商用后，才智路灯搭载5G微基站将会是未来展开方向，名家汇在这方面也做了探究，所以对公司这方面的事务也会有推进效果。最终，新式集团入股后，名家汇便具有央企布景，更利于其后续融资。”

程宗玉表明：“下一步期望能凭借央企入股的优势，充沛呼应‘一带一路’的方针的召唤，让公司的照明工程事务走出国门，点亮我国，点亮国际！”

宋城演艺(300144)深度三:形式晋级进阶之路演艺地图多点开花-深剖法国狂人国、奥兰多主题乐园集群与演艺谷形式比照

宋城现在已步入二轮异地扩张项目的继续落地期，并在19Q3景区主业在桂林和张家界新项目推进下完结成绩超预期验证此前逻辑。

西安千古情：文旅重镇客流足够，“轻”财物规划大产品力杰出，爆款项目盈余才能有望居众自营项目之首。

上海项目的成功或将翻开城市演艺展开空间，进一步提振估值。

参考之资：法国狂人国和美国奥兰多城市群公园形式深受观众喜欢背面的成功诀窍？

形式晋级之路：西塘和珠海演艺谷有望开辟中长期商场潜力。

出资主张：买入-A出资评级。①景区主业：公司在18-19年开业的桂林、张家界千古情成绩爬坡、2020年的西安、新郑、上海千古情开园下成绩有望加快开释，估计景区主业2019-21年收入别离24.0亿元/31.8亿元/40.9亿元，净利润为10.7亿元/14.0亿元/16.8亿元，增速22.3%/30.1%/20.0%。②公司全体：估计公司全体2019-21年收入为27.0亿元/31.8亿元/40.9亿元，净利润别离为14.1亿元/14.9亿元/17.8亿元。③目标价：考虑到千古情二轮扩张下成绩奉献稳健可期，并继续布局城市演艺、演艺谷新形式，结合旅行演艺龙头的优势具有必定估值溢价，以及归纳DCF的测算成果，给予个月目标价36.50元/股，对应2020年景区主业PE38倍。

中长期成绩因项目及出资规划变化带来的成绩不确定危险，第二轮扩张项目开业时刻不及预期危险、气候、地震等不可控因素影响客流危险、花椒六间房所在的直播职业方针趋严危险等。