15日，北方多地遭受近十年来强度最大、影响规划最广的沙尘暴，北京市空气质量指数到达严峻污染规范。京东出售数据显现，当天京东渠道上空气净化器产品出售单量暴增，并打破30日内同期最高纪录。研究机构估计，到2025年，全球家用空气净化器市场规划将到达130亿美元，年复合增加率为7.37%。我国家用空气净化器的浸透率远低于欧美发达国家，还有很大的消费空间。相关公司有创元科技、再升科技等。

2021-02-26再升科技(603601)洁净空气需求攀升优化产能布局提高盈余才能

洁净空气与高效节能双驱动，成绩体现亮眼。公司深耕“洁净空气”职业，现在是全球仅有能一起制作三大首要空气过滤资料的专业公司。2020年估计完成归属于上市公司股东净利润3.50亿元到3.85亿元，同比增加105%到5%。前三季度完成归母净利润3.18亿元，同比增加136.31%，单季来看，Q2-Q3成绩创新高，Q2、Q3归母净利同比增加分别为213.19%、166.%。估计第四季度归母净利润为0.32亿元-0.67亿元，同比增加-11.1%-81.08%。

打通洁净空气全产业链，加快产能开释。公司2017年收买悠远环境，入股深圳中坊，致力于打通“中心资料出产、配备制作和体系解决方案”全产业链，“洁净空气”范畴的产品首要用于高端工业制作和公共安全及个别防护。且公司将于2021年发行不超越5.1亿元可转债以用于年产5万吨高性能超细玻璃纤维棉、年产8000吨洁净空气过滤资料建设项目和过滤资料才智晋级改造项目以扩展产能，适应市场需求。产能开释后，将有用提高盈余才能。

洁净空气需求多元化趋势显着，多点开花。畜牧业方面，受猪瘟影响传统畜牧业对新风体系需求提高，公司也将继续为牧原集团等优质公司供给猪舍新风体系解决方案及产品；医疗方面，公司已在医药、P3实验室、医院、公共卫生中心等多8范畴项目中中标，北京“十四五”规划大纲（草案）提出全市负压病房将增至700间，其他省市也相继出台相关规划方针。下流多点开花，关于洁净空气的需求不断攀升，助力公司生长。

国内VIP芯材优质企业，冷链物流范畴空间宽广。公司是国内最早出产真空绝热板芯材的企业及规划最大的真空绝热板新材出产企业之一，2015年与松下电器合资建立重庆松下，进入保温VIP板出产，国内冷链物流开展将带动真空绝热板需求，跟着新冠疫苗发展打破，VIP芯材在疫苗冷链运送的使用有望进一步扩展，而且随绿色修建占比提高，“被迫房”在未来有望为公司供给新盈余点。

初次掩盖，给予公司买入评级。估计公司2020-2022年EPS为0.53/0.57/0.70元，对应PE为22.76/21.42/17.37倍。

产能投进不及预期，盈余猜测以及估值不及预期。