中金公司指出，30家上市券商发布的月运营数据显现，单月营收算计353亿元，环比+137%/同比+33%；净利润算计133亿元，环比+161%/同比+83%。2019年全年成绩大涨收官，2019年1-月算计净利润同比+48%至878亿元，累计涨幅较上月扩展7ppt。考虑月报不含直投、特殊出资、海外事务等子公司成绩，估计2019年职业兼并报表口径盈余增速将高于月报口径。出资、买卖、投行全面向好带动月成绩同/环比大幅增加，进一步推高全年成绩增速。往前看，本年1月以来首要股指连续上涨趋势、股票日均买卖额近7500亿元，商场正反馈效应有望推进板块成绩及估值进入上行通道。

短期而言，在交易冲突平缓、流动性改进、商场危险偏好提高、资本商场变革持续落地的布景下板块有望仿制曩昔两年的“开门红”行情、估值进一步修正至19年头高点；中期来看，自上而下的资本商场变革与敞开进程有望持续推进头部券商由估值提高到盈余改进；长时间来看，在组织事务、财富办理、工业投行以及以强大中后台建造和抢先公司管理为根底的全事务链协同方面具有优势的公司，有望具有长时间的alpha。