在通过一波超长拉升后，周期板块在中秋节前最终一个交易日遭受显着回调。
9月17日，A股商场再现板块轮动，一方面，受“双节”假日等要素影响，医药、白酒等大消费板块强势拉升，而前期“煤飞色舞”的有色、煤炭、钢铁等周期板块则呈现大幅杀跌，限电限产等管控音讯影响显着。
从盘后龙虎榜数据来看，安排座位大笔买入白酒，而跌落的有色、煤炭等龙头个股则呈现了安排团体出逃痕迹。其间，有色龙头云铝股份遭受五安排座位算计卖出4.92亿元，位列17日安排净卖出额榜首。
一方面，是限电限产等管控晋级，供应端搅扰发酵；另一方面，是监管一再出手，通过抛储等方法保供稳价，商场心情存在不合，有安排估计有色板块将暂时高位震动，短线谨防强力方针调控。
有色龙头云铝股份跌停，安排团体出逃
继9月15日陕西榆林市发布能耗双控音讯后，9月16日，贵州、广西及江苏等省份再次传出限产音讯，云南发改委文件要求加强“双高”职业管控，电解铝面临继续减产。
9月17日，有色龙头云铝股份低开低走放量跌停，跌幅9.98%，报收20.21元，全天成交金额33.6亿元。
盘后龙虎榜数据显现，卖出金额最大的前五名清一色为安排座位，别离卖出2.1亿元、9723万元、6201万元、6157万元、6134万元，算计净卖出4.92亿元，占当天总成交金额14.67%。
音讯面上，9月16日，云铝股份发布公告称，近来，公司知悉当地相关部分下发关于坚决做好能耗双控有关作业的告诉，告诉要求“继续做好绿色铝职业出产管控，保证绿色铝企业9-12月份月均产值不高于8月份产值”。该方针的施行，将导致公司2021年9-12月电解铝产值与2021年年头拟定的产值方案比较大幅削减，估计2021年全年电解铝产值降至236万吨左右。
公告称，自2021年5月以来，因电力供应严重，云南省内工业企业施行有序用电，公司及部属企业用电负荷大幅下降。到现在受限电影响，公司削减电解铝产能约77万吨，一起，公司控股子公司云铝海鑫已建成的鲁甸6.5级地震灾后康复重建水电铝项目二期(以下简称“水电铝项目二期”)38万吨产能也未能按原方案投产运转。
公告还指出，有序用电和产值削减，将对公司要点技术指标、产品本钱和经济效益发生较大影响。面临限电及能耗双控方针的影响，公司通过安排设备检修、优化工艺操控、合理安排出产等方法，优化出产安排、活跃应对，公司也将继续就电力保证、康复出产等有关问题加大交流和谐力度，争夺提前完结减产产能复产和云铝海鑫水电铝项目二期投产。
此前，中报显现，云铝股份上半年你完结经营总收入218.3亿元，同比上一年添加80.89%，净利润为19.98亿元，同比上一年721.48%。公司已经在半年报中提示危险称，受云南省限电影响，公司产能负荷有必定起伏下降，由于产能康复时间不确定，公司估计年头拟定的电解铝287万吨产值方案的完结存在不确定性。
供需严重博弈方针调控，有色板块高位震动
9月17日，整个有色板块都发生了大起伏回调，中证申万有色金属指数当天跌落4.49%，个股方面，除云铝股份跌停外，银泰黄金、铜陵有色、赤峰黄金等多只个股跌幅超5%。
一方面，是上述限电限产等管控晋级，供应端搅扰发酵。例如，在铝方面，除了上述云南能耗管控进一步晋级外，新疆昌吉已从8 月开端要求束缚产出，广西工信厅也发布文件，要求区域内电解铝企业 9 月开端，月度用电负荷在 1-6 月平均月度用电负荷根底上，全时段压减 35%，氧化铝企业压减70%，限产进一步加码。
另一方面，是监管一再出手，通过抛储等方法保供稳价。9 月 16 日，在国家发改委例行举行的发布会上，国家发改委归纳司副司长李慧表明，现在，铜铝锌价格仍坚持高位运转，下一步将继续向商场投进物资储藏，以引导价格逐步回归合理区间；工信部也指出，我国新能源本钱偏高，将统筹暴升动力电池资源供应。
中信期货有色金属研讨团队以为，供应链问题短期难解，但一起发改委表明，现在铜铝锌价格处于高位，将进一步引导回归至合理区间，影响商场心情，有色将暂时高位震动，短线谨防强力方针调控。
此外，受美国 8 月零售数据意外大幅上升影响，美元大幅走高，也必定程度上按捺了有色心情；近来发布的国内经济数据来看，制造业出资添加但消费略显萎靡，微观面体现略显疲软，也将必定程度上影响周期板块的体现。
周期板块行情还能连续吗？
周期股向来动摇较大，特别通过此次回调后，这轮周期行情还能继续多久？应该怎样投？安排们给出了不同的观点。
华夏周期驱动基金司理翟宇航和夏云龙以为，展望2021四季度，仍将坚持盈余上行、剩下流动性下行，危险偏好有望震动向上，在三要素组合(盈余、流动性、危险偏好)未发生变化的情况下，景气出资仍是当时时点商场的主线。而周期盈余仍在加快、价格仍处上行通道，因而将会是更为占优的景气赛道。稀土、电解铝、海运、煤炭、钢铁等细分板块值得重视。
从中期看，长时间缺乏的本钱开支、“碳达峰”“碳中和”的方针趋势重塑了整个经济的供应侧结构，在这一布景下，周期职业盈余继续性和可猜测性有所提高，竞赛格式会呈现改观，以周期为根底的出资时机值得等待。
博时周期一体化小组组长沙炜表明，周期板块出资难度相对是比较大的，由于许多职业供应端技术壁垒不高，需求端许多也首要依靠传统的基建地产而长时间有下行危险，因而自身职业景气动摇较大。咱们对国内的出资需求长时间有必定的忧虑，因而在挑选周期板块的时分，更多的侧重于需求会集在制造业和衣食住行的化工、有色等职业。
华宝基金研讨总监钟奇剖析称，本年下半年以及未来，如两到三年的维度，上游资源品依然值得要点重视。原因有三：
榜首，现在无论是国内仍是海外商场，流动性有望坚持合理富余的情况。
第二，决议有色金属价格的是供应与需求。在未来的很长一段时间内，包含锂、钴、稀土在内的新能源相关原材料，需求商场非常好，而根本金属如铜、铝、锌、锡、镍等的需求也很不错。从供应端看，通过2015年的供应侧变革，以及在碳中和、碳达峰等目标下，未来供应端即便是扩产，也会相对有序。现在全球疫情重复，供应扩张的才能偏弱。换言之，需求有添加，供应难以开释，在这种情况下，对有色金属价格持乐观态度，板块景气量向上。
第三，有色金属指数体现亮眼，中长时间看，板块行情还远未走完。上游资源品是非常重要的战略资源，国家也非常重视。