前情回忆：4月6日，携程回港二次IPO经过香港证券交易所聆讯；马上4月8日，携程便正式招股，这应该最近经过聆讯后最快敞开招股的公司，也正值港股IPO空档期(由于港股新股现在根底是上一只破一只，许多经过聆讯的公司都推延招股)。但由于上一只二婚股B站上市即破发，并且因招股书写成了百度(BIDU)而被央媒点名批评，中概股二次上市打新心绪降到了冰点。360美股出资孟凯不过针对二次上市的公司来说，最大意图是募资，只需成功发行，针对上市公司来说便是成功的。至于破不破发，那只是打新出资者需求考虑的工作。

招股状况

上市编号︰09961

招股时刻：4月8日-4月13日

上市时刻：4月19日(券商暗盘4月16日)

每手股数：50股

招股价：<=333港元

最低申购额：16817.78港元

市值：2106亿港元

保荐人：大摩，中金，高盛

点评：333港元最高招股价一出，股吧里骂声一片。360美股出资孟凯按携程昨夜收盘价38.55美元、汇率7.77核算，携程美股换算过来便是299.5港元，比照333港元的定价折价了超越10%。但探长一向着重，333是最高定价，上市公司一般在招股结束并在发布配售结局前才终究确认发行价，有良知的上市公司会预留较多水位给打新出资者，但也要视乎确认发行价后美股的行情，才了解能否成功套利。

招股书亮点

1，携程是干什么的？这个信赖现已不必说明。360美股出资孟凯招股书第一个要害是，携程上一年巨亏了32亿，当然，与疫情有很大联系。

依据招股文件，携程2020年总收入为183亿元，比较于2019年的357亿元，同比削减49%，并录得净亏本人民币33亿元。360美股出资孟凯这要害是由于新冠疫情导致国内及世界游览受限，发生了为便利用户撤销预定及退款的要求，所发生的巨额增量本钱及开支以及权益法认列出资丢失。

所幸的是，这种亏本在上一年第三第四季度初步缩窄，并有转盈的痕迹，尽管跨境游依然受限，但国内游览业也初步逐渐复苏。360美股出资孟凯

2，百度(BIDU)实践具有携程股份的约11.5%，为携程集团单一最大股东。360美股出资孟凯携程董事及高档管理人员(作为一个整体)实践具有携程股份的约6.7%，Naspers具有约5.5%。其间百度(BIDU)和Nasper的股份，别离来自携程收买去哪儿，以及对印度在线旅游公司MakeMyTrip出资时的换股。

值得注意的是，尽管百度(BIDU)是大股东，但携程二次上市，对百度(BIDU)股价几乎没有一点点刺激作用，由此可见销售市场并不买好。360美股出资孟凯Naspers或许许多出资者并不了解，翻译过来是南非报纸集团，此前新闻说腾讯最大股东兜售腾讯股票套现1200亿，这个最大股东便是Naspers旗下的公司。

3，说说同职业比照状况。360美股出资孟凯

比照其它两家世界OTA巨子的成绩体现与市值：

Booking集团2020年完成营收68亿美元(约合人民币444.5亿元)，同比下降55%；全年总预定额为354亿美元(约合人民币2314亿元)，同比下降63%；净利润5900万美元(约合人民币3.86亿元)，同比下降99%。360美股出资孟凯

至截稿时，Booking集团在纳斯达克股价为2422美元(约合人民币15833元)，市值达992亿美元(约合人民币6484.7亿元)，是携程的4倍。360美股出资孟凯疫情后，Booking的股价逐渐上升，并现已超越疫情前的股价。

Expedia2020年全年收入52亿美元(约合人民币339.9亿元)，同比下滑57%；每股174.7美元(约合人民币1142元)，市值251.3亿美元(约合人民币1642.7亿元)，与携程适当。360美股出资孟凯

Expeida股价相同也在疫情后逐渐上涨，现已超越疫情前股价。360美股出资孟凯探长不得不慨叹，美股真是一个奥秘的当地，如同靠美联储不断放水就能够处理悉数问题。

另一家在纳斯达克上市的我国OTA途牛，2020年营收全年净收入同比下降80.3%至4.5亿元，每股股价仅3.75美元，总市值4.63亿美元。360美股出资孟凯途牛成绩下滑，要害受其事务规划缩短，出入境事务在疫情下无法展开的影响。

而在港股，同程艺龙2020年完成营收59.33亿元，至截稿时每股18港元，市值为394.5亿港元(约合人民币331.8亿元)，疫情后的股价整体处于动摇上升状况，靠近疫情前的峰值。360美股出资孟凯

外卖事务占更大份额的美团点评，在2020年的到店、酒店及游览事务收入同比削减4.6%至213亿元，公司每股股价在335港元(约合人民币281.7元)，比较发行价(72.9港元)翻了4倍多，总市值1.97万亿港元(约合人民币1.66万亿元)。360美股出资孟凯

打新猜测

在探长写携程IPO打新猜测时，反弹了几天的恒生指数再度堕入调整，无疑为打新心绪又泼了一盘冷水。360美股出资孟凯再看看各大券商开出的融资申购状况，

有券商4月8日开出了10亿额度，至今仍有3亿多额度无人问津，冷清之极，了解的老友应该了解，像携程这种大型中概股IPO，起手都开三四十亿额度的，假设销售市场心绪高，会再次追加额度，但这次只开了10亿，并且还没用完，由此可见不只连打新者，甚至券商都初步保存了；

老牌券商辉立也只是借出了6.8亿。360美股出资孟凯到最新，携程融资申购仅超购3倍左右。这种冷度现已跟此前的轿车之家相仿。

但轿车之家是最近少量没破发的二婚股，携程也会爆冷吗？出资者能够连续关怀。360美股出资孟凯