近来，鸡蛋现货商场需求发动，价格重返“4元区”。此间，大连商品交易所(以下简称“大商所”)鸡蛋期货合约却继续弱势运转，空头占有优势。“一实一虚”两个商场，价格拉扯、博弈之间，隐藏这一商场的涨跌暗码。
鸡蛋价格上涨迅猛，使其无能为力脱节上半年继续数月的低迷行情。据农业乡村部统计数据，8月27日，全国农产品批发商场鸡蛋均匀价格已涨至8.15元/公斤，较两个月前上涨了25%。事实上，7月中下旬以来，鸡蛋价格涨势迅猛，短短一个月的时刻内，先后站上“7元”、“8元”区间，最高价呈现在8月2日的8.69元/公斤，一个月上涨了近四成。
8月26日，湖北佳美丽蛋业有限公司(简称“佳美丽蛋业”)总经理闫铁山告知经济观察报，鸡蛋近来涨价或许表现的是“真实的需求”。“本年以来鸡蛋一向没有呈现紧缺的现象，直到这几天，商场走货加速，开端有些求过于供。”
进入8月份，鸡蛋价格先跌后涨，后期将呈现何种改变？业内人士在承受记者采访时表明，蛋价后市仍旧难言达观，但重心或全体高于上半年。鸡蛋真实的触底反弹行情，将由商场需求、筛选鸡、冷库蛋等要素一起决议。
多空两边博弈，亦各有逻辑。但其时，好像时刻逐渐靠向空头……
供需博弈
作为禽蛋交易商，闫铁山们一头衔接着供给端的饲养户，一头衔接需求端的销区商场，他们是最先能觉察到这个商场供求改变的人。
据农业乡村部监测，7月份，鸡蛋价格在接连跌落8个月后止跌上升，全国零售月均价为每公斤8.53元，环比涨4.8%，同比跌17.8%。出产方面来看，产蛋鸡存栏稳中略减，夏日高温构成蛋鸡产能下降；需求方面，餐饮消费需求有所复苏，猪肉价格上涨，鸡蛋作为蛋白质摄入弥补，需求进一步提高。
事实上，7月份以来，蛋价也并非继续上涨，中心也阅历了一段曲折。8月上旬，雨水气候添加，且高温气候继续，鸡蛋质量问题较为严峻，商场流转欠佳，蛋价很快受到了镇压。进入8月下旬，跟着气候转凉，商场消化好转。据卓创资讯数据，进入8月份后，蛋价先跌后涨，主产区鸡蛋均价由1日4元/斤降至15日2.96元/斤，进入下旬后，主产区鸡蛋均价涨至8月25日的3.58元/斤。
其时，蛋价再次重返“4元区”，而闫铁山所说的“真实的需求”，亦是在阅历了蛋价动摇之后得出这必定论。
闫铁山向经济观察报记者介绍，7月中下旬，蛋价阅历了一波快速的上涨行情，那时，一方面是传统价格动摇周期里的一波涨价期；另一方面，商场需求开端略有好转，交易环节决心较足，在蛋价处于相对低位时，心情上看涨显着。“但那次涨价之后，消费端立刻对高价蛋开端冲突，终端商场不‘买单’了，蛋价呈现必定回调。”面临涨价之后的回调，闫铁山以为，“心情需求”推上去的价格，很简单“掉下来”。叠加北方降雨易发生问题蛋，交易商自动降价整理库存。
对此，南华期货农产品研究中心副总监徐明对经济观察报剖析表明，7月开端鸡蛋的上涨首要是供给的削减，进入三伏天，全国鸡蛋产蛋率下降以及蛋重下降，因而供给压力减轻。但7月末价格呈现下滑，因其时跟着中小学也将连续进入放假形式，鸡蛋需求全体削弱，且其时正值夏日，面包、点心等食品厂消费冷季，食品厂收购慎重，大多按需收购。“与此一起，高温气候，鸡蛋存储难度较大，也按捺了蛋商收购积极性。”
“8月中下旬是鸡蛋需求旺季，菜缺、肉缺的状况还在，升学宴逐渐开端，需求有走好趋势。”闫铁山以为，这一轮鸡蛋价格上涨，是真实的需求推进，他告知记者，这几日，交易商手中很多的库存转移到销区之后并没有构成拥堵，商场走货很快，蛋价也比较坚硬，证明需求的确很好。
8月下旬蛋价止跌，徐明以为背面有两方面原因。他剖析道，“首要，由于玉米豆粕等饲料原料价格坚持坚硬，饲养本钱居高不下，饲养户在无库存压力的状况下涨价志愿仍激烈；其次，跟着大中院校连续开学备货支撑，消费支撑价格，价格止跌回暖。”
近期，蛋价低位反弹，引发了商场高度的重视。在8月26日农业乡村部新闻发布会上，相关发言人呼吁，要理性看待农产品价格的正常动摇。“鸡蛋批发均价每公斤8元左右，算下来每个鸡蛋不到6毛钱。最近这十年，这个价格基本上没怎么涨。但与此一起，饲料、饲养本钱不断上升。”
其时蛋价真的如此之高？记者从农业乡村部站查询了解到，尽管蛋价近期涨幅显着，但却显着低于从前同期价格。
数据显现，8月27日，全国均匀鸡蛋批发价格为8.15元/公斤，同比下降19.58%。2019年和2018年8月份鸡蛋均价为每公斤10.13元和9.8元，均显着高于本年。
对此，徐明告知记者，本年的蛋价其实是近十年的第二低位(最低点是在2017年)，低蛋价是供给不断添加和需求萎缩的产品。比照本年和2017年，徐明剖析称，2017年是H7N9禽流感疫情的迸发使得许多高校戎行食堂不敢收购鸡蛋，消费的大幅缩水导致价格继续大跌；但本年是新冠疫情引发的集体消费削减。“本年消费端没有2017年失望，但由于疫情影响的后遗症贯穿全年，对蛋价以及筛选鸡的影响仍然存在。”
空头VS多头
与现货商场重心不断向上抬升有所不同，鸡蛋期货近月合约以7月27日为节点，呈现倒“V”回转，前后两个多月的时刻，累计了近20%的涨幅，随即无能为力归零。
鸡蛋期货合约在多空两边的博弈中，对未来蛋价预期不断进行批改，而在业内人士看来，笼罩在“鸡最多的一年”的暗影里，下半年鸡蛋价格重心虽能走出上半年的低迷行情，但亦难言达观。
WIND数据显现，鸡蛋期货9月合约在7月27日最高上涨至4382元/500千克，在不考虑包装费用的前提下，对应现货价格约为4.3元/斤。徽商期货剖析师张应钢对经济观察报表明，最近期货主力价格继续跌落，其实是向现货价格回归。“期货价格近期涨至4300以上时，鸡蛋现货价格继续徜徉在三块多，期货价格大幅升水于现货价格，现已脱离了现货价格较多，期货价格最近的大跌便是向现货价格回归。”
张应钢进一步说道，9月合约行将进入交割月，期现价差(基差)不断修正，后期走势将与现货价格‘粗枝大叶’。而10月合约还处在价格发现的过程中。“依照前史规则，9月鸡蛋均匀商场价格将成为10月价格走向的重要参阅，一般来说，10月份鸡蛋现货商场均匀价格会较9月均价低0.5元-1元每斤左右。”
多空两边博弈，亦各有逻辑。其时，空头逻辑在于，预期蛋鸡存栏大，中秋前现货反弹高度有限，9月下旬现货回调。一起，其时鸡蛋盘面近月合约增仓，均线下压，空头占优势。而多头的逻辑首要仍是现货上涨的继续性。
中粮期货以为，近远期推演来看，近期盘面不合在于现货反弹高度。“近月合约的反弹需求得到现货涨幅的支撑，但节前备货已连续进行，时刻逐渐靠向空头，多头需等候近期现货能否给出比较好的反弹高点。”
展望9月和四季度行情，张应钢表明，10月份之后，估计蛋价会再次阅历一波跌落。原因之一是气候转凉，产蛋率上升，供给添加；另一方面，中秋、国庆双节后进入消费低迷期。在供给增多、需求削减的状况下，10-11月蛋价将触底，后期会跟着传统消费康复，在12月-1月缓慢上升。
徐明以为，后期蛋价走势要要点重视筛选鸡和冷库蛋的状况。若筛选鸡产能不能有用去化，那么上下游无论是饲养户仍是交易商无法呈现赢利转好，价格转好的局势；而冷库蛋一般在价格大幅上涨的阶段就会很多出库，揉捏鲜蛋的需求空间。“四季度蛋鸡存栏若有望康复至正常水平，蛋鸡饲养才有望扭亏转盈，鸡蛋价格才会迎来真实的触底反弹行情。”
闫铁山告知记者，根据对蛋价的判别，他也会择机买、卖鸡蛋期货合约。凭着多年现货交易经历，他以为，跟着气候转凉，鸡蛋供给量大，本年鸡蛋价格或许一向不会很好，尤其是10月中下旬今后。但他也以为，下半年的需求应该会好于上半年，蛋价重心会相对上移。“不存不赌，坚持顺利流转”，是闫铁山面临其时蛋价上涨和应对跌落危险所采纳的战略。