头部猪企首份年报出炉，周期压力之下，巨亏超越130亿元。

4月15日晚间，温氏股份在猪肉类饲养公司中首先发表了年报，上一年完结运营收入649.54亿元，同比下降13.31%；归属于上市公司股东的净亏本为134.04亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏本为146.66亿元。公司上一年根本每股亏本2.11元。

温氏股份成为A股养猪公司的一面镜子。成果承压之下，部分养猪公司或控股股东的现金流开端遭到检测。就在15日晚间，正邦科技发布公告，控股股东正邦集团持有的公司部分股份存在被司法冻住及司法再冻住，折射出必定的短期偿债压力。

1、肉猪饲养深度亏本

在年报公告中，温氏股份表明，陈述期内，公司毛猪出售均价为17.39元/公斤，同比下降48.18%，价格跌落起伏大。一起因饲料原料价格接连上涨、公司外购部分猪苗育肥、持续推进种猪优化等要素推高养猪本钱，公司肉猪饲养事务赢利同比大幅下降，肉猪饲养事务呈现深度亏本。

相对来看，禽业出产成果较好，完结全体盈余。温氏股份表明，毛鸡出售均价为13.20元/公斤，同比添加13.50%，肉鸡商场全体行情有所好转。虽因饲料原料价格接连上涨拉高饲养本钱，但公司养鸡业出产成果接连多月保持公司前史较高水平，全体完结盈余。温氏股份着重，公司养鸡事务的盈余仅补偿养猪事务部分亏本。

在年报中，温氏股份直陈，2021年，公司面对史无前例的运营压力。

这种压力表现在多个方面，受新冠疫情影响，酒店、食堂和团餐等集合性消费持续低迷，畜禽产品总需求量下降，而受前两年畜禽饲养产能扩张影响，产品供应添加，供求全体失衡，供应宽松，需求不振，出售价格快速从高位下行并长期低位运转；加之饲料原料价格不断上涨、公司外购部分猪苗育肥、持续推进种猪优化等要素引致饲养本钱高企。

不过温氏股份也着重，养猪主业正在重回正轨。

陈述期内，温氏股份出售肉鸡11.01亿只，同比添加4.76%；出售肉猪1,321.74万头，同比添加38.47%，超方案完结年头制定的方针；出售肉鸭5797.89万只；出售鸡蛋3.50万吨，原奶10.21万吨。假如将肉鸡、肉猪和肉鸭的出售数量别离折算为出售分量，则陈述期内公司出售肉鸡、肉猪和肉鸭的总分量算计为397.81万吨，同比添加16.65%。在双疫情影响的大布景下，获得这些成果尤为不易，特别是养猪业逐渐走出出产窘境，重回出产正轨。

关于饲养业处于周期的哪个阶段，温氏股份给出了自己的判别。

温氏股份以为，猪业进入周期底部时刻较短，商场行情持续低迷。“2021年1月之后生猪价格开端进入单边下行阶段，10月份生猪价格再创新低，至陈述期末又从头开端下探，现在仍处于周期底部。”

而关于禽业，温氏股份则以为，已处于周期底部震动阶段。“2020年，肉鸡价格持续下行，直至陈述期末肉鸡价格仍处于周期底部震动阶段。因肉鸡价格持续低迷，现在肉鸡产值还有持续下降的或许。”

这一判别或许能够从另一家A股公司的成果预告中找到折射。民和股份曾于4月13日表明，估计一季度亏本1.7亿元-2亿元。其时公司清晰，白羽肉鸡行情较差，公司主营产品产品代鸡苗出售价格低迷，同比有较大起伏下降；豆粕等饲料原料价格涨幅较大，鸡苗和鸡肉本钱上升。

弱周期之下，温氏股份挑选了“保存战略”。公司同日公告，在不影响正常运营和保证资金安全性、流动性的前提下，2022年使用不超越70亿元的自有资金进行托付理财。

2、警觉现金流压力

从现在痕迹判别，温氏股份还不是本年养猪龙头中亏本额最高的。

别的四大头部猪企新期望、牧原股份、天邦股份、正邦科技等没有发布2021年财报，不过四家公司均估计成果大降。其间，新期望估计亏本86亿元至96亿元，上年同期为盈余49.44亿元；牧原股份估计盈余65亿元至80亿元，同比下降70.86%至76.32%；天邦股份估计亏本35亿元至40亿元，上年同期为盈余32.4亿元；正邦科技估计亏本182亿元至197亿元，上年同期为盈余57.44亿元。

养猪公司成果承压，部分公司或控股股东的现金流遭到检测。就在15日晚间，正邦科技发布公告，控股股东正邦集团持有的公司部分股份存在被司法冻住及司法再冻住，本次冻住股份占正邦集团所持股份的1.57%，占公司总股本份额的0.37%。在商场看来，这折射出正邦集团面对较大的短期偿债压力。

温氏股份在年报中也清晰，需求合理操控开展节奏，保证运营现金流稳健安全。公司表明，2021年1月起，生猪价格从36元/公斤左右快速下行，最低跌破10元/公斤，为保证公司运营现金流安全，公司决断暂缓新建种猪场产能，把作业重心转移到用好现有产能促进养猪业的达产满产中来，从头核定各事务板块资金使用量，做到量入为出。一起，活跃拓宽融资途径，准备好“过冬”资金。

3、北上资金逆势加仓

就在养猪龙头遭受成果滑铁卢的当口，北上资金却进行了逆势加仓。年报显现，上一年四季度北上资金增仓近4000万股温氏股份，流通股占比现已上升到3.17%。

“聪明资金”的布局决心，或来自于对未来的预期。

从现在来看，尽管遭受严冬，可是龙头现已做好预期办理。温氏股份表明，2022年，公司肉猪(含毛猪和鲜品)销量方针为1800万头左右，肉鸡(含毛鸡、鲜品和熟食)出售方针为同比添加5%左右。其间，毛鸡销量保持稳定，肉鸡销量添加潜力主要是合适屠宰的种类。公司将依据出售方针和商场行情，做好引种、配种、投苗和上市方案。一起，持续推进其他相关事务拓宽商场，保证年度方案方针超额完结，并力求2022年肉猪归纳本钱方针操控在8-8.5元/斤。

而从五大猪企3月销量来看，也均环比添加。依据5大猪企已发表的2022年3月份生猪出售状况简报，销量均环比添加，部分公司出售均价呈现上涨。以新期望为例，公司日前发表，出售生猪142.69万头，环比变化46.00%，同比变化67.10%；收入为16.94亿元，环比变化53.58%，同比变化-22.33%；产品猪出售均价11.64元/公斤，环比变化2.19%，同比变化-50.47%。