自2021年11月下旬开端，铁矿石触底反弹，开端了新一轮缓慢爬坡。

至2022年1月14日，铁矿石期货价格约为720元/吨，现货商场，澳大利亚61.5%档次粉矿价格到达840元/吨。

在大宗产品遍及进入年底低落的冬天，铁矿石的行情显得特立独行：曩昔近两个月的攀爬，和从前同期铁矿石本身的体现也较为不同。而近两个月之前，铁矿石的价格曾低至于511元/吨。

纵观铁矿石商场这一年，价格走势可谓跌宕起伏。

2021年5月，铁矿石现货一度涨超1600元/吨，到达前史的最高水平。但自下半年开端，铁矿石又敞开了一路狂跌的行情，直至11月下旬止跌。

铁矿石何故在深冬逆势上涨，本轮逆周期行情将继续到何时？

上涨的逻辑

1月14日，铁矿石期货价格约为720元/吨。现货商场，澳大利亚61.5%档次粉矿价格到达840元/吨。

兰格钢铁研讨中心主任王国清向经济观察报剖析以为，近期铁矿石价格的上涨首要有以下几个方面原因：一是钢厂复产带动质料需求开释，2021年12月份以来，跟着多地产值压减作业完结，钢厂复产趋势闪现。

从高炉出产来看，据兰格钢铁云商渠道监测数据显现，到2022年1月7日，兰格钢铁调研的全国首要钢企高炉开工率为72.3%，较12月初上升1.8个百分点。从中钢协核算的要点钢铁企业出产数据也能够看到产值有所添加。12月下旬，要点钢铁企业生铁旬度日产为188.6万吨，较11月下旬添加25.4万吨；粗钢旬度日产为209.2万吨，较11月下旬添加37.5万吨；均康复至8月份水平。

除上述原因外，元旦、新年钢厂质料备货需求的添加，带动铁矿石商场价格震动上行。与此一起，巴西暴雨以及澳大利亚一季度的飓风加大商场对供给端影响的预期。王国清表明，这些要素均对铁矿石近期的上涨构成了推动力。

1月为施工冷季，一起也是国内钢材商场的“冬储”时节。兰格钢铁剖析以为，从供给端来看，尽管北方区域行将进入秋冬天限产时刻，但钢铁出产企业在有赢利的状况下，钢材供给出现逐步康复的态势，一起也带动了质料价格的上涨，也使得钢市的本钱支撑再次增强。

但由于商场实践需求不断削弱，一起钢价较从前偏高，商场“冬储”的热心好像不高。现在钢价约4600元/吨，假如以这一价格冬储，或许创下冬储价格的前史新高，这使得钢贸商对冬储遍及处于张望的情绪。

辽宁区域一家钢贸商以为，依照现货价格对标长流程钢厂赢利估值核算，钢贸商现已失去了冬储的含义。这也使得钢价以及作为质料的铁矿石价格上涨动力削弱。

西本新干线的数据显现，铁矿石港口库存自2021年9月下旬以来一向处于累积的状况。9月23日，港口库存量为12858亿吨，到2022年1月6日现已添加至15604万吨。到达曩昔年的新高，远高于上一年同期水平。

王国清剖析，眼下北京的冬奥会行将开幕，京津冀及周边区域将施行限产30%的办法，依据兰格钢铁研讨中心测算，在此期间，北方五省市粗钢产值将削减2795万吨，月均削减1118万吨，这将对周边甚至全国范围内钢铁供需发生比较显着的影响，也将影响铁矿石进口需求在2900万吨左右，月均削减1160万吨。

短期承压

估计铁矿石本轮铁逆周期行情将继续到何时？

1月14日，我的钢铁资讯总监徐向春向经济观察报剖析以为，铁矿石的上涨有长、中、短期的逻辑。长时间来讲，2022年没有提出压减粗钢产值，本年或许不出台压减产值的方针，这对铁矿石的需求是一个利好音讯，商场预期倾向达观。

2022年1月10日，中国钢铁工业协会举行第六届会员大会三次会议，从会上国家发改委工业司、工信部工业原材料司相关负责人以及中钢协会长陈德荣的说话内容看，均未提及“压减粗钢产值”。

陈德荣在谈及2022年职业作业要点时表明，要“稳固提高去产能效果”，首要包含防备钢铁产能无序展开、展开职业吞并重组实践事例调研、吞并重组研讨和推动钢铁职业世界产能协作有关作业，但没有“压减产值”的相关表述。

徐向春以为，中期来讲，2022上半年，一季度京津冀区域有冬天错峰出产，钢铁产值仍是压减的，可是到了3月底错峰出产将完毕。到时二季度对产值环比会上升，对铁矿石需求会相应添加。短期来讲，新年前钢厂有一个补库存的需求。别的，最近几天巴西暴雨对淡水河谷出产遭到必定影响，这也为短期的上涨供给了炒作体裁。

在他看来，现在铁矿石上涨到130美元/吨，现已充分反映了长时间、中期、短期的利好要素，一起港口库存也挨近前史最高水平，不存在供给缺少的状况。

此外，徐向春剖析，还有一重要要素影响未来矿价走势：跟着美联储缩表和加息脚步的接近，对大宗产品也会发生抑制作用，因而基本面或许不支持铁矿石价格的进一步上涨。

王国清亦剖析，现在铁矿石的价位面对回调压力。“当时铁矿石港口高库存叠加铁矿石发运量和到港量仍相对高位，一季度铁矿石供需联系不至于偏紧，后期铁矿石上行动力缺乏，面对必定回调压力。”