广电总局19日印发《关于推动广播电视和络视听工业高质量开展的定见》，提出加速完结全国“一张”，与广电5G络建造一体化推动。树立全国有线电视络一致运营系统，加速互联互通渠道建造，建造国家级云数据中心和超高清节目交流络及渠道。

国盛证券刘郁以为，现在“一省一”已根本完结，数字化、双向化改造已完结，全国一张开端发动。本年6月6日我国广电获批5G商用车牌，并具有700MHz黄金频谱资源，广电络(8.70+3.69%,诊股)与三大运营商供给的络站上同一起点，协作国家超高清视频行动计划，广电公司将迎来全新开展机会。

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广电络：最早完结“一省一”整合，三大事务线向才智广电推动；

贵广络：中心广电事务继续添加，推动才智广电具有先发优势。

广电络(600831)与华为签定战略协作协议共谋才智广电建造

7月15日，陕西广电络传媒（集团）股份有限公司与华为签署战略协作协议，两边将在依据5G年代的才智广电建造方面打开深度协作。

依据协议，陕西广电络传媒集团与华为将在5G/700M交融无线新技能推行、4K/8K超高清电视渠道建造以及依据华为云联合立异等范畴打开深化协作，一起推动陕西广电络战略转型，助力才智广电工业开展。

华为陕西总经理赵永刚表明，华为将秉承着敞开、协作、共赢的理念思路，与陕西广电络一道发挥各自优势，在无线端、移动端、物联端完结打破，构建700M+5G交融媒体传达多用络及敞开式物联架构，促进多个工业晋级，在才智广电转型过程中完结换道超车，加速完结在广电络新技能、新事务范畴不断探究和研讨的一起夸姣愿景。

陕西广电络传媒集团董事长王立强在致辞中表明，此次战略协作协议的签署，将全面提高陕西广电络泛在化服务掩盖才能和才智化使用服务水平，期望两边加强对接和谐、集结各自资源、统筹设计规划，一起推动5G与广电络事务在更广规划、更深程度、更高水平深度交融，经过技能打破、产品立异和使用落地，为用户供给全新场景和优质体会，携手推动陕西广电络在5G年代获得战略转型的全方位打破和高质量开展。

陕西广电络传媒集团董事长王立强，总经理韩普，副总经理薛朝慧、冯会明，纪委书记王铭，总经理助理樊东，华为陕西总经理赵永刚、华为陕西企业事务总经理付岩、华为陕西企业事务副总经理穆成山、杨欣、李洲洲等到会典礼。韩普、付岩代表两边签署协议。

贵广络(600996)2018年年报及2019年一季报点评:成绩契合预期看好才智广电久远开展

全年收入稳中有升，"户户用"工程推动致成绩短期承压

2018全年完结营收32.31亿元（+25.55%），归母净利润3.11亿元（-29.45%）。其间四季度单季营收12.16亿元（+48.02%），归母净利润0.59亿元（-38.60%）；2019Q1，公司完结经营收入6.38亿元（+10.44%），完结归母净利润5568万元（+0.95%），全年及2019年一季度成绩根本契合预期。归属于上市公司股东的净利润下降首要原因为2017、2018年年施行的政府十件民生实事"户户用"工程导致2018年折旧摊销及运营本钱添加。

折旧及摊销致毛利率短期下滑，研制费用明显添加

2018年，公司毛利率为32.64%（-6.45pct），首要原因系公司施行"户户用"工程致折旧摊销及运营本钱添加所造成的。2018年公司折旧及摊销本钱为5.52亿元，同比添加74.77%，首要为机顶盒、智能卡、固定财物本钱添加；其他事务运营本钱达8.44亿元，同比添加99.42%，首要系2018年公司承包络工程本钱、互联接入费、节目购置费大幅添加所造成的。出售及办理费率根本坚持平稳；研制费用为1.19亿元，同比添加40.86%，首要系络财物工程本钱添加。

"户户用"工程继续推动，工程建造收入同比添加61%

2018年，公司工程建造收入达14.2亿元，同比添加61%，占公司收入比重为44%（+16.7pct）；有线电视根本收视保护事务收入为9亿元（+5.69%），占公司收入比重为26%。运营数据方面，公司用户规划继续添加，全省有线数字电视终端用户达772万户，较上年同期631万户添加22.34%，其间城用户385万户，较上年同期添加1.66%，农用户达387万户，较上年同期添加53.29%，高清终端用户达475万户，较上年同期添加50.46%，宽带用户达231万户，较上年同期添加60.6%。

出资主张：看好才智广电事务开展，保持"买入"评级。

咱们保持盈余猜测，估计2019-2021年公司EPS分别为0.34/0.45/0.49元，对应同期33/25/23倍PE，保持"买入"评级。

根底广电光缆铺设进展不及预期，有线电视用户规划添加不及预期等。