一位商场资深人士表明，关于债券出资者来说，方针制定者在本月杰克逊霍尔全球央行年会上就经济不相等宣布的言辞，或许比任何减缩量化宽松的言辞都更重要。

汇丰控股固定收益研讨主管梅杰(Steven Major)说，处理贫富差距不断扩展问题的办法或许会推翻数十年债券牛市背面的一个要害驱动要素：那就是有钱人更将剩余的现金出资于债券，而不是用于消费。梅杰以为，在央行行长年会举行之前，许多出资者好像忽视了这一首要危险。他指出，本年年会的官方主题是“不平衡经济中的经济方针”。

到现在为止，商场的焦点一直是美联储是否会像希望的那样减缩购债规划。

梅杰在周二的一份陈述中写道：“出资者应该保证他们重视的不仅仅是减缩购债规划的言辞。”“经济不相等造就了债券牛市，它是导致低利率的较长时间结构性驱动要素之一。”

梅杰宣布这一呼吁之际，货币方针制定者正在越来越多地审视多年来的超宽松货币方针是如何将财物价格推高至创纪录高位，一起扩展社会不合的。

衡量收入不相等的基尼指数(Gini index)显现，美国的贫富差距现在挨近上世纪60年代末有记载以来的最高水平。与此一起，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)也面对一些进步人士的对立，他们以为鲍威尔在央行对收入分配的影响问题上的表态不行。

英国央行(Bank of England)的财物购买方案也遭到了英国议员的批判，称其有利于有钱人。

在这种布景下，德意志银行(Deutsche Bank AG)的剖析师指出，各国央行行长在讲话中说到“不相等”的次数大幅添加，而此前他们的重点是通胀。

出资者也留意到了这一点，一方面是为了实行环境、社会和办理的责任(ESG)，另一方面也是由于“相等”会对商场报答有影响。

本年早些时候，安联保险(Allianz SE)旗下太平洋出资办理公司(Pacific Investment Management Co。)的剖析师说，削减“不相等”或许对股票估值形成晦气影响。他们表明：“商场并不喜爱”相等“，由于它会阻止了盈余和股息的快速增长。”

不过，梅杰正告说，忽然加息和撤销量化宽松方针或许不会影响整体的不相等趋势，由于有钱人遭到的冲击要小于那些储蓄很少、债款沉重的人。

跟着新式商场国家面对更高的偿债本钱，国家之间的不相等也或许加重。“从理论上讲，经过推进本钱向劳动力的再分配，不相等带来危险溢价的或许会反转，”梅杰表明。“政府方针或许更适合处理不相等问题，但它们也或许具有破坏性，引发资金很多流向高质量财物，流向更安全的财物，比方政府债券。”