在基金三季报中，部分基金司理的焦虑溢于言表。部分百亿级基金司理反思本身出资结构，更有甚者对重仓赛道发生置疑，并转投了新能源板块。我国证券报记者发现，在本年新能源大热的布景下，有不少基金司理三季度在组合中增加对新能源各细分范畴的装备。

分解行情引困惑

某闻名百亿基金司理在季报里直言：“基金建仓阅历了较为苦楚和焦虑的进程，刚刚曩昔的三季度是本基金办理人历史上仅次于2016年熔断后最为焦虑的时刻段。而比起当年的龙蛇混杂，本年三季度的极点分解行情和商场噪音更让基金办理人在某些时刻对自己选股逻辑发生了置疑：是否ROE选股的好公司、好商业模式逻辑被破坏了？时刻的朋友是否要让坐落方针的朋友？消费医药真的要为制作业让位吗？”

上述基金司理并非个例，还有某办理规划超元的顶流基金司理，其代表产品三季度净值跌落。面临跑输比较基准的成绩，他在季报中反思本身的出资结构。而他办理的另一只互联主题基金三季度跌落12.22%，相同成绩欠安；对此，他在成绩陈述中表明：“对互联全体职业的下行空间判别缺乏，用较高仓位承受了板块的大幅跌落，反思自己在三季度的操作。”

更有甚者，对重仓的赛道发生了置疑，在三季报中全面反思此前看好的赛道，一起表明看好新能源等抢手职业。某位曾重仓白酒、医药的百亿级基金司理，三季度重仓股大换血，前十大重仓股中新增了璞泰来、亿联络等新能源、通讯职业个股，并增加了对宁德年代、隆基股份等新能源股的装备。一起，在季报中，用较大篇幅表达了对半导体、光伏、军工等此前较少布局职业的看好。整理发现，该基金司理办理的多只基金现已团体转向，喜爱的职业与过往比较大有不同。

加仓新能源细分范畴

实际上，在新能源大热的布景下，不少基金司理虽未像上述基金司理如此急进，但三季度遍及在组合中增加对新能源各细分范畴的装备。

例如，华夏磐晟灵敏三季度前十大重仓股分别是天齐锂业、通威股份、捷佳伟创、中航沈飞、宁德年代、中航光电、至纯科技、菲利华、广联达和泰和新材。与二季度时该基金前十大重仓股比照，仅有2只个股相同。能够看到，该基金在三季度大幅加仓了新能源中上游以及光伏等标的。

此外，广发创业板两年定开，三季度增持了新能源车上游材猜中的部分标的和通讯职业中的光通讯等标的；博时科创主题3年关闭运作也在三季度增持了新能源车职业，主要为锂电工业链相关标的；华夏翔阳增持了新能源制作和运营环节标的、中银变革盈利则增持了新能源工业链中的上游板块。

在此基础上，记者整理了3971份自动偏股型基金三季报的基金司理陈述栏目发现，“新能源”三个字被2105只自动偏股型基金提及，成为最热关键词。

甄选好公司

在基金三季度遍及加仓新能源的布景下，这一赛道也逐渐拥堵，但关于新能源板块的后市，大都基金司理表明，仍旧看好新能源范畴，但需求区别其间真实优质、开展空间大、更具性价比的好公司。至于电动车职业，未来时机并不是全面的，也需进一步判别其技能格式。

景顺长城新能源工业基金司理杨锐文表明，未来仍将聚集于新能源范畴尤其是电动车方面的出资。电动智能化的大趋势现已是毋庸置疑的，但也要清醒认识到电动车的开展不是一往无前的。电动化未来的时机不可能是全面性的，未来更需讲究技能壁垒与竞赛格式，更多时机来自新的技能方向。一起，未来还将要点重视和轿车电动化、智能化休戚相关的功率半导体范畴。

东方新能源轿车基金司理李瑞表明，新能源车职业归于典型的新式技能职业，需求化繁为简，在掌握结构性及完整性后寻觅主要矛盾。从工业趋势看，不变的是职业趋势已不可逆，改变的是驱动力从方针变成产品；从工业链看，不变的是下流需求不断超预期和优质供应的多样化，改变的是上游供应缺乏带来的供需缺口；从竞赛要素看，不变的是整车的差异化竞赛，改变的是职业竞赛要素的改变，轿车的竞赛要素已变成智能化、电动化；从整车格式看，不变的是各家车企的高歌猛进，改变的是部分自主车企开端锋芒毕露；从工业开展中心要素看，不变的是降本增效主旋律，改变的是降本增效的途径逐渐多元化；从增加极看，不变的是全球浸透率上升，改变的是增加级的多元化和增加斜率的不同。