虽有疫情影响，但像广州农商行(1551.HK)这样营收净利双降，在上市银行中仍属个别状况。

本年3月底，广州农商行发布的2020年年报闪现，其营收同比削减10.31%至212.18亿元，归母净赢利同比削减32.43%至50.81亿元，营收和净赢利增速在全国10家上市农商行中(A股及H股)排名倒数。

继3月该行被世界闻名评级组织穆迪列入评级下调的调查名单后，4月又被中诚信世界将评级展望由安稳下调为负面。而事实上在上一年4月，穆迪已将该行的评级展望从安稳调整为负面。

此外，在4月工信部站通报的多家银行开发的APP损害用户权益且“未完成整改”，该行开发的APP因存在“违规搜集个人信息”的问题被通报。

就上述一系列问题，《投资者》向广州农商行致函寻求答案，但是多个作业日后仍未有回复。

APP遭通报“整而不改”

4月23日，工信部发布的《关于损害用户权益行为的APP通报》(2021年第4批总第13批)闪现，本次广东省通信办理局查看发现的未完成整改的APP中，由广州农商行开发、使用名称为“珠江直销银行”的APP名列其间，所涉问题为“违规搜集个人信息”。

职业人士苏筱芮表明，被点名组织呈现整而不改的状况，估测主要有如下景象：组织内部办理混乱，呈现问题后没有清晰的责任人；组织对合规要求的了解存在误差，或是技术水平低下，达不到监管要求。主张从准则方面进行完善，建立起系统化的APP合规办理架构，清晰相关责任人，此外，关于“失联类”“僵尸类”APP主张尽早从使用商场下架处理，避免沦为不法分子牟利的东西。

继本年3月，该行被世界闻名评级组织穆迪列入评级下调的调查名单后，4月又被中诚信世界将评级展望由安稳下调为负面，而事实上在上一年4月，穆迪已将该行的评级展望从安稳调整为负面。

依据我国钱银数据，中诚信世界出具的信誉评级陈述说到，“考虑到该行盈余及本钱等相关目标弱化趋势显着，对该行的偿债才能发生晦气影响，且未来开展仍具不确定性，中诚信世界决议将该行评级展望由安稳调整为负面。”

成绩增速垫底同行

揭露信息，广州农商行前身是成立于1952年的广州市农村信誉合作社，2017年6月于联交所主板正式挂牌上市，是广州首家上市银行。

广州农商行原本具有一些先天优势。据Wind数据，该行H股股票获选成为“恒生归纳指数成份股”，一起获归入“恒生我国H股金融职业指数”、“恒生港股通我国内地银行指数”、深港通下的港股通股票名单。

据5月14日福布斯发布的第19期福布斯全球企业2000强( Global 2000)榜单，依据销售额、赢利、财物、市值这四大衡量标准，每年评选出全球最大、市值最高的2000家上市公司，我国上榜47家银行，其间4家为农商行，而广州农商行是其间之一。

该行年报闪现，到2020年底，其财物规划到达10278.72亿元，较上年底增加14.95%，是全国第三家财物规划打破万亿的农商行。其间，借款和垫款总额5689.26亿元，较上年底增加18.53%。

但在财物规划双位数提高的一起，该行的运营成绩体现却在同行中处于垫底方位。上一年，该行营收同比削减10.31%至212.18亿元，归母净赢利同比削减32.43%至50.81亿元。

《投资者》研讨发现，2020年，在A股和H股上市的10家农商行中，广州农商行的营收和净赢利均为负增加，两个目标排名均为倒数(见表1)。

关于欠安的体现，广州农商行在此前成绩预告中有过预警，并给出了2020年净赢利同比下降的两方面原因：一是因暖企方针减费让利导致利差收窄，利息净收入同比下降，手续费及佣钱净收入也同比下降；二是营收下降的一起，对表外理财存量事务前史包袱计提估计丢失，导致减值丢失同比增加10.93%至78.52亿元，因而净赢利同比下滑。

据悉，广州农商行于2019年3月向证监会报送A股招股书申报稿，同年12月更新了招股说明书，并于12月29日撤回了IPO申报材料，这些行为引发商场重视。该行在撤回请求的公告中表明，“事务运作杰出，撤回A股发行请求将不会对该行形成严重晦气影响。”

该行是否“事务运作杰出”？

上一年各大银行增加了不良核销，10家上市农商行中有8家不良率下降或同比相等，财物质量整体呈向好趋势，而广州农商行的不良率却较上年底上升0.08个百分点至1.81%，在10家上市农商行中排名最高，不良借款总额大幅增加23.92%至103.10亿元，拨备覆盖率却较年头下降53.24个百分点至154.85%。

不良目标“双增”的一起，拨备覆盖率大降，危险抵补才能下行趋势显着。

有商场观念以为，面对运营成绩垫底同行、不良“双增”，叠加评级下谐和APP被布告等问题，广州农商行“事务运作杰出”的说法显得有些勉强。

定增获批可解本钱难题？

盈余才能削弱，回A融资又遇阻，该行本钱弥补压力进一步闪现。

到2020年底，该行本钱充足率、一级本钱充足率、中心一级本钱充足率别离下降至12.56%、10.74%、9.2%，而依据该行一季报，本年一季度末，本钱充足率11.52%、一级本钱充足率9.85%、中心一级本钱充足率8.29%，较上年底均有不同程度下降，且降幅挨近1个百分点，本钱亟待弥补(见表2)。

4月16日，广州农商行公告称，为有用弥补中心一级本钱、提振商场决心、优化股权结构，董事会于2021年4月16日经过方案，主张发行不超越13.4亿股内资股及不超越3.05亿H股予合格认购方，以上一年底每股净财物核算，此次定增融资总额约100亿元，此次发行所得征集资金在扣除相关发行费用后的净额将悉数用于弥补该行中心一级本钱。

关于定增方案的后期发展、评级下调后公司怎么改进运营，以及APP的整改状况等相关问题，《投资者》致函广州农商行寻求答案，等候多日后未获置评。(思想出品)