8月14日，百度发布了到6月30日的2020年第二季度未经审计财报。在疫情影响没有彻底退去的情况下，百度的成绩正在以超出商场预期的速度康复。
而全球头号对冲基金桥水基金8月13日发布的美股持仓数据闪现，其在本年二季度大手笔押注我国，张狂加仓了百度、蔚来、中通快递、拼多多、易、京东等我国企业。其间，桥水基金持有的百度股份从一季度的9万多股，大幅添加到二季度33万股，增幅高达251%。
桥水基金为何大幅加仓百度？不论何种理由，都毫无疑问现已从某种程度上代表着百度的出资价值得到了专业出资者的深度认可。下面，咱们能够从百度最新发布的财报中寻觅一下答案。
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Q2成绩高于预期non-GAAP净赢利同比添加40%
百度交出了一份超预期的财报。财报闪现，百度第二季度完结营收260.3亿元人民币，环比添加15%，高于商场预期的257.1亿元人民币。
第二季度，百度的non-GAAP运营赢利为56亿元人民币，同比添加187%，环比添加290%；non-GAAP净赢利为50.8亿元，同比添加40%，环比添加65%，赢利目标亦超出商场均匀预期。
分事务来看，第二季度百度中心事务(Baidu Core，含查找信息流广告与AI)反弹显着，Q2完结营收189.26亿元，较上一季度添加24%；完结non-GAAP净赢利56.56亿元人民币，同比添加19%。
“在AI技能驱动下，移动生态的三大支柱及营销云服务渠道开展敏捷，这进一步将百度App打造成为超级App。”百度董事长兼CEO李彦宏表明，“本季度虽然微观环境充溢应战，但端内收入仍在添加，是这一战略的有力验证。此外，AI新事务收入在第二季度完结两位数的同比添加，有望在未来几年成为营收添加的重要动力。”
百度首席财政官余正钧表明：“除了AI新事务外，百度还将经过会员、络游戏和其他事务开展多元化变现，添加现有流量的变现才能。第二季度，百度中心经调息税折旧及摊销前赢利率到达41%，首要得益于百度App和AI新事务的稳健添加。”
跟着事务多元化，变现才能进步，百度的盈余才能继续强化。2019年Q2百度中心事务的经调整EBITDA赢利率为24%，2020年Q1升至30%，2020年Q2进一步升至41%。
到2020年6月30日，百度持有现金、现金等价物、受限资金及短期出资为1541亿元，账面现金十分富余，具有满意的资金保证公司的长时间开展。
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“两大引擎+三大支柱”百度移动生态闭环优势闪现
百度Q2成绩超预期反映出渠道在具有应战的商场环境下，具有更强的抗风险性，而这背面则是百度移动生态的根底设施现已齐备，构成健康的闭环与添加。
百度建立了我国最大的以信息和常识为中心的移动生态。在转型过程中，百度生态从常识和信息扩展到服务与买卖，由此构成了更全面的布局。本年二季度，百度进一步廓清了以“查找+信息流”为两大引擎，“百家号、智能小程序和保管页”为三大支柱的整体骨架，构成了以内容、交际、服务、变现为代表的健康闭环。
1、两大引擎：“查找+信息流”为根底打造10亿级用户超级渠道
百度是具有10亿级用户的超级渠道，是毋庸置疑的查找之王，也是我国最大的信息流渠道，占有一方肥美的互联土地。本年百度即将点打通多个百度系产品，让创造者一次创造就能衔接10亿百度系用户。跟着百度系产品之间打破隔膜，产品与产品之间的协同效应闪现，渠道的用户规划、用户粘性和用户价值将得到进步。
从数据来看，百度系产品的用户及流量继续坚持抢先优势。百度Q2财报闪现，百度App日活泼用户数达2.04亿，在曩昔12个月里添加了1600万个用户。依据Quest Mobile和Morgan Stanley的数据，在日活泼用户数和月活泼用户数上，百度App在同类信息流产品中仍然稳居榜首。
2、三大支柱：百家号+智能小程序+保管页坚持高位添加态势
百家号、智能小程序和保管页是百度移动生态的三大支柱，2020年第二季度，这三大支柱坚持高位添加态势。
榜首，咱们看百家号。数据闪现，2020年6月，百家号内容创造者数量约340万，同比添加52%。因为百度渠道具有巨大的规划，越来越多的原创内容创造者正在参加百家号，也让内容能够在百度App、美观视频、全民小视频和百度常识产品等产品中轻松同享。
创造者是内容的柱石，跟着百家号迎来越来越多创造者的入驻，渠道将出产更多的内容出来，招引更多用户更频频地运用百度系产品，由此构成用户和流量的正向循环。
第二，咱们看智能小程序。数据闪现，百度智能小程序的MAU到达3.54亿，小程序数量到达42万个，月活打破百万的智能小程序就有220多个。在百度App内部，每3次用户建议查找，就有1次是小程序接受的；信息流用户傍边，每天也有1/4得到了小程序引荐。
以上数据反映，百度的小程序生态开展十分快速。小程序现已成为互联的根底设施，是各类使用重要的流量进口，把握住小程序的开展机会，将为百度供给更健康的流量生态。
第三，咱们看保管页。所谓的保管页即根据H5页面的中小企业营销渠道，这是面向整体商家的移动商业解决方案，能够为不具备开发才能的商家供给建站东西，协助中小企业节省本钱。一起，商家凭借百度渠道的东西及才能，还能够构成营销闭环，进步转化率，进步运营管理水平。
跟着数字化、智能化年代的到来，百度保管营销渠道满意了越来越多商家线上化开展的需求，并能够协助他们改进ROI。跟着参加厂商的添加，百度保管页营销方案会变得愈加丰厚，营收也会跟着商家广告转化率的进步而快速上升。
现在，保管页现已成为百度移动生态新的营收、赢利添加点。数据闪现，2020年第二季度，保管页营收占中心在线营销服务收入的占比到达30%，成为不行忽视的一大支柱。
3、发力“泛常识直播”：单场带货成交额打破1000万元
除了两大引擎及三大支柱，百度还在不断建造新的移动根底设施，包括发力直播事务、加码医疗健康事务等等。
在直播方面，百度直播走的是一条独具“百度特征”的直播之路，即“泛常识直播”。与其他的直播不同，百度直播以信息和常识为中心，充沛发挥出百度独有的“泛常识”优势。百度构建了我国最大的常识内容系统，百度知道、百度百科、百度文库等六大常识类产品累计出产超10亿条高质量内容，百家号创造者到达340万，这是其他直播渠道不具备的根底条件。
2020年二季度，百度完结了直播事务中台建造，并大力推动“聚能方案”方案打造一千位明星主播。据了解，除了百度CEO李彦宏，雷军、董明珠等知名人士也位列百度直播“聚能方案”第一批大V名单中。
“618”期间，百度上线几十场直播均以泛常识特点内容为主。其间《瑰宝我国》《行走的文明》等系列直播，在传达常识文明的场景下完结带货。数据闪现，到6月17日，百度“618”系列直播带货活动的单场成交额打破1000万元；百度直播带货买卖额环比5月添加达571%。
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桥水为何张狂加仓百度？
从百度的基本面来看，桥水大幅加仓百度确有理由。
百度经过生态内部的闭环和交互，更全面、及时、精准地满意用户碎片化、个性化的需求，以此追求更多元的变现方法，相似保管页的营收、赢利爆炸点逐步显现。未来，在根底设施日益齐备的情况下，百度移动生态将凝集更强的势能，完结健康添加，翻开更宽广的幻想空间。
但作为一个年营收超千亿，用户规划超10亿、移动生态完结闭环、AI技能全球抢先的超级渠道，百度现在总市值仅为429亿美金。到8月13日收盘，百度的股价为124.57美元，曩昔三个月股价上涨了约28%，但仍然处于轻视的状况。
从近期的商场反应来看，出资者对百度资本商场动作表现出很大的爱好，首要有以下几个预期：
(1)百度回港二次上市的传言一向未断，若能回归更了解百度事务的商场，很大概率会引发价值重估。
(2)百度盘传出即将分拆上市的音讯。百度盘用户规划超7亿，月活泼用户超1亿，累计付费用户达数千万。上一年极光大数据发布的数据闪现，百度盘月活占有个人云存储商场份额的82.9%，在职业中一骑绝尘。假如百度盘分拆在科创板独立上市，依照30倍的市销率算，保存估值能够到达300亿至400亿元。
(3)8月11日，爱奇艺也传出赴港二次上市的音讯，不过爱奇艺表明不予置评。百度持有爱奇艺56.16%的股份，具有92.7%的表决权。假如爱奇艺二次上市，百度亦是重要的受益者。
别的，成绩发布之后，回购预期加强。百度宣告，董事会现已同意追加2020年股票回购方案，将回购额度从10亿美元上调至30亿美元，有效期至2022年末。而百度在曩昔两年累计回购的股票总额已到达约19亿美元。
以上种种，透露出百度的招引力正在上升。