日前，华夏中邦交建公募REIT(场内简称：中交REIT，代码：508018)的炽热“吸金”继续引来了很多出资者的重视。

4月12日，华夏基金发布华夏中邦交建REIT认购请求承认比例成果公告。该基金大众出售部分的配售比例为0.84%，改写了公募基金产品配售比例的前史最低纪录。

据了解，华夏中邦交建REIT此次发行累计吸金超1元(比例配售前)。

事实上，继华夏中邦交建REIT被炽热认购后，广州交通出资集团有限公司、深圳市人才安居集团、北京京能世界动力股份有限公司等多家城投企业，亦相继步入公募REITs。

与此一起，2022年公募REITs首战“炽热”有望给城投企业带来起色。有组织指出，城投公司与根底设施公募REITs的底层财物天然契合，城投公司有望迎来“春天”。尽管如此，但公募REITs对城投而言，仍面对巨大的应战。

中关村展开集团资深专家董晓宇告知《我国运营报》记者，因为公募REITs对底层财物要求严厉，且公募REITs专业性、方针性极强，因而城投公司在进步财物的运营质效、培育优质项目、运营管理水平以及把握公募REITs的实操等多个方面均要有新打破。

公募REITs“引爆”资本商场

2022年首单公募REIT——华夏中邦交建REIT终究配售比例改写了公募基金产品配售比例的前史最低纪录。

4月12日，华夏基金发布华夏中邦交建REIT认购请求承认比例成果公告。公告显现，华夏中邦交建REIT大众出售部分的配售比例为0.84%，该配售比例不只改写了公募基金产品配售比例的前史最低纪录，也令该制品成为仅有配售比例缺乏1%的公募基金。

值得一提的是，华夏中邦交建REIT此次发行累计吸金超1元，(比例配售前)，而战略出资者数量、下询价出资者数量和意向认购金额均位居已发行公募REITs首位。

至于为何公募REITs 遭到追捧，董晓宇以为，这与公募REITs产品收益安稳且稀缺不无关系。“当时资本商场动摇较大，优质出资品缺乏，公募REITs产品归于稀缺出资品，其收益较为安稳，因而引发商场上出资者的追捧。”

有剖析人士以为，考虑到城投公司与根底设施公募REITs的底层财物天然契合，则城投主体或可搭乘REITs商场加快扩容的春风，转型成为根底设施商场化运营主体。

事实上，记者了解到，继华夏中邦交建REIT遭到热捧后，在第一批上市的9只公募REITs中，已有2只REITs的发行人为城投公司主体，原始权益人分别为浙江沪杭甬高速公路股份有限公司(浙江交投为控股股东)与广州交通出资集团有限公司，主营事务均为交通路途出资，收入来源于公路收费。

记者进一步整理发现，近期也有越来越多的城投企业连续投入到发行根底设施REITs产品的行列之中。

4月13日，保证性租借住宅发行根底设施REITs产品取得打破性展开，深圳市人才安居集团项目近来现已报送到国家展开变革委，成为全国首个正式申报的保证性租借住宅REITs项目。

据了解，安居集团本次项目征集的资金将继续出资于深圳的保证性租借住宅建造，估计可新增保证性租借住宅2000余套。

同日，广州科学城集团发布投标公告，依据科学城(广州)出资集团有限公司和广东广咨世界工程出资参谋股份有限公司签署的托付协议，现托付广东广咨世界工程出资参谋股份有限公司全资子公司广东省世界工程咨询有限公司，就科学城集团公募REITs总协调人项目进行揭露投标。

据了解，科学城集团拟以持有的财物请求发行公募REITs，本次拟经过投标确认本项意图总协调人。规划不超越30亿元，拟分期发行。根底财物为科学城集团持有的财物，包含但不限于保证性租借住宅、工业园区等财物。

此外，4月14日，北京动力世界控股有限公司已展开根底设施REITs试点申报作业。

据悉，京能世界本次拟以300MW和100MW两座光伏电站作为根底财物建立公募REITs，公司拟自我克制51%的比例以坚持对根底财物的肯定操控，一起揭露向商场出资者征集49%的比例。净征集资金用于光伏发电项意图新建或并购，以拓展公司事务规划。

城投转型迎新机会

“城投公司热心发行公募REITs，是其自动进行展开形式转型、自动做好与商场投融资对接的重要行动。”董晓宇告知记者，得益于国家有关部门继续出台方针，加大投融资立异力度，推动重点项目施行，使得城投企业在公募REITs的转型路途上看到了期望。

“城投企业发行公募REITs将有利于盘活存量财物、完成财物证券化，打通财物上市循环出资的通道，其次是有利于资金回笼，化解债款压力，下降运营危险；不只如此，经过公募REITs，还有利于城投公司从投融资途径向商场化财物运营途径的转型，有用处理多年堆集的城投债款危险。”董晓宇进一步解说。

事实上也的确如此，得益于国家有关部门继续出台方针，公募REITs基金逐步成为地方城投公司商场化转型的新机会。

早在2020年4月30日，我国证监会、国家展开变革委联合发布《关于推动根底设施范畴不动产出资信托基金(REITs)试点相关作业的告诉》，其间明确要求在根底设施范畴推动不动产出资信托基金试点作业，这也代表着境内根底设施公募REITs试点正式起步。

2021年5月，第一批9单揭露征集根底设施证券出资基金(REITs)获批，现在均已上市平稳运转。

2021年7月，国家展开变革委下发《关于进一步做好根底设施范畴不动产出资信托基金(REITs)试点作业的告诉》，进一步增加了公募REITs的试点规划，其间与城投公司直接相关的是“市政根底设施的停车场项目、保证性租借住宅”。

现如今，公募REITs基金中80%以上财物出资于根底设施财物支撑证券，以根底设施项目为底层根底财物，依托根底设施项意图运营及保护取得基金价值进步，为出资者分红。

现代咨询指出，当下，我国经济下行压力犹存、疫情影响下的企业出资与居民消费没有彻底康复，基建出资对我国经济增加具有关键性效果。但是近年来我国基建出资增速却逐步放缓，其间融资途径受限是原因之一。

从地方政府的视点来看，在地方政府债款规划日渐扩展、“隐性债款”核对益发严厉以及PPP项目监管日趋规范的布景下，基建项目融资途径不断缩紧。而公募REITs填补了我国金融产品的空白，其可以有用盘活存量财物，构成良性出资循环，进步直接融资比重，下降企业杠杆率；一起，REITs作为中等收益、中等危险的金融工具，具有流动性高、收益安稳、安全性强等特色，有利于丰厚资本商场出资种类，拓展社会资本出资途径。

即便如此，公募REITs关于当地政府以及城投企业而言，仍面对着许多应战。

“首要，城投公司要进步对参加公募REITs的知道和发行志愿，在合理使用资本商场方面有新打破；其次，因为公募REITs对底层财物要求严厉，因而城投公司在进步财物的运营质量和效益、培育优质项目方面要有新打破；最终，因为公募REITs专业性、方针性极强，城投公司在进步运营管理水平和把握公募REITs的实操方面要有新打破。”董晓宇以为。

也有业内人士指出，真实具有安稳现金流根底设施财物的地方城投途径，融资途径一般较为晓畅，不太或许存在融资难的问题。而且，经过公募REITs融资意味着财物要出表，对这些途径后续的评级和债务融资或许发生晦气影响，使其发行公募REITs志愿不高。相反，那些真实现金流严重、融资需求较高的途径，往往很少具有契合公募REITs底层财物规范的财物。这样的错配，或使得短期之内REITs产品规划扩展存在困难。