就1月份证券私募产品出资表现来看，一股“成绩寒潮”已然席卷了私募圈。相关数据显现，本年1月份，有超越1000只证券私募产品的净值跌破0.8元的“传统预警线”，其间逾500只产品净值跌破了0.7元的“传统清盘线”。跌破0.8元净值的产品份额已超越1/20，当月约九成百亿等级私募同步亏本。
多家一线私募表明，预警线、清盘线等风控准则对出资者的维护，更多应表现在“事前风控”，因为净值呈现较大起伏亏本构成私募产品被逼清盘或大幅减仓，不必定更契合出资者利益。
部分新产品表现欠安
某第三方组织2月14日向我国证券报记者供给的一份私募职业成绩监测数据显现，依照到2月12日14时有最新净值发布的私募产品净值核算(因为信披合规等原因，国内私募产品净值及成绩数据较滞后)，到2022年1月末，合计有1259只(含股票、CTA、债券、多战略等一切私募战略类型)私募产品的净值跌破0.8元的“传统预警线”，其间有512只产品净值跌破了0.7元的“传统清盘线”。
从职业占比状况来看，该组织的统计数据显现，1月有成绩记载的产品合计24276只，1259只产品净值跌破0.8元，占比为5.19%。此外，就股票战略私募产品来看，该组织1月有成绩记载的15772只股票私募产品中，1064只产品净值跌破0.8元，占比为6.75%。该组织指出，相关跌破“传统预警线”和“清盘线”的产品，大多是2021年和2022年发行的新产品。
来自向阳永续的私募产品成绩监测数据显现，向阳永续监测到的3579家股票战略私募组织中，仅有339家在2022年1月获得正收益，亏本面达90.53%。3579家股票私募组织1月的均匀收益率为-7.68%。
百亿等级私募九成亏本
在1月私募全职业遭受成绩寒潮的一起，国内百亿等级私募的出资相同表现欠安。向阳永续成绩监测显现，1月份该组织监测到的104家百亿等级私募组织(含固收、CTA、量化等一切战略)中，有11家当月完成正收益，其他93家均呈现成绩亏本，占比达89.42%。
归纳多家第三方组织的成绩监测来看，1月份合计有59家百亿等级私募亏本起伏超5%，其间37家百亿等级私募亏本超7%。此前接连在合规问题及产品成绩上“爆雷”的汐泰出资，2021年成绩表现抢眼的正圆出资、冲积财物，以及趣时财物、汉和汉华本钱等，均在2022年1月份呈现超越10%的亏本。
向阳永续相关监测数据一起显现，本年1月，国内一切规划组别的股票战略私募组织，均匀亏本率均超越7%，其间，百亿等级私募组别1月均匀亏本率7.57%。
此外，我国证券报记者14日从途径方面了解到，在2月11日旗下“赫富灵敏对冲九号A期私募证券出资基金”触及成绩预警线后，百亿等级私募赫富出资向出资者表明了抱歉。赫富出资称，已将该产品的办理费调整至0%，该产品净值在没有回到1元之前将不再收取办理费用。
风控办法或是“双刃剑”
关于私募产品的预警线、清盘线准则规划，以及相关风控办法可能对A股商场带来的影响，聚鸣出资相关人士表明，预警线、清盘线是由办理人自行设置的风控方针，以保证出资者本金不遭受过大丢失为意图，关于产品的净值回撤操控、防止出资者本金过大亏本起到了必定防备效果。可是，关于高本钱持有基金的客户而言，这种意图或效果的完成效果会弱化。别的，预警线、清盘线的设置关于基金司理的出资运作会构成必定的掣肘束缚，极点状况下会产生被逼减仓操作的景象，束缚基金司理出资战略的履行，乃至呈现产品被逼清盘。聚鸣出资以为，事前风控、回撤操控更能表现办理人的自动办理能力；此外，“出资者对净值动摇的容忍度一般来说与其危险承受能力和出资经历有较亲近的联系”。
万丰友方出资总监陈益和称，依据客户利益最大化的视点考虑，该组织的产品依照危险等级和出资方针的不同，采纳不同的危险办理方式，尽量使出资者的危险偏好与产品的危险等级充沛匹配，做到事前防备。万丰友方一起以为，预警线、清盘线作为一把“双刃剑”，一方面清晰了出资的安全边沿，能够起到事前风控的效果，有助于办理人在出资之初归纳考虑，在危险束缚范围内寻觅适宜匹配的出资时机和装备计划，提早合理安排仓位和风控预案等；另一方面，一旦商场呈现极点行情，导致产品净值触及清盘线时，基金司理要被逼清盘，然后加重商场动摇，不利于价值出资准则履行的一贯性。
“依据商场经历，往往在商场极点心情动摇之时，间隔商场底部也不远了，这时即便基金司理判别正确，产品有触及清盘线的压力，基金司理也就失去了左边布局优质财物的时机，然后导致出资者遭受实实在在的丢失。”陈益和称。
值得注意的是，在本年以来A股与全球股市同步震动的布景下，有私募资深从业人士指出，面向高净值客户的私募职业，全体愈加垂青“肯定收益”，其关于风控要求的严厉程度，相对要高于大多数其他类型组织出资者。考虑到国内证券私募组织财物办理规划的飞速增加遍及开始于2020年下半年，相关产品浮盈有限，在商场阶段性回调过程中，各方需求重视由产品风控给商场带来的“被逼减仓”影响。