10月中旬，多家处于转股期的银行发表了到本年三季度的可转债变化状况，商场存续银行可转债现状及转股状况公之于众。

《我国经营报》记者依据Wind数据计算，到10月13日，本年仅有紫金银行可转债、青农商行可转债发行，发行规划总计95亿元。而上一年到10月24日，有4家银行发行可转债，现在商场存续的还有3家，发行总额为1100亿元。

此外，从全体银行可转债转股状况看也不容乐观。记者计算发现，现在商场存续的银行可转债有10只，紫金银行可转债和青农商行可转债没有进入转股期。到9月30日，其他8家银行中转股份额最高的为苏农银行可转债，其次为江阴银行可转债，其他6家银行现在可转债转股份额均缺乏1%。

业界人士剖析以为，因为近一年来银行股的走势疲弱在必定程度上影响了银行可转债的转股率。此外，商场利率上行也必定程度上削弱了银行可转债纯债维护。

价格下调转股份额较低

据记者计算，现在商场存续的银行可转债有10只，主体组织包含2020年发行的紫金银行、青农商行；2019年发行的江苏银行、中信银行、浦发银行；2018年发行的苏农银行、江阴银行、无锡银行、张家港行；2017年发行的光大银行。

除本年发行、没有进入转股期的紫金银行和青农商行外，日前其他8家银行均发表了其可转债转股的状况。其间，2018年7月发行的苏农银行可转债的转股份额最高，到9月30日，没有转股的苏农银行可转债金额占苏农转债发行总量的51.54%；其次为江阴银行可转债，到9月30日，没有转股的江阴银行可转债金额占发行总量的87.9082%。

到9月30日，其他6家银行可转债转股份额均未超越1%。详细为，光大银行没有转股的可转债金额占可转债发行总额的99.9966%；浦发银行没有转股的可转债金额占可转债发行总额的99.99839%；中信银行没有转股的可转债金额占可转债发行总额的99.99933%；无锡银行没有转股的可转债金额占可转债发行总额的99.96%；江苏银行没有转股的可转债金额占可转债发行总额的99.9976%；张家港行没有转股的可转债金额占可转债发行总额的99.9002%。

谈及现在银行可转债出资者转股志愿不高，昆仑健康资管首席微观研究员张玮表明：“可转债一般股性较强，转股志愿取决于对未来股价的判别。一般来讲，经济修正阶段，作为分母的无风险收益上行，全体估值就会调降；但作为分子的企业赢利ROE假如能迎来更高增速，企业全体估值仍是会进步的。”

记者发现，现在银行可转债除转股份额较低外，转股价格也均有下调。下调最多的为江阴银行，该行20亿元可转债初始转股价格为9.16元/股，现在转股价格已下调至4.5元/股；其次为无锡银行，该行30亿元可转债初始转股价格为8.9元/股，现在转股价格已下调至5.79元/股。此外，其他6家银行现在转股价格也都较初始转股价格有所下降。

从发行组织看，到10月13日，可转债发行银行组织数量及募资均不及上一年。上一年浦发银行、中信银行、江苏银行等多家银行可转债募资均大于等于200亿元，而本年只要紫金银行和青农商行获批，征集资金总计缺乏100亿元，且现在这2家银行还未进入转股期。

中小银行参加度高股价是重要限制要素

记者在采访中了解到，银行发行可转债的终究意图在于转股，以弥补其间心一级本钱。可转债作为债券的一种，它答应出资者在规则的时刻范围内将其购买的债券按转股价格转换成特定公司的普通股。

从发行方看，现在银行可转债发行主体多为中小银行。本年以来到10月13日，只要2家中小银行紫金银行和青农商行发行可转债。依据相关发表，杭州银行、上海银行、姑苏银行等也拟发行可转债。

某城商行金融商场部人士表明：“发行可转债一般需求较长的流程，行内需求经过董事会、股东大会等抉择，发债计划提交监管部门审阅，审阅过程中监管会问询，银行答复后批阅经过方可发行。”

可是，发行可转债对中小银行来讲仍是具有必定的吸引力。东方金诚金融业务部助理总经理王佳丽表明：“首要，在中小银行盈余和财物质量承压的布景下，进一步拓展本钱弥补途径；其次，可转债转股后可直接弥补中心一级本钱，归于本钱中质量最高的部分，优于无固定期限本钱弥补债券、优先股、二级本钱债等其他本钱弥补东西；最终，可转债在未完成转股之前，融本钱钱一般缺乏1%，远低于其他债券类产品。”

相同，某业界剖析师也以为：“可转债对中小银行来说是好处多多，能够较低的利率取得融资，乃至触发转股之后，都不需求再付出融本钱钱和利息。关键是要能发得出去，可转债票面利率必定是十分低。”

“银行可转债出资者以原股东配售，以及基金、稳妥、年金等组织出资者为主。”王佳丽表明。

上述业界剖析师也表明：“现在商场上可转债的出资者首要仍是以组织为主，包含许多的债券基金。组织出资者参加可转债的意图首要是两个，第一个是持有债券获取债券利息；第二个是持有可转债，在适宜的时分转成股票，垂青其间的隐含期权价值。因为银行类可转债信誉等级相对较高，许多寻求利息收入的组织出资者持仓较多。”

不过，在经济下行下，中小银行可转债也面对必定压力。“在此轮经济下行下，中小银行受到冲击最大。中小银行可转债发行难点在于怎么经过成绩的改进以进步可转债转股率，然后到达本钱弥补的意图。”王佳丽表明。

王佳丽以为：“银行可转债转股率低与银行板块全体股价低迷存在直接关系，2020年，疫情影响下银行财物质量下行压力较大，利率优惠等方针的施行将进一步拉低银行盈余，银行板块全体股价低迷，出资者出资热心下降。此外，商场利率上行也必定程上削弱了银行可转债纯债维护。”

相同，上述业界剖析师也表明：“假如银行股股价长时间低迷，只寻求安全性的组织出资者也会越来越少。”