导读：本次成功过会，则意味着新诺威成为了一家“A+H+新三板”一拆三市的本钱布局。如此前的药明康德(603259)相同。药明康德(603259)在本年5月份成功登陆本钱商场，也完成了一拆三市的本钱布局。

　　本报记者张欣培上海报导

　　12月11日，香港上市公司石药集团报收11.51元/股，上涨2.19%，总市值813亿元。与之随同的好消息是，同日，旗下分拆的子公司石药集团新诺威在A股IPO上会成功经过审阅。这意味着，石药集团完成了“A+H+新三板”的全面本钱布局。

　　新诺威是石药集团的子公司，石药集团是我国第一家在港上市的医药企业，现在市值近千亿。此次成功分拆回归A股上市也是石药集团近几年多元化开展的显着效果，也意味着旗下功用食物板块将与药品板块比肩。

　　“分拆上市的优点是各板块能够独立估值，母公司能够取得财物溢价，本身的财物估值也随之提高，融资才能将得到显着增强。”12月11日，香颂本钱履行董事沈萌向记者表明。

　　本年以来，已有多家上市公司成功分拆在A股上市，例如独角兽代表药明康德(603259)、安全好医生等。但从全体看，分拆A股上市之路并不简单。

　　“监管层关于分拆上市的企业审阅是非常严厉的，从严审阅。现在，子公司成功在A股上市的事例并不多。”南边一家券商投行人士表明。

　　分拆上市行将成功

　　12月11日，拟IPO排队企业香港闻名医药上市公司石药集团子公司新诺威上会承受审阅并成功过会。港股分拆上市，成功回归A股又增一例。

　　新诺威本次拟征集资金12.40亿元，一切征集资金将出资于保健食物和特医食物出产项目、保健品研制中心建设项目、营销系统建设项目、保健品软胶囊产业化项目及咖啡因系列产品节能减排技能晋级改造项目。

　　招股书发表，石药集团新诺威的主经营务为功用食物的研制、出产与出售。现在出产的功用食物首要为维生素类保健食物和咖啡因类功用饮料添加剂。现在公司的首要产品为维生素C含片和咖啡因。

　　新诺威近几年成绩坚持稳定增长。本年上半年完成经营收入6.17亿元，净利润1.11亿元。2017年完成经营收入10.31亿元，净利润1.95亿元。2016年完成经营收入8.90亿元，净利润1.92亿元。2015-2017年，新诺威经营总收入年均复合增长率达17.89%。

　　新诺威在2017年12月29日发表了创业板(159915)初次揭露发行股票招股阐明书。新诺威此次成功在A股上市，其旗下功用保健品食物板块，也与药品事务板块分隔，有利于两个板块的独立开展。

　　另一方面，本次成功过会，则意味着新诺威成为了一家“A+H+新三板”一拆三市的本钱布局。如此前的药明康德(603259)相同。药明康德(603259)在本年5月份成功登陆本钱商场，也完成了一拆三市的本钱布局。

　　资料显现，恩必普药业算计持有新诺威100%股份，为公司控股股东；港交所上市公司石药集团经过操控恩必普药业100%股权，直接控股新诺威。石药集团的前身是八路军在太行山的医药卫生(512610)材料厂，是我国第一家在香港上市的医药企业。到12月11日，总市值813亿元。

　　揭露资料显现，石药集团近年来继续在追求多元化开展，除了在制药职业现在已成为职业龙头，其在中药和保健品范畴也可圈可点。

　　历时一年的时刻，石药集团成功完成分拆上市，不能不称之为走运。实际上，国内对分拆子公司A股上市审阅特别严厉。以新诺威为例，此前发审委就要求石药集团新诺威就有关问题进行反应，触及到39个大问题。第一个问题便是关于分拆上市。

　　发审委要求新诺威阐明香港区域关于分拆上市公司子公司独立上市的相关法律法规及监管规矩，要求供给香港联交所就发行人分拆上市的赞同函。

　　分拆回归A股之路不易

　　2018年以来，已有多家上市公司成功完成分拆上市。1月10日，华宝世界华宝香精IPO过会，被视为2018年开年的一个重要信号。药明康德(603259)、安全好医生等独角兽企业纷繁在本年完成了分拆上市。更多的公司仍在追求分拆上市，例如联想控股分拆上市发动、我国石化(600028)出售公司分拆上市提速、比亚迪(002594)拟电池分拆上市等。

　　从国内A股商场来看，分拆子公司上市的首要方法是在新三板挂牌以及赴港IPO，现在“独角兽”药明康德(603259)是典型的分拆上市事例，药明康德(603259)分拆子公司合全药业上市归于挂牌新三板事例，分拆药明生物上市归于在港上市事例。

　　另一个典型事例为安全好医生在港上市。安全好医生也是安全集团分拆出来的子公司，其成功在港上市归于安全集团为子公司特别建立VIE架构境外上市事例。

　　“2018年以来跟着方针注重科创力度加大，新经济企业遭到商场热捧，分拆上市一方面能为公司征集更多开展资金，另一方面也有利于提高集团的全体估值。”新时代证券研究员孙金钜表明。

　　业内人士表明，子公司的分拆上市将使得母公司取得财物溢价，公司的财物估值也将随之提高，并继而促进公司股价的上涨，其融资才能也将得到显着增强。分拆子公司能够使用上市融资进行产能扩张或新项目的培养，从而为公司的长时间开展发明有利条件。

　　虽然分拆上市有许多利好，但实际上在成功完成分拆上市的仍在少量，特别是分拆出来在A股上市的更是寥寥无几。“监管层在审阅方面对分拆上市有更严厉的要求。”12月11日，南边一家券商投行人士向记者表明。

　　“例如，假如企业是原上市公司募投项目，是不允许的。分拆上市一般审阅严厉。假如二次上会前被否存在被认定为二次上市的危险。在分拆上市这块审阅仍是非常严厉的。”上述投行人士告知记者，“原上市公司子公司分拆出来上市，上市公司事务是否存在被掏空嫌疑，上市公司股东利益是否会受损，新公司的股东有没有其他利益组织，这些问题在审阅过程中监管层会非常慎重。”

　　香颂本钱沈萌也向记者表明，分拆上市对企业本身要求更高。“分拆上市关于分拆的公司及被分拆的事务都有财务数据的约束，所以不是能够随意分拆，因而分拆上市的事例并不多。”香颂本钱履行董事沈萌也向记者表明。

　　“现在分拆上市的商场环境并没有产生太大改动，触及拆分的问题都会问得非常详尽，但假如仅仅是合规问题，一般不构成妨碍。”前述券商投行人士表明，国内更多的是上市公司参股公司的上市，“其实参股公司大多也是由子公司逐步拆分出来。”该投行人士向21世纪经济报导记者表明。股市要闻