只要将增持许诺的实行与《证券法》虚伪陈说等详细条款相挂钩，才干真实起到遏止“忽悠式增持”行为的效果。

思想列控(603508)董事长2018年许诺增持公司股票不少于5000万元，到现在为止仅增持6万元。2019年2月14日，公司发布公告称，要撤销增持方案。“忽悠式增持”为何屡禁不止？笔者以为，监管层需求强化增持方案的刚性实行力度，加大对“忽悠式增持”的处分力度。

2018年2月1日，思想列控(603508)发布公告称，董事长李欣方案在未来6个月内，累计增持金额不低于5000万元、不超1亿元，本次增持不设价格区间。后来，因为上市公司谋划严重重组并获证监会有条件经过，按照约好以及在重组敏感期内情信息知情人不得生意股票等规则，增持期限顺延至2019年3月3日。但在此次增持期限行将到来之际，董事长却在2月14日提早宣告撤销此次增持方案。

据公告称，撤销此次增持方案的原因首要有两个：一是董事长作为严重重组内情信息知情人，影响其增持股票；二是到2019年2月13日，公司股票收盘价为42.59元，较董事长增持方案提出时的股价上涨超越27%，商场环境已产生较大改变。但笔者以为，公司给出的这些原因略显勉强。事实上，在严重重组敏感期的截止日期（2018年11月2日）之后，该股股价仍有几天徜徉在32元左右，董事长若真想增持，仍有在低位增持的时机。

董事长没能成功“抄底”自家股票，干脆就不增持了。已然最初的增持方案已清晰“本次增持不设价格区间”，不论股价凹凸，董事长都应该实行增持许诺。

思想列控(603508)董事长增持方案“诺而不承”并非个案，还有许多上市公司大股东或董监高在实行增持方案时施行不到位，给出的理由也形形色色，包含金融职业(510650)去杠杆要素、资本商场改变，股权质押率高、资金筹集不到位、恰逢资产重组等等，意图只要一个，便是“不实行增持许诺”。

怎么遏止“忽悠式增持”？首要，需对增持许诺方的行为予以有用束缚。现在沪深交易所对增持方案的公告格局已有清晰规则，要求发表增持方案施行的不确定性危险，包含“增持股份所需资金未能筹集到位”等。笔者主张，大股东及董监高只要将增持资金存入专用账户，才有权发布增持方案。一旦增持资金到了专用账户，除非商场呈现非常规大幅上涨导致失掉可操作的价格窗口，只要是在施行期限内，都应将相应资金墨守成规地转化为股票，实行增持许诺。

其次，将增持许诺归入监管领域。关于相关主体没有按方案实行增持许诺的，可按照《上市公司管理原则》第六十六条相关规则处理。若是因为相关法律法规方针改变、自然灾害等本身无法控制的客观原因导致，的确需求改变增持许诺的，需走股东大会决策程序，且许诺方及关联方应逃避表决。关于其他违反增持许诺的景象，可将相关许诺主体背离许诺的状况记入诚信档案，将许诺方首要责任人确定为不适合担任上市公司董监高人选。

其三，对忽悠式增持情节严重的，应以虚伪陈说论处。大股东及董监高发布增持方案，对投资者的决心和股价动摇影响巨大，一旦增持方案“诺而不承”，将对投资者构成显着的误导效应。根据《上市公司管理原则》规则，如有根据标明许诺相关方在作出许诺时已知许诺不行实行的，将根据《证券法》等有关规则予以处理。可是，究竟根据《证券法》的哪一条处理，《上市公司管理原则》仍需进一步清晰。

此外，还可经过清晰定量目标的方式，来标准上市公司董监高的增持行为。在不存在不行抗外因的状况下，增持方案发表增持规划达流通股份额超越2%、但实践增持数量缺乏增持方案20%、乃至进行减持的行为，应确定构成虚伪陈说。投资者在其增持许诺期买入股票、却因增持没有按方案施行而受损的，有权向增持许诺主体追查补偿。只要将增持许诺的实行与《证券法》虚伪陈说等详细条款相挂钩，才干真实起到遏止“忽悠式增持”行为的效果。

熊锦秋（财经谈论人）