美元指数在本年3月份升破100之后便掉头向下，累计跌去近10%。这一跌幅令许多唱衰美元的出资者与组织纷繁开端猜测：美元作为全球首要储藏钱银的年月或许现已进入了倒计时。但是，历来对商场预期失望，人称“末日博士”的闻名经济学家鲁比尼当下却有不同观点，他指出，现在就过度看衰美元，猜测其将跌下神坛，在时刻上不免仍是太早了一些。

尽管，在美联储发动强力钱银宽松方针办法之后，美元就呈现了继续价值降低的行情，与此一起现货黄金价格一路飙升，而通胀预期也有所昂首，这意味着作为全球首要诺言钱银的美元在购买力保值上面对着强力的要挟，但鲁比尼却着重美元当时走势仍是遭到短线要素影响，而放到长时间框架下看，情况却愈加杂乱。既有利多要素，也不乏利空要素。如此来看，美元的霸主命运还会在日后远期再接受多重检测。

美元汇价承压，危机乍现

短期视点下，明显美联储的超级宽松钱银方针成为了对美元购买力构成利空的最主要要素。而美联储此举也是无可奈何，由于其有必要选用照单全收的方法，将美国财务部出售的天量国债钱银化消化殆尽。在此情况下，美联储的钱银方针也就显得比其他兴旺经济体央行愈加宽松。一起，美国疫情迟迟味受控以及由此引发的经济软弱局势，也强化了美元所接受的下行压力。

与此一起，美元还会与美国之外商场的危险心情反向运动，扮演必定意义上的避险钱银人物，这就是其在全球疫情第一波迸发的2-3月间大幅跳涨的原因，不过，在全球全体商场危险心情回暖后，美元指数就从四月份开端逐步肆无忌惮回落了。

此外，美联储激活了与其他国家央行的钱银交换办法，这使得全球多国所持有的美元现金在疫情往后集中被开释后流向商场，天然压低了其汇价。一起，亚欧经济体先于美国对疫情完成了操控，这消解了全球惊惧心情，令避险美元遭到兜售。反过来，美国本乡的公共卫生窘境则也令美元汇价继续承压。

而且，之前自2011年开端，美元指数现已累计升值了近30%，这在美国面对财务外贸双赤字的大布景下明显是难以坚持的，而美国方面本身也期望经过听任美元价值降低来康复出口竞赛力，并一起将超量的赤字与债款“蒸腾”消除。如此布景下，不能扫除这轮美元价值降低是美联储合作美国特朗普政府的有意而为之举动。

美指短少继续下跌空间，霸主位置无虞

但即便如此，近日以来的消息面布景却从头显现美元有再度走强的或许，原因在于亚欧多国疫情二度爆发，令之前预估的“V”字型增加或许变成苦楚而缓慢的“U”字型，乃至或许呈现双底阑珊，如此布景下，对美元的避险买需仍或许随时东山再起。

而从中长时间来看，仍有多重要素可以对美元的全球霸权位置起到稳固作为。至少，美元计价财物灵敏的汇率机制，较少遭到本钱管控影响，还发育了杰出广泛深化的债券商场。这意味着即便汇率有动摇，美元作为储藏钱银的首选仍然是瑕不掩瑜。更重要的是，现在为止还没有任何一种其他钱银或许钱银等价物可以完美地替代美元的计价规范、付出前言与储藏钱银这三大效果。

更重要的是，即便遭到了疫情的冲击，美国的潜在经济增加动能仍能到达每年2%的水平，高于大多数的其他兴旺经济体。一起，美国经济在很多范畴充溢竞赛力且坚持的领先位置，足以招引来自全世界多地的出资。假如其他钱银要想取得与美元同等的位置，那么其就需求一起坚持稳健的经济增速、全面敞开的本钱商场、巨大的进口需求商场和强壮的债券商场出资招引力，现在，尚无一种其他钱银能在此范畴与美元对抗

美元长时间远景：不作死就不会死

而真实的问题在于，有哪些要素会久而久之真实地危害美元的世界位置。其一就是美国无节制地经像将其巨额财务赤字商场化，引发巨额常常账赤字并带动通胀昂首，令美元不但相对出资财物，而是实打实地相对一般产品呈现购买力的缩水，这时，其储藏钱银价值就会遭到质疑。尽管，美国当时巨额发债拼命印钞，或许仅仅抗击疫情进程中权宜之计。但一旦经济方针对此长时间“上瘾”，远景就或许变得不妙。

一起，假如美国政府将美元用作在交易、金融和科技竞赛范畴的弹药和兵器，那么其钱银诺言就会在无休止的冲突中进一步受损。这意味着，美国大选之后下一届政府的外交与交易方针意向，愈加特别值得重视。但无论如何，美元的世界霸主位置短时刻内仍是无恙的，要想看到它下跌神坛，也需求之后数十年间一个绵长的进程，在各种天灾人祸叠加更多决议计划过错的情况下才会产生。