我国基金报记者张燕北

商场震动不止，不断有基金走向清盘，本年以来进入清算程序的基金已超越100只，其间债券型基金占比过半。宣告清盘的基金既有建立时刻不久的次新产品，也有建立数年的老产品，规划小是它们“黯然离场”的主因。

不过，与上一年比较，本年清盘基金数量显着削减。业界表明，本年新发基金数量与规划显着回落，因而清盘基金也有所削减。

逾百只基金清盘

下半年以来，A股商场动摇加大，基金清盘继续演出。计算显现，7月的前半个月已有6只基金发动清算程序，而本年以来进入清算流程的基金数量到达了101只。

从类型来看，年内清盘的基金中债券基金最多，有55只，占比超越一半；17仅仅股票型基金，还有36只混合型基金。从清盘原因来看，超六成基金是触发了合同停止条款，财物净值接连低于5000万元是大都基金触发清盘机制的原因。

清盘的债基较多，华南一位公募产品部人士以为，债券基金收益相较于权益产品不杰出，对出资者的粘性较小，出资者很简单挑选更好的替代品，因而比较简单遭受换回，致规划缩水。别的，债券基金的同质化更严峻，头部效应杰出，处在尾端的基金坚持5000万以上的规划不易。

另一位公募人士剖析道，“债券基金持有人多为组织，组织资金的一个特征便是大进大出。这类基金运转一段时刻后若未到达客户预期抱负收益，便会遭到大额换回。而且与股票基金比较，债券基金数量要多一些。数量多意味着基数更大，也给更大都量的清盘发明了条件。”

本年以来商场继续动摇，牵强建立的权益新基金成绩欠安，不少产品很短时刻内便触及清盘线。7月14日，一只混合基金公告已接连十个工作日基金财物净值低于1亿元，或许触发基金合同停止景象。

全体来看，次新基金清盘的首要原因是“生不逢时”，商场震动时踩线建立，运作过程中商场并未显着起色，叠加首要出资的板块或范畴表现欠佳，继而触发清盘机制。还有一些盲目发行、定位不明确的基金产品，因为特征不杰出、成绩没跑出来而失掉资金支撑，触发清盘机制。

数据显现，21只于上一年建立的新基金在本年清盘，而上一年恰恰是新基金发行的巅峰期。至于老产品清盘，更多是因为基金中长期成绩欠佳，运作不善，导致资金逐步丢失。

“迷你基”数量居高不下

在上百只基金于年内进入清算程序、多只基金拉响清盘警报的一起，商场上的“迷你基金”数量居高不下，由此引发的清盘危机或将继续演出。

迷你基金产品数量居高不下，并非一朝一夕的堆集。数据显现，2014年财物净值低于5000万元的基金数量初次破百。尔后“迷你基金”数量不断添加，到了2018年，已占到全商场所有基金总数的15%。次年，跟着商场行情好转，“迷你基金”数量显着减缩，一起，新发基金数快速攀升，职业迎来开展大年。

伴跟着新发基金的快速扩容，“迷你基”数量再度走高。本年6月底，公募基金总数量打破1万只大关。基金数量创前史新高，但单只基金规划分解显着，有上千只产品规划缺乏5000万元，占基金总数量的10%；规划缺乏1000万元的基金有近200只，占比2%。

上述华南公募产品部人士表明，迷你基金数量与新发基金数量呈现必定正相关联系。其实，公募基金全体规划的增幅是有限的，也便是说，进入基金商场的资金并不会无序添加。新发基金添加后，不少出资者会‘赎旧买新’，天然会有更多老基金规划缩水。而且基金一般都有‘好发不好做’的规则，扎堆发在高点的基金在运作一段时刻后效益欠安，也会面对资金扔掉的困境。迷你基会跟着发行量增多而增多，而且因而触发合同清盘的基金也会变多。

数据也佐证了这一点。2021年基金发行规划创下前史纪录，当年清盘基金数量到达266只。而年头以来基金发行规划显着回落，清盘的基金数量与上一年同期的148只比较削减超越30%。

在业界人士看来，迷你基金清算现象或将继续，但基金清盘并非“祸不单行”，要理性看待。

诺德基金FOF出资总监郑源以为，从前史数据来看，公募基金产品有自身的规划改变途径。不论是构成超大规划的产品，仍是变成迷你基金，都是公募基金产品规划改变的一部分，或许说是公募基金产品的基本规则之一。在以万计的公募基金产品集体中，呈现必定数量超大规划基金或许迷你基金都是合理的，只需其份额不显着违背计算规则，这应该是一个健康公募基金商场所应呈现出的状况。

“经过商场化方法，关于产品的好坏好坏进行分辩，这自身也是商场功率的表现。当然，从产品运营的视点来看，活跃改进产品成绩，一起加强产品的宣扬，或许是消除产品规划两级分解的重要手法。”郑源说。