近视防控产品乘方针春风快速开展，离焦镜商场空间足够。疫情后青少年居家课，电子产品使用时间延伸，户外活动削减，近视防控产品需求量快速增长。其间离焦结构镜因为1)验配门槛低，可在眼镜店途径出售；2)价格远低于角膜塑形镜，性价比高，充沛添补商场空白；3)适用范围广、佩带舒适安全性高，简单被青少年及家长承受，浸透率有望较快提高。现在离焦镜浸透率缺乏5%，长时间有望到达30%以上，依据咱们测算，离焦镜商场空间约为4000万副，商场空间巨大。

在职业快速扩容布景下，明月轻松控产品有望快速翻开商场。明月轻松控产品优势首要体现为：1)推新快，产品多，离焦产品上市两年现已推出8款产品，较外资品牌产品更丰盛，充沛满意顾客不同需求；2)性价比高，对标外资品牌，公司产品终端价格在外资品牌的60-80%，补偿价格带空白；3)途径赢利丰盛，终端点有望快速浸透；4)与国内闻名眼科医院协作临床试验，临床陈述有望落地，有望进一步翻开医院途径商场。

跟着新品占比提高，公司赢利率有望继续优化。2018-2021年公司盈余才能继续改进，首要因为公司自动调整产品结构，产品均价上行，功用片占比不断提高。现在公司离焦新品毛利率高于传统高端功用镜片，跟着离焦镜片逐步放量，公司盈余才能有望再上台阶。

估计2022-2024年EPS分别为0.82元、1.04元、1.31元，对应PE分别为55倍、43倍、34倍。考虑到公司离焦新品商场宽广，盈余才能强，研制技能及新品推行发展抢先同业，保持“持有”评级。