（中证协标准REITs下出资者行为）

昨日，中国证券业协会就《揭露征集基础设施证券出资基金下出资者办理细则（征求意见稿）》揭露征求意见。《细则》结合首发股票下出资者自律办理经验，清晰基础设施基金下出资者根本行为标准、负面行为清单等内容，一起，树立差异化自律办法，进步自律处分的有用性。

《细则》共六章，三十条。主要内容包含了四方面内容：一是清晰基础设施基金下出资者注册要求。清晰证券公司、基金办理公司、信任公司、财政公司、保险公司、合格境外组织出资者、商业银行及其理财子公司以及契合必定条件的私募基金办理人可注册为基础设施基金下出资者。其间，证券公司、基金办理公司等六类组织出资者及私募基金办理人的注册条件、注册方法与科创板下出资者根本保持一致，信任方案、债券类证券出资基金可按规矩注册。清晰商业银行及其理财子公司的注册条件与证券公司等六类组织出资者保持一致，即具有必要的定价才能和杰出的信誉记载，注册方法为自行向协会请求注册。

二是标准基础设施基金下出资者行为。《细则》要求基础设施基金下出资者应加强相关事务规矩学习，在对基础设施基金充沛了解的基础上参加下询价，不得盲目报价、跟风报价。下出资者应树立完善内控准则和操作流程、加强从业人员办理、做好询价前准备作业、发挥专业定价才能，充沛研讨、理性报价。一起要求基础设施基金下出资者不得存在洽谈报价、勾结报价、成心压低或举高报价、供给有用报价但未申购、未准时足额缴付认购资金等打乱发行次序的违规景象。

三是压实基金办理人及其财政顾问职责。《细则》要求基金办理人及其财政顾问应当勤勉尽责，做好下出资者核对和监测作业，对下出资者是否存在相关联系、参加询价后是否经过面向大众出资者出售部分认购基金比例、缴款账户是否为配售目标自有银行账户、是否超财物规划申购等景象进行本质核对，保证不向违背相关法律法规、监管规矩、自律规矩的目标配售基金比例。基金办理人及其财政顾问发现下出资者呈现违规景象的，应及时向协会陈述。

四是清晰违规行为的自律处分办法。下出资者或其办理的配售目标一个天然年度内呈现负面清单违规行为一次的，将相关配售目标列入基础设施基金配售目标约束名单六个月；呈现两次（含）以上的,列入约束名单十二个月。情节严峻或形成较大不良影响的，在上述处理的基础上，暂停该下出资者新增配售目标注册三至十二个月；情节特别严峻或形成严峻不良影响的，暂停该下出资者资历三至十二个月。情节显着细微，未形成显着不良影响的，可依规从轻或减轻处理。下出资者呈现其他违规景象的，协会视情节轻重,给予警示、责令整改、暂停新增配售目标注册、暂停下出资者资历等自律办法。

（程丹）