（疫情冲击美国IPO商场：“买壳”上市炽热，SPAC并购将创纪录）

新冠肺炎疫情给美国初次揭露募股（IPO）商场带来剧烈动乱，那些本来方案本年进行IPO的企业怎么办？

在这一布景下，很多意图上市的公司纷繁“曲线救国”，经过与特别意图的收买公司（SpecialPurposeAcquisitionCompany，SPAC）兼并而完结上市，此举使得商场买卖火爆反常。在商场人士看来，与传统IPO上市比较，该方法确实存在一些优势，但也有不容忽视的危险。

SPAC并购买卖有望创纪录

SPAC又称空白支票公司，一般由一起基金、对冲基金等征集资金而上市，只处理现金事务，没有任何其他事务。建议人将在纳斯达克或纽交所上市，以出资单元方式发行普通股与认股期权组合给商场出资者，然后征集资金，一个出资单元一般包括1股普通股与1~2股认股期权。上市后的主要任务便是寻觅一家有着高生长发展前景的非上市公司与其兼并，使新的组合取得融资并上市。若24个月内没有完结并购，那么这家SPAC就将面对清盘，将一切保管账户内的资金顺便利息100%归还给出资者。

近年来，高盛、花旗、黑石、文银世界等均建议参加过SPAC壳公司的买卖。上一年，太空旅行榜首股——维珍银河（VirginGalacticHoldingsInc）经过与公共出资东西社会本钱（SocialCapitalHedosophiaHoldings，简称SCH）兼并而成功借壳上市，取得广泛重视。

本年，疫情更是给SPAC上市添了一把火。依据Dealogic的数据，在刚刚曩昔的7个多月，到上星期，已有20家公司经过SPAC并购买卖在美国揭露上市，筹集了121亿美元。按此趋势，本年的筹资额有望打破上一年创下的135亿美元的纪录。SPAC的IPO请求在同期一切美股IPO请求中占比高达33%。

电动货车制造商NikolaCorp.和在线体育博彩渠道Draft-KingsInc.等明星草创公司本年均经过SPAC并购买卖成功上市。医疗保健服务提供商MultiPlanInc.近来也表明，正在与一家SPAC谈兼并，买卖金额为110亿美元，这将是有史以来规划最大的SPAC买卖之一。电动汽车制造商FiskerInc.也表明，将经过SPAC并购买卖揭露发行。

美国草创整车厂尼古拉汽车公司（Nikola）在本年3月宣告与VectoIQ兼并，于上个月完结了买卖。尔后，市值飙升至195亿美元。尼古拉首席财政官布兰迪（KimBrady）称，“咱们之所以挑选与SPAC兼并的上市途径，是因为疫情令美股及IPO商场充溢许多不确定性。假如咱们寻求传统的IPO路途，那么咱们现在还无法成为上市公司。”

上星期，又有数起挂牌上市和提交上市请求的SPAC：13日，PTK收买公司登陆纽交所，筹资逾1.15亿美元。该公司首席执行官是闻名私募基金凯桥本钱（CanyonBridgeCapitalPartners）联合创始人之一的PeterKuo，曾领导过ARM、阿里巴巴、谷歌和德州仪器等科技企业的并购买卖；14日，ArtiusAcquisition上市，募资7.245亿美元。一起，ChurchillCapitalCorp.IV递交了规划达10亿美元的IPO请求书，其出资人MichaelKlein是SPAC范畴闻名的买卖促成者；15日，美国闻名男装三大品牌之一Nautica创始人朱钦骐（DavidChu）创建的SPAC公司D8HoldingsCorp.登陆纽交所，募资3亿美元。一起，前黑石集团办理合伙人朱钦（ChinhChu）为CCNeubergerPrincipalHoldingsII递交了IPO请求，这是其经手的第三个SPAC买卖；16日，HPXCorp.在纽交所上市，其联席总裁BernardoHees是3G本钱的合伙人。

随同该商场的炽热，甚至连个人出资者也对这种一度不流畅难明的东西越来越感兴趣。在线渠道Reddit在本年5月创建了一个专门针对SPAC的论坛，现在已有10000多名成员。

新近最受重视的SPAC请求莫过于美国对冲基金大佬阿克曼（BillAckman）的潘兴广场本钱办理公司（PershingSquareTHSponsorLLC）。近来，阿克曼注册的SPACPershingSquareTontineHoldings，Ltd.提交了修改后的IPO招股说明书，将IPO方针融资额从30亿美元进步到了40亿美元，招股价为每股20美元。这将会是前史上规划最大的SPAC。