昨日是A股9月的最终一个交易日，一起也是三季度收官日，三大指数涨跌互现、小幅盘整，完毕了9月行情，一起也给国庆后的“银十”留下了少许期盼。

回忆整个9月的行情，我国股市历经调整，三大指数(上证综指、深成指和创业板指)别离下跌了5.23%，6.18%和5.63%。不过放眼整个三季度，我国本钱商场的体现依然可圈可点，三大指数全部大涨收官，其间上证综指三季度上涨了7.82%，深成指涨7.63%，而创业板指有5.6%的涨幅，这意味着我国股市的全体耐性依然微弱，我国本钱商场中长时间稳中向好的大格式未曾产生改动。记者林司楠

经济根本面向好两大利好预期有望提振A股

虽然指数在整个9月呈现回调走势，但我国杰出的经济根本面数据仍是给人以安慰。昨日，国家统计局发布的我国制造业收购司理指数(PMI)为51.5%，比上月上升0.5个百分点，标明制造业景气有所上升。与此一起，9月份，非制造业商务活动指数为55.9%，比上月上升0.7个百分点，自3月份以来持续坐落临界点以上。

关于持续回暖的经济数据，我国物流信息中心剖析师文韬点评称，“三季度，我国经济复苏局势在二季度基础上进一步稳中加快、稳中向好开展，不只制造业PMI均值高于二季度，制造业21个细分职业PMI中环比上升的职业数量和高于50%的职业数量也持续添加。”

植信出资首席经济学家连平相同以为，在海外疫情持续发酵和我国经济得到较好康复的一起影响下，三季度的出口体现大幅好于预期，四季度出口将持续连续稳步增加态势。连平表明，“三季度我国经济正在加快修正。出口持续好于预期，逆周期调理逐步收效，出资和消费也在较快康复。估计三季度GDP增加6%，四季度GDP增加7%，全年GDP增加或许在3%左右。”

有望提振本钱商场的另一大预期在于商场流动性存在改进痕迹，众所周知，伴跟着我国经济持续回暖，关于流动性收紧的忧虑一度成为约束本钱商场走势的一大约束要素。不过，伴跟着“双节”的到来和季末节点，央行屡次加码公开商场操作，打消了这一疑虑。多位剖析人士以为，从央行月末持续进行公开商场操作来看，央行保护商场流动性的志愿比较曩昔几个月有显着的增强。

此外，作为央行下一阶段货币政策走向的“风向标”，每一季度的央行货币政策委员会例会都备受重视，从第三季度例会的全体表述来看，多位专家以为，四季度货币政策将连续重视功率、增强灵活性的基调，并将一步强化定向滴灌，流向制造业、中小微企业的信贷增速会显着提高。

中信证券研讨院副院长分明也以为，“10月流动性面对‘低超储+财务压力+结构性存款压降’的三重压力，且货币政策活跃投进或是最大变量，MLF超量续作能够预期，不扫除央行降准的或许。”

调整往后

四季度A股行情怎么布局？

在本钱商场上，历来有着“金九银十”之说，说的是每年的9月和10月股市往往会有超凡的发挥，并给出资者带来好的报答。不过，本年的“金九”行情显着有些成色缺乏，乃至让许多出资者感到了少许惋惜，而这样的惋惜能否在10月份或许四季度得到补偿呢？

对此，诺德基金研讨总监罗世锋表明，四季度商场行情将逐步由流动性驱意向经济根本面驱动演化，在调整中依然存在结构性时机。跟着三季报的发表，景气量较高的板块以及成绩超预期个股值得要点重视，一起应当在调整中寻觅能够中长时间布局的方向。

展望10月份的A股行情，华夏证券剖析称，跟着估值结构性修正空间收窄，成绩驱动力对A股影响将逐步上升；在根本面修正全体挨近到位的情况下，10月成绩驱动力料将更多体现为职业间分解，而不是一致性改变，A股将由于度过季末、双节后再度重视成绩分解带来的结构性时机。因而节后有望呈现成绩驱动力带动的估值结构性修正行情，主线职业有望估值取得支撑。

安全基金则指出，本钱商场变革会持续助推长线资金入市，四季度A股结构性行情将持续演绎，中心财物也会不断堆集超量收益。本年以来，商场行情分解显着，这一现象背面，是具有长时间成长性、本身竞赛优势不断强化的中心财物不断堆集超量收益的进程。跟着国内疫情逐步好转、经济复苏深化、外围冲击钝化、增量资金持续推进，结构性行情有望持续演绎。

详细到职业装备上，招商证券表明，跟着疫情等不确定要素在10月逐步落地，A股将会迎来四季度的决战季。从前史来看，四季度风格分解要显着强于前三个季度。偏轻视值、价值和大盘风格全体略占上风。出资者会归纳考虑经济和货币政策来进行风格调整，本年的四季度经济和货币政策的组合相似2006、2016、2012年，金融、周期、可选消费等顺经济周期相关的轻视值板块或许会相对占优。