凤凰港股|中金发研报指，潍柴动力中期收入944.95亿元,同比升4.0%；归母净利润46.80亿元,对应每股盈余0.59元,同比降11.5%,契合预期。

研报续指，2Q20母公司毛利率为20.9%,同比降6.0ppt,环比降4.2ppt,该行以为主要是国六天然气发动机毛利率低与轻型发动机收入占比提高导致,且2Q20公司天然气发动机与轻型发动机销量均高于1Q20,对当季度毛利率影响更大。2Q20母公司期间费用率为4.9%,同比降5.8ppt,环比降2.5ppt,该行以为主要由疫情影响下博览会等出售活动削减与备件严厉把控后质保费削减拉低出售费用率导致。

中金以为以为,3Q20我国重卡职业仍有望保持60%左右的同比增加,支撑全年销量超越145万台再超预期,为公司重卡发动机供给需求保证。该行称,跟着3Q工程类重卡占比不断提高,陕重汽的市场份额有望环比有所提高,公司在解放青汽与我国重汽等主机厂的配套份额有望环比改进,带动公司发动机市占率康复。

中金保持公司2020年和2021年盈余猜测不变。关于潍柴动力A股保持跑赢职业评级和19.00元目标价,对应15.2倍2020年市盈率和13.3倍2021年市盈率,较当时股价有22.8%的上行空间。关于H股保持跑赢职业评级和21.00港元目标价,对应14.9倍2020年市盈率和13.1倍2021年市盈率,较当时股价有28.8%的上行空间。