中信证券研报指出，煤炭板块今年以来涨幅继续落后于指数，近期反弹的继续性也弱于其他周期板块。商场首要忧虑板块的长时间景气以及微观复苏确实定性，难以对板块继续提高估值。但从现在的经济康复程度以及流动性的视点调查，微观要素对板块影响的弹性在添加，长时间职业龙头公司远景并不失望，优质龙头公司估值修正空间清晰，有装备价值。

中信证券表明，上半年疫情冲击下，工业用电的显着下滑影响了煤炭需求，从现在高频数据看，用电及煤耗需求边沿又有所改进。地产出资进一步好转也有望支撑焦煤焦炭的需求。但职业现在板块估值水平处于前史低位，仍然反映的是较低的煤炭需求和煤价预期，阐明板块隐含了必定的预期差，咱们判别微观经济不断康复的过程中，职业需求的弹性在逐渐扩大，或成为催化板块估值的重要要素。

此外，商场忧虑职业远期需求会呈现负增长，因而板块估值难以有用提高。但资源职业跟着一轮轮周期演进，职业集中度提高趋势显着，再加上近期省属煤炭集团兼并逐渐推进，未来职业供应格式将不断优化，龙头企业供应协同和定价才能有望提高，龙头公司长时间景气并不失望，应享用必定的估值溢价。

现在边沿需求小幅改进，焦炭及动力煤价格企稳向好。职业中期改进的逻辑并未损坏，板块估值也具有吸引力。该组织以为未来在资金推进和板块轮动的效应下，板块买卖活跃度有时机再度上升，中期看估值修正空间清晰。短期引荐中报向好的轻视值龙头公司，露天煤业、平煤股份、冀中动力、我国神华及陕西煤业。

（证券时报）