7月6日上午，昆仑健康稳妥首席微观研究员张玮在参加易“聚集全球金融商场大震动”直播时表明，下半年经济增速会显着反弹，估计全年达2%；下半年商场的中心驱动要素是经济复苏和金融商场变革；牛市很或许已走了一半，科技消费等职业板块存在盘整的或许。

估计下半年经济增速显着反弹全年达2%

张玮表明，一季度是受疫情影响最严峻的，我国一季度GDP是全年的低谷，5月“两会”作出了全年的方针和办法，用财务杠杆带动民间出资，全年要靠基建稳出资，靠出资稳经济，结合影响方案，张玮判别下半年的经济增速会有显着反弹，三四季度GDP增速或许到达6%，全年维持在2%以上。

从微观层面讲，本年有“六稳”、“六保”，六稳把稳工作放在首位，六保也把保工作放在首位，本年工作压力非常大，由于我国城镇居民新增工作80%以上来自民间小微企业，疫情到来后受影响大，约束了许多用工需求。

本年我国干流方向是靠固定财物出资里的基建出资来添补经济缺口，拉动经济三驾马车是消费、出资、进出口，出资方面会进行基建，进出口受海外疫情影响比较大，消费也会遭到约束，企业会经过降薪裁人方法把问题转嫁到居民端，工资收入少了，又会进一步约束消费。

别的，本年财务压力很大，“两会”说财务赤字不要低于3.6%，既要防疫情又要做基建影响，财务赤字会不断上行，这样就会带来许多负面效应，比如说主权债款问题，钱银贬值预期等，但从国际本钱活动来讲，在我国正反两方的效果下，未来人民币有非常好的预期，能够得到国际本钱的偏心，迎来股市的北向资金、债市的外资流入，都迎来了外资偏好的提高。

何为我国和国际经济的“三低三高”？

张玮表明，三低三高是一个归纳，展望了未来两三年或许都会面对的趋势，我国的三低指低需求、低工作率、低钱银边沿。低需求除了消费之外主要是指工业需求，低工作率包含小服务业等工作压力大，七八百万大学毕业生工作等，低钱银边沿便是大规模放水会失效，要靠精准投进。

三高是指高反弹、高杠杆、高基尼系数。高反弹是四季度GDP达7%，高杠杆是政府部门的高杠杆，财务赤字很高，高基尼系数是贫富分解问题，疫情加剧了资金的脱实向虚，导致财团鼓起。

国际的三低主要是指低增速、低利率、低通胀。国际银行判别未来国际经济增速或许在2021年或2020年都是显着的低增速，特别是2020年，或许是负4、负5的区间。低利率是指美国带动其它国家全体无危险利率、基准利率的走低，估计持续三到五年，第三低是低通胀，当全国际都在封城封国的时分，工业生产是阻滞的，工业原材料需求低迷，价格会走低。

国际三高指的是高杠杆、高失业率、高财物价格。高杠杆也是政府部门高杠杆，美欧都面对财务赤字走阔的问题，高失业率是美欧等国际面对失业率严峻走高局势。高财物价格是指美股等财物的估值虚高，是新的财物泡沫暴升的危险。

下半年商场的中心驱动要素是经济复苏和金融商场变革

张玮表明，下半年主导我国金融商场的中心有两点：一是经济复苏，二是本钱商场变革开放的蓝图。我国下半年低钱银边沿，会更精准、更直达实体，低利率环境是未来中长期我国国家金融商场驱动最中心的要素，这意味着我国的财物和收益率能够得到国际出资者的高度喜爱，未来人民币财物能够得到国际出资者以及正规出资方的喜爱。从全体讲，美元的走低会被迫、直接推升人民币走高、外资流入，这是中心的一到三年中期我国本钱商场的中心逻辑。

牛市或许已走了一半下半年国内金融商场或盘整

张玮个人以为，当商场主体喊“牛市来了”，都以为牛市要发动，很多资金进来，牛市很或许现已走了一半了，出资要慎重，要对自己的钱担任。三周前开端，科技股已开端上涨，最近是金融股。

下半年的两个逻辑是大基建和金融变革开放。张玮个人判别前期暴升的职业短期存在资金见好就收的或许。未来年内存在盘整的或许性，但不扫除到了秋季今后还会持续往上冲，或突破年头的高点。