6月30日晚间，长江电力(SH600900，收盘价23.12元，市值5258亿元)发布了购买财物买卖报告书，公司拟以发行股份及付呈现金的方法购买三峡集团、三峡出资、云能投、川能投算计持有的三峡金沙江云川水电开发有限公司(以下简称“云川水电”)100%股权，买卖作价804.84亿元。

买卖完成后，长江电力控股总装机容量将添加至7179.50万千瓦，添加57.46%。

控股总装机容量有望大幅添加

启信宝显现，云川水电成立于2013年1月，注册资本为560亿元。三峡集团、三峡出资、云能投、川能投的持股份额别离为40%、30%、15%、15%。

买卖对方中，三峡集团为长江电力控股股东，三峡出资为三峡集团之全资子公司，长江电力董事宗仁怀为川能投的高档办理人员。因而，这三名买卖对手均为长江电力相关方，本次买卖构成相关买卖。

到点评基准日2022年1月31日，云川水电100%股权的点评值为804.84亿元，增值率为41.65%，本次买卖由此作价为804.84亿元。此次买卖，长江电力拟以发行股份方法付出买卖对价160.97亿元，发行价格为17.46元/股；上市公司将向三峡集团、云能投、川能投别离发行4.61亿股、2.3亿股、2.3亿股用于付出部分对价。一起，长江电力还将以现金付出买卖对价643.87亿元。

此次买卖对长江电力操控权无影响，买卖前后三峡集团均为公司控股股东，公司实践操控人仍为国务院国资委。

据悉，现在，长江电力办理运营三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩等6座水电站(含受托办理的乌东德水电站和白鹤滩水电站)。到本年1月31日，长江电力控股总装机容量4559.5万千瓦(未含受托办理的乌东德水电站和白鹤滩水电站)。

云川水电系乌东德水电站和白鹤滩水电站的出资运营主体。其间，乌东德水电站核定装机容量1020万千瓦，已悉数投产；白鹤滩水电站核定装机容量1600万千瓦，现在部分机组已投产。“此次重组买卖后，上市公司控股总装机容量将添加至7179.50万千瓦，添加57.46%。”长江电力表明，这两座水电站均坐落金沙江下流，水能资源丰富。乌东德水电站和白鹤滩水电站装机容量别离为1020万千瓦和1600万千瓦，别离是国际第七大和国际第二大。

关于此次买卖，长江电力表明：“公司的中心事务仍为电力出产、运营和出资，主营事务未产生严重改变。公司在长江流域的联合调度才能将进一步增强，有利于促进上市公司做大做强水电事务，杰出水电主业位置，稳固公司国际水电巨头位置。”

重组将增厚公司运营体量

《每日经济新闻》记者注意到，关于长江电力此次大手笔并购，出资者的点评纷歧。有出资者戏谑地表明：“这么多钱，不如买个酒厂”，“不如去买锂矿”。但也有出资者以为，公司此举是在“做大做强”。

在公告中，长江电力表明，买卖完成后，上市公司的总财物、收入及赢利规划将得到提高，继续运营才能将得到增强。

财务数据显现，到2022年1月31日，云川水电总财物算计为2455.33亿元，负债算计为1887.14亿元(首要为长期借款)，所有者权益为568.19亿元。云川水电的首要客户包含国家电、云南电、南边电超高压等。2021年度，云川水电的经营收入为127.34亿元，净赢利为44.43亿元；本年1月，该公司的经营收入为10.7亿元，净赢利为1094.56万元。

另一方面，2021年度，长江电力的经营收入为556.46亿元，净赢利为262.73亿元；本年一季度，公司的营收为97.38亿元，净赢利为31.37亿元。以2021年度的财务数据来看，重组将使得上市公司的经营收入添加21.35%，净赢利添加16.91%。

值得一提的是，到一季度末，长江电力的货币资金为78.45亿元，这与前述重组买卖的现金对价存在较大的距离。

依据组织，长江电力拟向不超越35名特定出资者以非公开发行股份方法征集配套资金，征集资金总额不超越160.97亿元。募资净额将悉数用于付出前述重组的现金对价。

不过，长江电力表明，此次购买财物不以征集配套资金的成功施行为条件，假如征集配套资金呈现未能施行或融资金额低于预期的景象，公司将以自筹资金的方法处理。