本周(11月16日-11月22日)经济数据方面，我国将发布多项重磅经济数据，包括10月社会消费品零售总额，我国10月乡镇固定资产出资，我国10月规划以上工业添加值等。别的，美国10月零售出售数据将发布，油市方面重视OPEC+举办联合部长级监督委员会(JMMC)会议。此外，大事方面，除了重视美联储官员说话，下周商场焦点依旧是环绕英欧贸易商洽、疫苗及美国大选开展的一些不确定性买卖。

本周商场热门

① 周一，日本第三季度GDP数据，我国10月社会消费品零售总额，我国10月乡镇固定资产出资，我国10月规划以上工业添加值等。别的，国家计算局将发布70个大中城市住所出售价格月度陈述。欧洲央行行长拉加德说话。

② 周二，美国10月零售出售数据、美国10月工业产出数据、美联储副主席克拉里达就经济远景宣告说话、澳洲联储发布11月钱银方针会议纪要。OPEC+举办联合部长级监督委员会(JMMC)会议。

③ 周三，API与EIA库存陈述、英国、欧元区、加拿大都将发布通胀数据；

④ 周四，澳大利亚作业数据、美国初请赋闲金人数数据、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯宣告说话。2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰宣告说话。2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特在该行安排的2020年金融安稳线上会议致开幕词和开场白。

⑤ 周五，日本CPI、2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特宣告说话。2020年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰宣告说话。周六清晨，美国11月20日当周石油钻井总数将发布。

周一开盘行情

上星期回忆

经济指标依然显现经济处于活跃的轨道上，不断添加的新冠病例为经济蒙上暗影，估量经济增速将放缓，即使是今日，赋闲率依然很高，咱们依然处于经济低谷，由于最近病毒感染激增，经济或许会有所放缓，全球经济依然适当疲软，因而通货膨胀面对下行压力，未来几年的通货膨胀率将低于咱们的预期，金融商场更重视疫情，由于这是经济的首要驱动力，通货膨胀面对很大的下行压力，美联储在利率和钱银方针方面的决议将取决于经济的开展，美联储的利率途径将由经济开展决议。

① 自美国总统特朗普两年多前退出伊核协议后，美国的欧洲盟友们一直在尽力保护这一协议，而拜登的胜选，也不会敏捷地让伊核协议满血复生。

② 拜登在竞选总统时表明，特朗普的伊朗方针削弱了美国的国家安全，使伊朗比以往任何时分都更可以制作核弹。他曾表态，要在就任“第一天”与盟国通话，开端修正严重的联系，并表明将给伊朗“一条回到交际(对话)的牢靠之路”。

③ 据美国和伊朗的交际官和剖析人士称，伊朗将于2021年中期举办总统大选，以及共和党或许持续掌控美国参议院，所以无法敏捷采纳实质性举动。此外，拜登还表明从1月20日开端，他的作业重点将放在经济和操控新冠疫情上。

④ Rapidan Energy Advisors总裁Bob McNally上星期在承受采访时表明，并非只要核监督机构和安全剖析师在重视拜登会有何举动：石油商场也押注到2021年夏日严重形势会有所缓解，将为伊朗原油在年末前重返全球商场铺平道路。

⑤ 这意味着伊朗或许会在2021年下半年添加原油的供应，这在短期内对油价影响有限，但将在中长线约束油价的上涨空间。

英国央行行长贝利：疫苗音讯与英国央行猜测的假定根本共同，疫苗音讯开端削减不确定性的权重，有必要审慎以对，由于疫苗实验仍有一段路要走，量化宽松的方针不是政府债款的利率，而是全体经济。在英国对收益率曲线进行操控的呼声并不高 ，我不以为这是现在十分需求的，没有为负利率评价成果设定日期的主意 ，银行信息技术体系在考虑负利率的适宜性时存在不同的年代， 在决议负利率是否可行之前，银行还有许多作业要做，咱们将在12月的会议上获得关于英国脱欧的更多信息，央行数字钱银有或许在未来10年内呈现，但仍有许多作业要做。

沙特动力部长：OPEC扮演了活跃的人物，在剖析人士提出的提议之外，或许还会有调整，OPEC+坚持灵活性，重视商场，商场安稳，尽管有新的病毒封闭，咱们的挑选是敞开的，OPEC+或许对减产协议进行调整，力度较剖析师预期更大。OPEC+或许将减产协议延伸至2022年全年，OPEC+将应对全部，包括利比亚形势。

全球首要商场行情一览

美国股市上星期五收高，标普500指数与罗素2000指数双双创下纪录高位，道琼斯工业均匀指数升至疫情前水平；标普500指数首要板块团体上涨，动力、工业和金融涨幅居前；尽管新冠病例激增或许导致更多防疫办法出台，从而镇压经济添加，但向经济灵敏板块轮动的气势仍是再度升温。

科技股较多的纳斯达克100指数说后于其它首要股指，迪士尼受成绩提振大涨，思科营收猜测向好，股价攀升。特斯拉首席执行官马斯克发推文称他或许感染新冠，股价跌落。SunTrust Private Wealth Management首席商场战略师Keith Lerner称，美国股市势将迎来“消化期”。

危险偏好推进了商场向价值板块和周期性板块的轮动，更具防御性的板块则体现落后。U.S。 Bank Wealth Management旗下Ascent Private Wealth Group的出资战略师Tom Hainlin表明，就像是来回拉锯，人们更达观的时分，周期性更强的板块就会反弹，达观心情削弱的时分，科技股就反弹。

贵金属与原油

上星期五现货黄金刷新近四日高点至1896.82美元/盎司，因美股攀升导致美元再度疲软。蒙特利尔银行本钱商场金属衍生品买卖主管Tai Wong称，回归均值，美元回吐部分周涨幅，协助扩大了黄金买盘效应。

ED&F Man Capital Markets的剖析师Edward Meir表明， 商场心思现已产生了一些改动现已产生了一些改动，人们意识到疫苗的大规划推出将需求时刻，而接种需求却是火烧眉毛。没有影响办法出台的现实好像正在约束金价的上涨空间…假如国会实际上提出了一个有限的方案，那也是有利的。

美油上星期五跌逾2%，刷新近三日低点至40.06美元/桶；因新冠疫情或许导致需求脱轨，美国首要城市将施行更严厉的防疫约束，且EIA称美国上星期原油库存意外攀升；但当周早些时分的疫苗打破音讯振作商场，美油本周大涨7%，获得一个月最大周涨幅。

尽管久远向好，但美国从西海岸到东海岸的城市将施行更严厉的疫情防控办法，引发了人们对疫情进一步按捺燃料需求的忧虑。在防疫封闭忧虑升温之前，OPEC+有望推延1月份方案中的增产，为石油期货供给了支撑。

外汇

美元兑大都兴旺商场钱银上星期五跌落，尽管新冠病例持续添加，但危险偏好反弹提振了美国股市、冲击了美国国债。一般与全球危险心情严密相关的澳元携手英镑领涨。不过，一般被视为避风港的日元也上涨，部分克复本周早些时分因辉瑞疫苗好音讯而遭受的丢失。

美元指数跌了0.26%至92.73，挨近当天的低点，但全周仍坚持0.47%的涨幅；实钱账户的卖盘冲击美元汇率，买卖量温文，大都钱银对处于相对狭隘的区间内。

美元兑日元上星期收涨1.24%，是6月5日以来最大周涨幅；纽约的买卖员说，获利回吐导致104.80之下的止损盘被触发，而105之上的企业卖盘约束了上涨。

英镑兑美元一度涨0.63%至1.3201，，随后回吐涨幅至1.3190；跟着脱欧商洽进行，投机者对期限包括12月央行会议的动摇率爱好添加；一周危险反转有利于英镑沽权。

其它钱银对方面，美元兑加元跌0.03%至1.3137，澳元兑美元涨0.53%至0.7270，一周上涨0.17%；纽元兑美元根本相等于0.6842。

国际要闻

① 美国总统特朗普企图推翻中选总统拜登取胜成果的尽力遭受严重波折，多家电视新闻猜测拜登赢得佐治亚州，一起，特朗普在别的三个要害州建议的诉讼中失利。

② 四家新闻猜测特朗普赢得北卡罗来纳州。ABC和CNN猜测拜登赢得佐治亚州，从而使他赢得306张推举人票，远超取胜所需的270票。

③ 这些新闻是在估量已计算99%选票的情况下宣告的猜测，意味着他们信任剩余的选票不足以改动这个成果。推举人团会议将于12月14日举行，国会将于1月6日承受推举成果。

④ 周五，特朗普竞选阵营和共和党人也在法庭上遭受一系列波折。先是特朗普竞选阵营的律所Porter Wright Morris & Arthur LLP退出阻挠宾夕法尼亚州认证推举成果的联邦诉讼。

⑤ 在密歇根州，一名法官驳回特朗普支撑者寻求阻挠底特律其周边韦恩县投票成果认证的诉讼，裁决关于当地选票计算存在广泛诈骗的指控缺少依据。在联邦上诉法院，四名宾州选民和一名共和党提名人也输掉了应战该州延伸邮递选票接纳截止日期的官司。

⑥ 在亚利桑那州，特朗普阵营抛弃了指控存在大范围违规行为的诉讼。

⑦ 周五产生的这全部大大削减了特朗普翻盘的选项。

①外媒报导称，英国经济的萎缩起伏超过了美国和欧元区其他首要经济体；

②但独立经济研讨机构凯投微观(Capital Economics)的数据显现，在英国经济萎缩起伏更大的情况下，2021年疫苗推进的经济复苏或许会更微弱

③凯投微观的首席英国经济学家Paul Dales:鉴于英国经济在新冠肺炎危机中遭到的冲击最大，疫苗将是英国经济的最大受益者；经济就像一张蹦床——跌得越低，爬得越高

① 跟着美国国债收益率升至数月高位，一些出资者正在评价更持续的上涨将怎么影响股市。10年期美国国债收益率(与债券价格走势相反)在曩昔一周升至0.97%的7个月高点，原因是商场期望在新冠疫苗研讨方面获得打破，最终将推进经济添加；

② 以前史规范衡量，这依然很低。据Refinitiv的数据，收益率比1月初的水平低了整整一个百分点，也低于2.05%的5年均匀水平。美联储已许诺在未来数年内将利率维持在挨近前史低点的水平，以支撑经济添加，而曩昔收益率的反弹近年来现已衰退；

③ 对新冠病毒疫苗或许推进广泛经济复苏的预期，也影响了收益率或许持续小幅走高的押注。这或许会削弱持有标普500指数股票的理由，尽管它已从本年低点反弹了58%；

④ 高盛剖析师猜测，到下一年年末，美国国债收益率将到达1.3%，到2022年将到达1.7%。他们还将规范普尔500指数下一年年中之前的猜测上调至4100点，较近期水平上涨约16%

⑤ 嘉信理财活跃战略部分首席出资官Bill McMahon表明，假如收益率攀升，许多出资者仍将以为派息股具有吸引力，由于它们的收益率远高于债券，一起还能供给本钱利得。